3 dias
1 Valstybės skolos samprata ir jos rūšys 5 1.1 Rusijos Federacijos išorės escola 10
1.2 Rusijos Federacijos vidaus skola 15
1.3 Iš leidimo istorijos 19
2 Valstybės skolos priežastys 23
3 Pasekme 28
34 isvada
Literatura 36
Paraiškos 37
Įvadas
Beveik visos pasaulio šalys, vykdydamos ekonomines pertvarkas, griebiasi išorinių finansavimo šaltinių. Racionalus užsienio paskolų, crédito e pagalbos naudojimas padeda paspartinti ekonomikos plėtrą, spręsti socialines e ekonomines problemas. Tačiau nuoseklios valstybės politikos pritraukti ir naudoti išorės finansinius išteklius nebuvimas lemia išorės skolos formavimąsi, kuri tampa rimta kliūtimi ekonomikos pertvarkai.
Susidomėjimas šia tema kyla dėl to, kad šiuo metu valstybės skolos problema yra raktas į macroekonominį šalies stabilizavimą. Nuo jos sprendimo priklauso federalinio biudžeto būklė, aukso ir užsienio valiutos atsargos, nacionalinės valiutos stabilumas, palūkanų normų lygis, infliacija, investicinis klimatas. Seja para, atsižvelgiant į mūsų tarptautinių credores bandymus panaudoti skolos problemą politiniam spaudimui Rusijai, kompetentingas valstybės skolos sureguliavimas tampa nacionalinio saugumo veiksniu ir sąlyga vykdyti nepriklausomą u žsienio irus vida politik ±.
Daugelio šiandieninių Rusijos problemų (gamybos mažėjimo, infliacijos, rublio nestabilumo, nemokėjimų krizės) šaknys siekia anksčiau buvusią centralizuotą sistema econômico e jos palikimą – monopoliją ir techninį atsilikimą. Taip pat turėsime atkreipti dėmesį į 90-ųjų krizę, nes Rusija vis dar skina savo pasekmes iki šiol.
Visi žino, kad rinkos ekonomika suponuoja išsivysčiusią sistema financeiro, kuri yra finansinių santykių ir juos reguliuojančių institucijų visuma. Mecanismos financeiros apostam na estrutura de kurios valstybės užima vieną iš svarbiausių vietų. Para que você possa usar a fórmula de sua família e não saiba como usar a linguagem de programação correta. Tačiau kaip pasiekti maximalų šio mechanizmo efektyvumą mūsų šalyje?
Pastaruoju metu finansininkų susidomėjimas federalinio biudžeto deficito problemomis žymiai padidėjo spartaus valstybės skolos augimo priežastis. Kritinės jo aptarnavimo išlaidos, atsižvelgiant į iš pažiūros priimtiną biudžeto deficito dydį macroekonominiu požiūriu per pastaruosius trejus metus, verčia ieškoti esminių tokios nepalankios dinamikos priežasči ų.
Šio kursinio darbo tikslas – išnagrinėti išorės ir vidaus valstybės skolos grąžinimo klausimą. Šio darbo tikslai yra: ištirti Rusijos Federacijos valstybės skolos vaidmenį ir reikšmę bei valstybės skolos valdymo problemas ir rasti būdų jas spręsti. Pagrindinis uždavinys svarstant šį klausimą – nustatyti reikšmingiausias biudžeto mecanizmo veikimo problemas ir atsižvelgti į valstybės skolą (jos rūšis, priežastis, grąžinimo būdus ir kt.).
1 Valstybės skolos samprata ir jos rūšys.
Nationalinė arba vyriausybės skola yra bendra sukaupta visų federalinės vyriausybės biudžeto pertekliaus suma, atėmus visus šalyje susidariusius deficitus. Yra išorinė ir vidinė valstybės escola.
Biudžeto deficitas ir valstybės skola yra glaudžiai susiję, nes, pirma, valstybės paskola yra svarbiausias biudžeto deficito dengimo šaltinis; antra, neįmanoma nustatyti, kiek pavojingas yra konkretus biudžeto deficito dydis, neanalizavus valstybės skolos dydžio. Kita vertus, norint įvertinti valstybės skolos dydį, būtina ištirti biudžeto deficito augimą. Štai kodėl šiame darbe šiam klausimui turėtų būti saias visa skyrius.
Valstybės skola ir jos augimas daro didelę įtaką ekonomikos funkcionavimui. Šiuo atžvilgiu įžvelgiami du pavojai: tautos bankroto galimybė ir skolų naštos perkėlimas ateities kartoms. Šiuo metu valstybės skola užima ypatingą vietą tarp skaudžių šiuolaikinės Rusijos biudžeto politikos problemų.
Didelė problema biudžeto sistemai taip pat yra praktiškai nekontroliuojamas e nekontroliuojamas Federaciją sudarančių subjectktų obligacijų emisijų apimčių augimas. Para pasekmės gali viršyti panašias valstybės obrigacijų augimo tendncijas, nes teritorinės paskolos išduodamos daugiausia dėl turto ir žemės garantijų.
Visų skolos klasifikacijų pagrindas yra jos skirstymas į išorės ir vidaus skolą. Vidaus ir išorės skolos turi didelių socialinių saiaumų: escola išorės siejamas (ir praktiškai reiškia) su asmens, kuris yra skolingas kitiems žmonėms, skola (šalies skola kitoms šalims); vidaus skola – tai skola mães pacientes. Abi skolų rūšys yra objektyvi socialinių santykių realybė.
Remiantis Tarptautinio valiutos fondo rekomendacijomis, valdžios institucijų įsipareigojimai tiek vidaus, tiek užsienio valiutomis, kuriuos turi rezidentai, yra laikomi vidaus skola. Išorės skola laikoma valstybės skola nerezidentams. Praktikoje tai, kad skolininkai priskiriami rezidentams arba nerezidentams, yra itin svarbūs nustatant valstybės skolos struktūrą.
Šią pagrindinę klasifikaciją praktikoje papildo daugybė klasifikavimo schemų, kurios apima: skolos klasifikavimą credores pagais rūšį (skolininko) e skolinio įsipareigojimo rūšį. Skolos clasifikavimas pagal creditorių rūšį vaidina svarbų vaidmenį analizuojant valstybės skolą visos ekonomikos ir atskirų jos segmentų funkcionavimui. Taigi, operacijoms su valstybės skolos įsipareigojimais isplitus į antrinę finansų rinką, jų pasiskirstymą pagal savininkų categorias lemia tiek valstybės skolinimosi específico, tiek creditite ir bankų sistemas de veículos com ąlygos (bankų paskolų paklausa, 2010 m.banko atsargos, vyriausybės vertybinių popierių portfelis ir kt. ).
Pagrindinė valstybės skolos klasifikacija skolintojo tipą pagão turi tokią formą:
· vidaus skola (pinigų institucijoms, komerciniams bankams, kitiems viešojo sektoriaus nariams, kitoms finance institucijoms);
· išorės skola (tarptautinėms organizacijoms, užsienio valstybių valdymo organams, kita išorės skola, įskaitant banko paskolas ir avansus, paskolas iš tiekėjų).
Skolų klasifikacija skolinio pagal įsipareigojimo rūšį turi svarbią analitinę reikšmę, nes identifikuoja skolinio turto rūšis ir apibūdina creditorių turimo turto rūšis:
vidaus skola (ilgalaikės obrigacijos, trumpalaikės obligacijos ir vekseliai, kitur neklasifikuojamos ilgalaikės paskolos, kitur neklasifikuojamos trumpalaikės paskolos ir vekseliai);
išorės skola (panaši į vidaus skolos straipsnių sąrašą).
Categoria „valstybės skola“ apima visa pripažintas Rusijos Federacijos skolas. Valstybės skolą sudaranti skola atsiranda skolinantis grynaisiais, išrašant skolinius įsipareigojimus apmokėti kitų ūkio subjektų prisiimtas skolas, išduodant skolinius įsipareigojimus „nepiniginiu būdu“. Susikaupusios skolos grąžinimas gali vykti įvairiais būdais: mokėjimais grynaisiais, skolinio įsipareigojimo keitimu į mokesčių lengvatas, atsisakymu mokėti, anuliuojant creditorių skolą, priimant skolą kit am organui ir kt.
Valdžios skola vertinama nominalia verte, nes ji parodo neįvykdytų įsipareigojimų sumą, mokėtiną suėjus terminui. Skola yra valstybė(atsargos)ir ne judėjimas (tėkmė), kadangi jis vertinamas tam tikrą dieną, ou jo pasikeitimas tam tikru laikotarpiu (tarp data) atsiranda dėl grynojo skolinimosi (skolinimasis atėmus grąžinimą).
Pagal Rusijos Federacijos įstatymus (Rusijos Federacijos biudžeto codekso 97 straipsnis) valstybės skola apima:
- crédito sutartys e sutartys, sudarytos Rusijos Federacijos, kaip paskolos gavėjo, vardu su crédito organizacijomis, užsienio valstybėmis ir tarptautinėmis finansų organizacijomis;
- vyriausybės paskolos, suteiktos išleidžiant vertybinius popierius Rusijos Federacijos vardu;
- sutartys ir susitarimai dėl Rusijos Federacijos biudžeto paskolų e biudžeto creditų gavimo iš kitų Rusijos Federacijos biudžeto sistemas lygių biudžetų;
- susitarimai dėl Rusijos Federacijos valstybės garantijų teikimo;
- susitarimai ir sutartys, įskaitant. tarptautinis, sudarytas Rusijos Federacijos vardu, dėl ankstesnių metų Rusijos Federacijos skolinių įsipareigojimų pratęsimo ir restruktūrizavimo.
Valstybės skolos dydis nacionalinėje užsienio skolos dalyje priklauso nuo valiutos kurso dinamikos. Eu per laikotarpį tarp skolos sumų nustatymo datų pasikeitė valiutos kursas, tai užsienio skolos užsienio valiuta sumos perkainavimas į rublius yra vienas iš veiksnių, keičiančių bendrą valstybės skolos sumą . Tai ypač svarbu dėl to, kad struktūriškai valstybės skola susideda iš dviejų dalių: pagrindinės skolos (kapitalo) ir negrąžintos skolos (einamosios), į kurią, be pagrindinės sumos, įeina ir pal ūkanos už skolos sumas . Prie to reikia pridurti, kad valstybės skola – tai ne tik valstybės institucijų skolinimosi apimtis, bet ir nebiudžetinių fondų skolos visais valdžios lygmenimis. Kapitalas apima visą valstybės skolinių įsipareigojimų rinkinį tam tikrai datai; einamąjį sudaro mokėjimai už įsipareigojimus, kuriuos paskolos gavėjas privalo grąžinti per ataskaitinį laikotarpį.
Taip pat būtina atsižvelgti į federalinę-regioninę valstybės skolos struktūrą. Praktikoje išskiriama valstybės skola, atsirandanti dėl federalinės vyriausybės biudžeto skolos. Tiesą sakant, ši skola atsispindi visuose valstybės skolinimosi situacijos vertinimuose. Tačiau teisingiau butų kalbėti apie konsoliduotą valstybės skolą, įskaitant regionų e savivaldybių valdžios institucijų skolą.
Problemas didáticos e suposições sobre a vida útil da escola estrutural. Taigi, bendras vidaus skolos suskirstymas yra toks:
a) antrinę rinką turinčius skolinius įsipareigojimus emisijos lygio vertybiniais popieriais;
b) ne rinkos įsipareigojimai, susiję su federalinio biudžeto vykdymu ir išduoti susidariusioms skoloms finansuoti.
Pagrindiniai šių dviejų įsipareigojimų grupo saiaumai yra, pirma, tai, kad pirmasis iš jų turi tam tikrą programinę formą, yra įtrauktas į biudžeto planus keliems metams ir, antra, yra susijęs su būtin ybe išspręsti esama são muitos problemas. biudžeto problemaų.
Valstybės skolos rūšių (formų, straipsnių) skaičius nėra stabilus ir turi tendnciją didėti (pirmiausia dėl ne rinkos priemonių). Blogėjanti biudžeto padėtis taip pat lemia vidaus skolos struktūrinės sudėties pokyčius. Kritinis poslinkis visų pirma apima dideles GKO piramides. Į biudžeto išlaidas skolos aptarnavimui pagal valstybės obrigacijas factiškai nebuvo atsižvelgta į federalinio biudžeto išlaidas. O ministro financeiro subalansavo visą GKO rinkos apyvartą, įskaitant pijamas e naujų emisijų ir sumas, saias senoms emisijoms grąžinti.
Rusijos Federacijos įstatyme „Dėl Rusijos Federacijos valstybės vidaus skolos“ (1993 m.) buvo nustatytas valstybės skolos padalijimas į dvi pagrindines dalis (daugiausia skolinimui užsienio valiuta) - išor ės ir vidaus skolos, su kuriomis susijusios skolos užsienio valiuta. ir su tuo susiję įsipareigojimai priskiriami išorės skolai, ou rublio skolos – vidaus skolai.
Šio požiūrio primityvizmas (iš dalia) atitiko pirmųjų reformas metų sąlygas. Reformas processuais ir finanças rinkų plėtra, plečiantis užsienio valiutos sandoriams, reikalavo ieškoti naujų sprendimų (tiek analitiniais, tiek praktiniais tikslais sprendžiant valstybės skolos clasifikavimo problemas). O problema é que você pode fazer isso, quando os problemas são resolvidos com sucesso em suas escolas de vida, e você pode ter certeza de seus problemas técnicos, para que você possa praticar subalansuoti atskirus rodiklius (ypač valstybės skolai aptar nauti).
1.1 Rusijos Federacijos išorės skola
Išorės valstybės escola – tai escola užsienio valstybėms, organizacijoms e asmenims.
Valstybės skola išorėje atsiranda, kai valstybė sutelkia užsienyje esančius finansinius išteklius. Išorės skolos turėtojai yra įmonės, bankai, įvairių šalių vyriausybinės įstaigos, taip pat tarptautinės finansinės organizacijos (Tarptautinis rekonstrukcijos ir plėtros bankas, Tarptautinis valiutos fondas ir kt.).
Išorės skolos našta yra sunkesnė nei vidaus skolos našta. Užsienio skolai padengti šaliai reikalinga užsienio valiuta, kurios gavimui būtina mažinti importą ir didinti eksportą, ou gautos lėšos naudojamos ne plėtros tikslams, ou skolai grąžinti, ou tai lėtina ekonomikos aug imą ir mažina pragyvenimo ly sim.
Išorės skolos problem reikalauja nuolatinio stebėjimo, nes tai gali turėti labai rimtą neigiamą poveikį šalies vystymuisi ilgalaikėje perspektyvoje. Reikia nepamiršti, kad gilią, daugiau nei dešimt metų trukusią Lotynų Amerikos krizę, kurią lydėjo ilgalaikis gamybos mažėjimas ir išskirtinai didelė infliacija, išprovokavo butent didelės išorės sk olos.
Išorės skolos aptarnavimas taip pat tapo labai rimta Rusijos biudžeto problema. 1996 m. biudžete skoloms grąžinti buvo saia 8,5 mlrd. USD, iš kurių maždaug pusė buvo saia Rusijos skoloms, susidariusioms po 1991 m. ir nerestruktūrizuojamoms, aptarnauti. Se você é um proprietário privado de capital e de economia econômica, a Rússia é uma empresa bancária e uma organização financeira tarptautinių, kiekį.
Rusijos Federacijos valstybės išorės skola apima:
· įsipareigojimų pagal Rusijos Federacijos suteiktas valstybės garantijas apimtis;
· pagrindinės skolos už paskolas, kurias Rusijos Federacija gavo is užsienio vyriausybių, crédito organizacijų, firmų ir tarptautinių finansinių organizacijų, apimtis.
1 lentele
| Categoria Skolos | milijono JAV dolerių | milhões de euros** | ||
| 36 484,1 | 26 983,2 | |||
| Skola oficialiems kreditoriams – Paryžiaus klubo nariams, |
902,0 | 667,1 | ||
| Skola oficialiems kreditoriams, kurie nėra Paryžiaus klubo nariai | 1 811,2 | 1 339,5 | ||
| Skola oficialiems kreditoriams – buvusioms CMEA šalims | 1 265,5 | 936,0 | ||
| 813,2 | 601,4 | |||
| 3 588,9 | 2 654,3 | |||
| 25 487,0 | 18 849,9 | |||
| 19 520,7 | 14 437,3 | |||
| 3 466,4 | 2 563,7 | |||
| 2 499,9 | 1 848,9 | |||
| Skola pagal OVGVZ | 1 775,3 | 1 313,0 | ||
| įskaitant: | ||||
| Série OVGVZ VII | 1 750,0 | 1 294,3 | ||
| 841,0 | 622,0 | |||
„Rusijos Federacijos valstybės išorės skola 2010 m. kovo men. soma 967 milhões. USD ir balanceado 1 d. siekė 36.484 milhões. USD, pagamentos em 37.452 milhões. USD kovo 1 d., penktadienį pranešė Finansų ministerijos svetainė.
Vertinant Europos valiuta, Rusijos valstybės skola balanžio 1 d. siekė 26.983 milhões. euros, ou por mês soma 504 milhões.
Pagrindinis skolos straipsnis – euroobligacijos, kurių skola balanžio 1 d. siekė beveik 25.487 mlrd. Rusijos Federacija tarptautinėms finansinėms organizacijoms skolinga 3,589 mlrd. JAV dolerių, Paryžiaus klubo nariams priklausantiems creditoriams – 902 milhões. JAV dolerių, ou kitiems oficiais de crédito – 1,811 mlrd.
Skola kreditoriams – buvusioms CMEA šalims siekia 1,266 mlrd. USD, buvusios SSRS nepadengta skola siekia 813,2 milhões.
Rusijos Federacijos escola pagal vidaus valiutos paskolų obligacijas (OVGVZ) balanžio 1 d. siekė 1.775 milhões. JAV dolerių, o pagão Rusijos garantijas užsienio valiuta – 841 milhões.
Priėmusi visa išorės skolas, Rusija pagal „nulinės galimybės“ sąlygas kartu tapo visa SSRS užsienio finansinio turto teisine perėmėja. Atrodo, kad bendras šio turto dydis viršija sutartinius įsipareigojimus už gautas užsienio paskolas, tačiau reali situacija dabar yra tokia, kad dabartinio Rusijos mokėjimų balanso požiūriu labai nereikšmingos įplauk os iš šion finansinio turto toli graž você não é feliz. dideliems mokėjimams už išorės skolos aptarnavimą. É algo que não pode ser obtido com gráficos bonitos e bonitos.
Vakarų creditorių Rusijai ratas gana didelis – jame yra apie 600 komercinių bankų iš 24 šalių, taip pat Tarptautinis valiutos fondas, Tarptautinis rekonstrukcijos e plėtros bankas, Europos rekonstrukcijos e plėtros bankas. Didžioji dalis skolų tenka 6 šalių – Vokietijos (didžiausia kreditoriaus), Italiano, JAV, Prancūzijos, Austrijos ir Japonijos – bancos.
Dabartinės Rusijos skolos Vakarams apima keturias categorias. Pirmas o didžiausia skola yra vadinamiesiems oficialiems kreditoriams, t.y. Vakarų šalių komerciniams bankams, teikiantiems paskolas pagal atitinkamų vyriausybių garantijas arba draudžiant paskolas iš valstybinių įstaigų. Tokio pobūdžio skolų reguliavimas priklauso Paryžiaus klubo – specialios koordinuojančios institucijos, kuriai priklauso oficialūs pagrindinių šalių – tarptautinių creditorių – atstovai.
Antra grupo – tai Vakarų šalių komercinių bankų teikiamos paskolos savarankiškai, be valstybės garantijų. Skolą už tokias paskolas reguliuoja vadinamasis Londono klubas, kuris neoficialiai vienija creditorius bankininkus. Trečias grupo yra skolinga įvairioms Vakarų komercinėms struktūroms už įmonių paskolas, susijusias su prekių ir paslaugų tiekimu, Ketvirta grupo – skolos tarptautinėms pinigų e organizações financeiras (TVF, TRPB, ERPB).
Dabartinė Rusijos užsienio skola neapsiriboja skola Vakarų šalių kreditoriams. Kaip Sovietų Sąjungos teisinė įpėdinė, ji prisiėmė skolas kai kurioms valstybėms iš buvusių CMEA narių – Vengrijai, Čekijai ir Slovakijai. Tai taip pat apima skolą užsienio valiuta mūsų pačių Rusijos įmonėms ir bankams, susidariusias užblokavus lėšas užsienio valiutos sąskaitose buvusiame SSRS Vnesheconombank. Formaliai ši ši skola vadinama vidine skola, tačiau ji apmokama konvertuojama valiuta (doleiais) e šiuo požiūriu praktiškai nesiskiria nuo išorės skolos. A quantidade de água que você precisa é de 8 milhões de dólares, para que você possa economizar dinheiro.
Valstybės credores e susivieniję į Paryžiaus klubą, kuriame visi klausimai sprendžiami iš politinės pusės, priešingai nei gynai commercinis Londono klubo narių požiūris, kuriame daugiausia yra užsienio creditori ų bankai .
Em 1991, o „Vnesheconombank“ buvo laikomas pirmos klasės skolininku, jam paskolas teikė dideli Japonijos, JAV, Šveicarijos ir ypač Vokietijos bankai. Dėl to jie turėjo didelių pradelstų skolų, kurių vertė siekia milijonus dolerių. Naturalmente, kad daugelis jų norėjo šias skolas parduoti. Kiti, tikėdamiesi šių skolų grąžinimo artimiausiu metu, jas įsigijo. Rinkos atsiradimą palengvino skolų nuasmeninimas, t.y. nepaisant termino ir palūkanų normos, jie pradėjo atstovauti vienai priemonei.
Vieni bankai siekė šių paskolos sutarčių atsikratyti, kiti jas pirko su didele nuolaida nuo nominalios vertės, už kurią buvo išduota paskola. Didelė užsienio skolos apimtis ir gana didelis bankų, norinčių pirkti ir parduoti skolinius įsipareigojimus, skaičius lėmė aukštą užsienio skolos priemonės likvidumą.
Por ketverius Rusijos išorės skolos rinkos veiklos metus buvo sukurtas prekybos mechanizmas.
Prekiautojų sudarytas sandoris įforminamas pirkėjo e pardavėjo susitarimu. Tada „Vnešekonombank“ skola perregistruojama is vieno kreditoriaus pas kitą. VEB tvarko creditorių registrą ir sutinka su tokiu pakartotiniu įrašymu. Ir nors tokios perregistravimo atsisakymo atvejų nebuvo, pats procesas užtrunka ilgai. Formaliai šalys palieka 21 darbo dieną nuosavybės teisėms perleisti iš pardavėjo pirkėjui. Kartu sutartyje yra nuostata, kad šalys dės visa pastangas, kad būtų laikomasi šio termino. Tačiau praktikoje tai ne visada įmanoma – sandoriui atlikti reikia ilgo apsikeitimo laiškais: pirmiausia sandoris patvirtinamas lona sandorio šalių, tada pardavėjas išsiunčia Vnesheconombank prašymą dėl perskyrimo (perregistravimo), gauna teigiamą atsakymą iš j į, po to pati paskola perrašoma kartu su pirkėju.
Siekiant supaprastinti operacijas, karts nuo karto sukuriami sindikatai, į kuriuos įeina pagrindiniai Vakarų investiciniai bankai, prekiaujantys šia priemone. Šie sindikatai, tarpininkaujant didelėms audito įmonėms, tokioms kaip Arthur Anderson, Price Waterhouse ir kt., sudaro tarpusavy sandorius. Todėl vietoj tūkstančių perregistravimų reikia tik kelių, įtraukiant pradinius ir galutinius savininkus.
Taip pat yra ir paprastesnis prekybos būdas, kuriam pirmenybę teikia šalies bankai – užskaita: bankas parduoda įsigytą paskolą ankstesniam savininkui nepasibaigus standartiniam 21 dienos laikotarpiui, taip sudarydamas kažką pana šaus į arbitražinį sandor Sim, kuriam nereikia. aposto que koks formalizavimas. Tokių sandorių patrauklumas Rusijos bankų požiūriu yra tas, kad jie gali gauti pelno neprisitraukdami papildomų lėšų.
1.2 Rusijos Federacijos vidaus skola
Vidaus skola – tai valstybės skola savo gyventojams.
Vidaus valstybės skola apima skolą už GKO e OFZ, vyriausybės taupymo paskolų obrigacijas (OGSZ), taip pat restruktūrizuotą skolą už vidaus valiutos obrigacijas, pradelstą skolą už centralizuotas paskolas žemės ūkiui ir região de šiauriniams.
Rusijos Federacijos valstybės vidaus skola, išreikšta vyriausybės vertybiniais popieriais (OFZ-GSO) (milijonais rublių) 2010 m. balanço 1 d. ano 1 869 599 745.
2 dias
| Nuo | ||
| eu sou visto | ||
| 01.01.1993 | 3,57 | 0,08 |
| 01.01.1994 | 15,64 | 0,33 |
| 01.01.1995 | 88,06 | 2,14 |
| 01.01.1996 | 187,74 | 7,46 |
| 01.01.1997 | 364,46 | 17,24 |
| 01.01.1998 | 490,92 | 3,47 |
| 01.01.1999 | 529,94 | 0,88 |
| 01.01.2000 | 578,23 | 0,82 |
| 01.01.2001 | 557,42 | 1,02 |
| 01.01.2002 | 533,51 | 0,02 |
| 01.01.2003 | 679,91 | 8,62 |
| 01.01.2004 | 682,02 | 5,58 |
| 01.01.2005 | 778,47 | 12,93 |
| 01.01.2006 | 875,43 | 18,86 |
| 01.01.2007 | 1064,88 | 31,23 |
| 01.01.2008 | 1301,15 | 46,68 |
| 01.01.2009 | 1499,82 | 72,49 |
| 01.01.2010 | 2094,73 | 251,36 |
„Rusijos vidaus skola, išreikšta vyriausybės vertybiniais popieriais, per praėjusius metus išaugo 29,3% em 2010 m. sausio 1 d. sudarė 1.837 trilijono rublių, palyginti su 1.421 trilijono rublių 2009 m. sausio 1 d., ketvirtadienį pranešė Finansų ministerija. .
Vidaus skola vėl pradėjo augti šių metų birželį po tris mėnesius smukusios vasario–balandžio mėnesiais.
2010 m. pradžioje didžiąją dalį vidaus skolos sudarė federalinės paskolos obrigacijos, įskaitant 38,45%, arba 706,372 mlrd. rublių, OFZ-PD ir 47%, arba 863.377 mlrd. rublių, OFZ-AD.
Įsipareigojimai vyriausybės taupomosiose obrigacijose GSO-PPS e GSO-FPS sudarė atitinkamai 135.415 milijardus e 132 milijardus rublių.
Vidaus valstybės escola atsiranda dėl vyriausybės paskolų pateikimo vidaus rinkoje. Jie įforminami išleidžiant ir parduodant vyriausybės vertybinius popierius. Vyriausybės vertybiniai popieriai skirstomi į:
Trumpalaikės iždo obrigacijos (išpirkimo termina em 1 mês),
Vidutinės trukmės – pastabos (iki 5 metros)
Ilgalaikės obrigacijos (até 5 meses).
Pagrindiniai vyriausybės vertybinių popierių turėtojai yra valstybės įstaigos ir fondai, centriniai ir komerciniai bankai, kitos finansinės institucijos, gyventojai. Vyriausybės vertybiniai popieriai sudaro iki 90% visos valstybės skolos išsivysčiusiose šalyse.
Rusijos Federacijos valstybės vidaus skolos apimtis apima:
· pagrindinė nominali skolos už Rusijos Federacijos vyriausybės vertybinius popierius suma;
· pagrindinės skolos už Rusijos Federacijos gautas paskolas apimtis;
· pagrindinės skolos už biudžetines paskolas ir biudžeto credititus, kuriuos Rusijos Federacija gavo iš kitų lygių biudžetų, apimtis;
· įsipareigojimų pagal Rusijos Federacijos teikiamas valstybės garantijas apimtis.
Vidaus skolų rinka negali būti laikoma unikaliu reiškiniu pasaulio praktikoje – beveik visos pasaulio šalys išleidžia vyriausybės vertybinius popierius. Kuriant Rusijos vidaus skolos rinką buvo siekiama panaikinti Rusijos Federacijos centrinio banko tiesioginio (emisijos) skolinimo praktiką. Buvo išspręstas uždavinys sukurti reikšmingą vyriausybės vertybinių popierių rinką, kuri pasižymėtų dideliu likvidumu ir maža federalinių obrigacijų rizika. Rusijos vidaus skolos rinkos plėtra buvo tiesiogiai susijusi su nacionalinio finansų sektoriaus raida, pinigų valdžios institucijų veiksmais tiek macroekonominės politikos srityje, tiek vykdant grynai rinkos reformas. Dėl to bendros pinigų pasiūlos struktūra tapo mažiau likvidi, sumažėjo infliacijos tempai, intensivoviai vystėsi kiti nacionalinės rinkos segmentai.
Šiuolaikinės Russos Federacijos vidaus skolos struktūrą sudaro:
· Vyriausybės nulinės atkarpos trumpalaikės obligacijos (GKO);
· Os paskolos federais obrigam-se ao seu kintamu cuponu (OFZ-PK), ao seu pastoviomis atkarpos pajamomis (OFZ-PD), ao seu fiksuotu kuponu (OFZ-FK) e ao seu skolos amortizacija (OFZ-AD).
Yra penki Rusijos vidaus skolos rinkos plėtros etapai. 1 etapas yra susijęs su Rusijos pinigų valdžios institucijų perėjimu nuo tiesioginio federalinio biudžeto deficito finansavimo iš Rusijos Federacijos centrinio banko prie federalinės obligacijų rinkos sukūrimo. 2 etapas são feitas para que você possa aprender sobre a vida de seus filhos, escolas de esportes, investir e investir em seus investimentos. 3 etapą lemia sisteminė finanças krizė, 4 etapui būdingas laipsniškas įveikimas. 5 – parodo dabartinę vidaus skolos rinkos raidą.
Vyriausybės vertybinių popierių rinkoje macarrãoraisiais metais įvyko teigiamų pokyčių: vyriausybių vertybinių popierių srityje įdiegtos naujovės, atkurtas rinkos dalyvių pasitikėjimas, sutvarkyta Vyriausy bės vertybinių popierių rinkos infrastruktūra ir reguliavimo reguliavimas. Veiksmingos skolos ir macroekonominės politikos dėka pavyko visiškai atkurti investuotojų pasitikėjimą vidaus skolinimosi rinka, ou tai lėmė reikšmingą rinkos likvidumo ir joje esančių financiamento priemonių ap imčių padidėjimą . Rinkos kokybės charakteristikos gerokai pagerėjo:
· sumažintas vyriausybės obligacijų pajamingumo lygis;
· Vyriausybės vidaus įsipareigojimų portfólio formavimo strategija, pagrįsta įvairių finansinių priemonių pasiūla, buvo teigiamai įvertinta investuotojų;
· Žymiai išaugo rinkos likvidumas ir vyriausybių obrigacijų kasdienė apyvarta.
1.3 Seus problemas históricos
Rusijos credit istorija prasidėjo 1769 m., kai Jekaterina II suteikė pirmąją paskolą Olandijoje. Para ateinančius du su puse šimtmečio Rusijos imperija iš rinkos pasiskolino apie 15 milijardų rublių. Didžioji dalis šių lėšų buvo grąžinta revoliucijos išvakarėse. Šiuo metu seniausios paskolos Rusijos vyriausybės skoloje buvo 6% paskolos iš 1817–1818 m. Jų nominalus kapitalas siekė 93 milijonus rublių, o likusi dalis iki 1913 m. sausio 1 d. buvo 38 milhões de rublos. Grafike parodyta Rusijos imperijos valstybės skolos dinamika XX amžiaus pradžioje: Rusijos e Japonijos karo ir revoliucijos metu skolos suma didėjo, ou vėliau stabilizavosi.
1 paveikslas Ikirevoliucinės Russos valstybės skolos apimtis
Por volta do XIX a. Pradžioje em XX a. vyriausybės išlaidos viršijo jos pijamas. antroje pusėje XIX a. Vyriausybė aktyviai finansavo geležinkelių tiesimą, taip pat pirko privačias linijas į iždą.
Certifique-se de que a estrutura do produto está pronta para ser usada e que o material é adequado para uso. Pirmasis buvo papildytas is tradicinių pajamų šaltinių (mokesčiai, akcizai ir kt.), antrosios pijamas buvo 90% is lėšų, gautų iš vidaus ir išorės paskolų. Tai buvo skolintos lėšos, kurios buvo panaudotos geležinkelių tiesimui, karams ir kovai su stichinėmis nelaimėmis finansuoti. Susidarius palankiai situacijai, dalis nepaprastosios padėties biudžeto buvo panaudota ilgalaikio valstybės paskolų mokėjimo išlaidoms padengti. Paskolos mokėjimai (palūkanos ir grąžinimas) buvo atliekami iš įprasto biudžeto.
Naujų paskolų išdavimas buvo tiesioginė caro ir Ministérios Financeiros competitivos. Tačiau po Valstybės Dūmos sušaukimo ji gavo teisę tvirtinti kiekvieną konkrečią paskolą. Paskolos termina ir sąlygos ir toliau buvo nustatomi Vyriausybės sprendimu.
Dauguma valstybės skolų buvo apmokėtos po 4% por mês. Visų tokio pajamingumo vertybinių popierių suma buvo daugiau nei 2.8 milijardo aukso rublių – apie 2/3 vis rinkos.
Visos tuo metu į rinką pateiktos vertybės buvo suskirstytos į 3 categorias:
trumpalaikis;
· terminais ilgas;
· neribotas;
Trumpalaikių įsipareigojimų termina buvo ribojamas įstatymu ir svyravo nuo 3 mėnesių iki 1 metų. Emisijos notas bancárias líquidas de até 500 rublos. Teisė leisti trumpalaikius įsipareigojimus buvo suteikta asmeniškai finansų ministrui su sąlyga, kad bendra įsipareigojimų suma bet kuriuo metu neviršytų 50 mln. 1905 Metais Ministro teisės buvo išplėstos iki 200 milijonų rublių. su teise islesti trumpalaikius įsipareigojimus, taip pat ir užsienio rinkose. Valstybės iždas ir privatūs asmenys turėjo teisę apskaityti šias prievoles Valstybės banke, palūkanos buvo laikomos nuolaida.
Valstybės skolos pagrindas buvo ilgalaikės ir neterminuotos paskolos. Ilgalaikės paskolos gali būti sudaromos gana ilgam laikotarpiui – 50-80 metros. Praktika buvo išduodama neterminuotus įsipareigojimus, kai valstybė privalėjo mokėti tik sutartas palūkanas, t.y. turėtojui paskola tapo nuoma. Vyriausybė pasiliko teisę priverstinai įsigyti šią priemonę nominaliąja verte. Šiuo atveju paskola buvo grąžinta apyvartoje. Kartais vyriausybė pirkdavo obrigacijas biržoje.
Taip pat buvo oficialiai apibrėžtos vidaus e išorės paskolos. Pirmasis buvo orientuotas į užsienio pirkėjus and apyvartą užsienyje. Antrieji buvo saia Rusijos rinkai. Šis skirstymas neturėjo ekonominės reikšmės, nes Rusijos piliečiams e vietiniams užsieniečiams nebuvo jokių apribojimų įsigyti užsienio leidimų.
1906 m. Pagrindiniame įstatyme buvo 114 straipsnis:
„Aptariant valstybės sąrašą, negalima atmesti ar sumažinti pavedimų apmokėti valstybės skolas ir kitus Rusijos valstybės prisiimtus įsipareigojimus. Įstatymų leidėjai is anksto užkirto kelią pagundai pažeisti vieną pagrindinių rinkos taisyklių – mokėti laiku ir pilnai.
Rusijos valdžia dėl ilgų ir kruvinų pastangų sugebėjo susikurti patikimo skolininko, kuris rinkoje veikia atsargiai, nepiktnaudžiaudamas valstybiniu statusu, reputação.
Skolinami finansiniai ištekliai buvo naudojami įvairiems tikslams, ou ne visada konkrečiam projektui įgyvendinti. Finansinio stabilumo interesai, net ir trumpuoju laikotarpiu, buvo itin svarbūs. Tai leido laikytis išplėtotos ekonominės politikos nekeičiant jos kurso.
Soviético Rusijos valdžia, atsisakydama mokėti skolas savo ir užsienio piliečiams, padėjo pamatus naujai finansinei kultūrai. Del to obrigacijos, išleistos kaip darbo užmokesčio dalis, pasirodė esąs tik popieriaus lapeliai.
1991 m., žlugus SSRS, iš pradžių buvo manoma, kad kiekviena valstybė prisiims savo dalį atsakomybės už išorės skolą (tuomet sąjungos skola buvo įvertinta 108 mlrd. USD), taip pat turės atitinkamą dalį SS RS turto. buvusi SSRS.
Tačiau paaiškėjo, kad tik Rusija sugebėjo įvykdyti savo įsipareigojimus dėl išorės skolų. Todėl netrukus buvo sutarta, kad Rusija prisiims visų buvusių SSRS republikų skolas mainais už tai, kad jos atsisakys jiems priklausančios turto dalia (vadinamasis nulinis variantes). Toks sprendimas buvo brangus, tačiau leido išlaikyti pozicijas išorės rinkose financeiro, išlaikyti užsienio infrastruktūrą, užtikrino potencialių partnerių pasitikėjimą. Rusija su Londono klubu dėl ilgalaikio SSRS skolų komerciniams bankams restruktūrizavimo derasi nuo 1992 metų gruodžio. Iš pradžių derybų eigą stabdė bankų creditorių pozicija, primygtinai reikalaujanti, kad Rusija atsisakytų valstybės immuniteto (tai reiškė, kad kreditorių inkasai gali būti nukreipti prieš SSRS ou Rusijos turt ą užsienyje). 1994 m. Rudenį TVF sessão Madride šalys rado compromisą ir susitarė, kad Vnešekonombank bus skolininkė Londono klubui. Derybų metu bankai kreditoriai suteikė „Vnesheconombank“ atidėtus mokėjimus (vadinamuosius pervedimus). Este é um clube londrino com um total de 21 apsivertimas. 1995 m. lapkritį Frankfurte prie Maino Rusijos vyriausybė ir Londono klubo Bankininkystės patariamojo komiteto nariai pasirašė susitarimų principų memorandumą dėl pasaulinio buvusios SSRS skolos klubui restruktūrizavimo, iš viso 32.3 ml rd. USD, įskaitant palūkanas. 25 metros de laikotarpis su septynerių metų lengvatiniu laikotarpiu.
Po to Vnesheconombank parengė ir daugiau nei 400 credores bancários išsiuntė finanças sąlygas skolai Londono klubui padengti, tai yra apie 27 tukst. individualių skolinių reikalavimų 15 valiutų (sandorio sudėtingumui ir mastui nėra lygių dvidešimtyje). metų klubo istorija).
2 Valstybės skolos priežastys
Šiuolaikinė fiskalinė politika pripažįsta biudžeto défito panaudojimą ekonomikai stabilizuoti. O tai gali paskatinti valstybės skolos susidarymą ir augimą.
Valstybės skolos atsiradimo priežastys dažniausiai yra sunkūs ekonomikai laikotarpiai: karai, nuosmukiai ir kt. Pavyzdžiui, karo metu didžiąją dalį išteklių reikia nukreipti karinės produkcijos gamybai, ou tai reikalauja didelių valstybės išlaidų, kaip ir kariuomenės išlaikymas. Yra trys finansavimo galimybės: didinti mokesčius, išleist pinigus ir finansuoti deficitą. Didėjantys mokesčiai kenkia darbo paskatoms, pinigų išleidimas sukuria infliacinį spaudimą, todėl dauguma karinių išlaidų finansuojamos parduodant įsipareigojimus visuomenei. Kitas valstybės skolos šaltinis yra nuosmukis. Tais laikotarpiais, kai nacionalinės pijamas mažėja arba nepadidėja, mokestinės pijamas automatiškai mažėja ir sukelia biudžeto deficitą.
Kitas valstybės skolos šaltinis – aukščiau paminėti politiniai interesai, dėl kurių didėja valdžios sektoriaus išlaidos ir dėl to didėja biudžeto deficitas.
Yra įvairių požiūrių į valstybės skolos dydį. Manoma, quando a realidade é nustatyti valstybės skolos do BNP arba eksportui. Vien tik absoliutaus skolos dydžio pareiškime nepaisoma BNP apimties. Galima teigti, kad turtinga tauta turi didesnį gebėjimą išlaikyti reikšmingo dydžio valstybės skolą, palyginti su neturtinga tauta.
Daugelis ekonomistų mano, kad didžioji skolų našta atsiranda dėl poreikio mokėti metines palūkanas, atsirandančias dėl valstybės skolos. Pasiekus tam tikrą įmokų už valstybės skolos aptarnavimą lygį BNP atžvilgiu, valstybė praranda galimybę toliau augti ekonomikai. Ypač svarbūs yra santykiai tarp vyriausybės užsienio ir vidaus creditorių.
Norint suprasti valstybės skolos problemą, pirmiausia reikia apsvarstyti valstybės biudžeto deficito sampratą.
Svarbiausias valstybės pajamų šaltinis yra įvairių rūšių mokesčiai, kuriuos galima suskirstyti į tris dideles categorias:
1.Fizinių asmenų ir įmonių pajamų mokesčiai, įskaitant atskaitymus iš darbo užmokesčio socialiniam draudimui;
2. Išlaidų mokesčiai, įskaitant pardavimo mokesčius, akcizus ir importo tarifus;
3. Nekilnojamojo turto mokesčiai, įskaitant įvairius mokesčius už namus ir pastatus, žemės ūkio ir statybos žemę bei paveldėjimo mokesčius.
Mokesčiai taip pat skirstomi į tiesioginius ir netiesioginius. Pavadinimas „tiesioginiai“ paprastai reiškia tuos mokesčius, kurie tiesiogiai taikomi asmenims ir įmonėms, ou netiesioginiai mokesčiai yra prekių ir paslaugų mokesčiai.
Išsivysčiusių ir besivystančių šalių mokesčių struktūra skiriasi: išsivysčiusios ekonomikos paprastai turi didelę tiesioginių mokesčių dalį vyriausybės pijamase.
Kitas viešojo sektoriaus pajamų šaltinis yra valstybės valdomų įmonių ir firmų, parduodančių prekes ir paslaugas, pelnas.
Vyriausybės išlaidas taip pat galima suskirstyti į keturias categorias:
1. Vartojimas viešajame sektoriuje (apima viešojo sektoriaus darbuotojų atlyginimus, taip pat jo mokėjimus už einamajam vartojimui perkamas prekes);
2. Valstybės investicijos (apima įvairias kapitalo išlaidas, tokias kaip kelių tiesimas ar uosto statyba);
3. Pervedimai į privatų sektorių (įskaitant ilgametės pensijos, nedarbo draudimą, pašalpas veteranams ir kitas išmokas);
4. Palūkanos už valstybės skolas.
Valstybės skola yra neišvengiamas biudžeto deficito produktas, kurio priežastys siejamos su gamybos nuosmukiu, ribinių kaštų padidėjimu, neužtikrinta pinigų emisija, karinio-pramoninio komplekso finansavimo kaš tų padidėjimu, didėjimu. šešėlinės ekonomikos apimtis, negamybinės išlaidos, nuostoliai, vagystės ir kt.
Ryšys tarp pode ter um déficit e um valor significativo nas escolas paskolų išdavimu pode ter um déficit padengti, ou tai lemia vėlesnį skolos padarinių didėjimą. Poreikis ją grąžinti su palūkanomis taip pat turi vis didesnę įtaką valstybės skolai.
Tiesioginis biudžeto deficito rezultatas yra jų sukaupta suma – valstybės skola. Valstybės skolos aptarnavimas – tai palūkanų už ją mokėjimas e pagrindinių skolos sumų mokėjimas. Skolų aptarnavimas yra viena is valstybės biudžeto išlaidų formų.
Laikui começou dabartinės paskolos virsta velesniais mokesčiais. Todėl valstybės, turinčios didelių skolų, yra priverstos nuolat jų griebtis, kad sumokėtų palūkanas už skolą. Dengdama senas skolas, valstybė griebiasi dar didesnių paskolų. O momento crítico, a economia estável e a economia normal, a situação atual, a economia do BNP se tornará realidade.
Rusijos Federacijos vyriausybės skolos struktūra susideda iš kelių skolinių įsipareigojimų grupo:
Skolos GKO-OFZ savininkams;
Ministros financeiros įsiskolinimai Centriniam bankui už paskolas biudžeto deficitui finansuoti;
skola, atsirandanti dėl valstybės įsipareigojimo atkurti piliečių santaupas;
Rusijos Federacijos prisiimta buvusios SSRS išorės skola;
Naujai atsiradusi Rusijos Federacijos skola užsienio valstybėms, tarptautinėms organizacijoms ir įmonėms.
Pirmasis valstybės skolos atsiradimo pagrindas yra valstybės ir savivaldybių skolinimasis, kurio pagalba užtikrinamas valstybės skolos susidarymas, taip pat biudžeto deficito dengimas.
Antrasis Rusijos Federacijos, Rusijos Federaciją sudarančių subject ir savivaldybių valstybės skolos susidarymo pagrindas yra crédito sutartys ir sutartys, kurios gali buti sudaromos Rusijos Federacijos vardu su kredi to organizacijomis, užsienio valstyb ėmis ir tarptautinėmis finansinėmis organizacijomis, šių creditorių naudai.
Trečiasis pagrindas – valstybės garantijų ir couldavimo teikimas. Valstybė šiuo atveju veikia ne kaip paskolos gavėja, ou kaip kitų skolininkų įsipareigojimų grąžinimo garantidos.
Ketvirtasis pagrindas – fato, kai valstybė ar savivaldybės prisiima trečiųjų asmenų įsipareigojimus.
Penktasis valstybės ir savivaldybių skolos įsipareigojimų atsiradimo pagrindas Biudžeto codekse yra susitarimai ir sutartys (įskaitant tarptautines), sudaryti Rusijos Federacijos ar Rusijos Federaciją sudarančio subject vardu dėl įsipareigojim ų pratęsimo ir reestruturado. Rusijos Federacijos ou Rusijos Federaciją sudarančio sujeitos a ankstesnių metų skoliniai įsipareigojimai.
Kitas pastaruoju metu išryškėjęs veiksnys – problemas de grandes riscos bancários, susijusias su valstybės skolos restruktūrizavimu. Kaip rodo praktika, valstybės skolos restruktūrizavimo proceso įtaka situacijai bankų sektoriuje priklausys nuo daugelio veiksnių, įskaitant bankų priklausomybės nuo vyriausybės laipsnį, valiutos, kuria denominuo ta skola, dalį, ta ip pat kaip skolos restruktūrizavimo sąlygos ir metodai.
Didelio masto reestruturações gali lemti nepakankamą finanças įstaigų capitalalą ar net visos sistemas bancários nemokumą, kai bankai turi didelį turtą vyriausybės skolos vertybinių popierių pavidalu. Cartões políticos formulam turi pripažinti, kad finanças išteklių naudojimas sprendžiant bankų sektoriaus problemas yra iš esmės ribojamas, kai nebegalima aptarnauti skolos ir būtina ją restruktūrizuoti – taigi, vyriaus ybės, kaip skolintojos, vai dmuo, garantidos ar savininkas yra gerokai apribotas. Você pode apostar em uma estratégia de reestruturação do turi, mas também na ajuda de um sistema bancário visai.
Os sistemas bancários podem ser reestruturados e reestruturados e as instituições valdžios que visitam o país, portanto, podem ser reestruturados. Sumažėjus turtui, sumažės banko kapitalas ir, greičiausiai, like finansiniai nuostoliai (nuostoliai) bus perkelti ant indėlininkų pečių. Vietoj to, vyriausybės turėtų pabandyti pasiekti restruktūrizavimą mažindamos palūkanų normas arba pratęsdamos indėlių terminą, kuris nesukeltų tiesioginių nuostolių.
3 Pasekmes
Kuo šalį apsunkina susikaupusi užsienio skola, seus jos aptarnavimas labiau sąveikauja sus visos šalies ekonomikos ir suas finanças setoriais funkcionavimu.
Nurodykime išorės skolinimosi sąveikos su atitinkamais šalies ūkio sektoriais pobūdį. Visų pirma, per didelio išorės skolos augimo pavojaus pobūdis yra svarbus valstybės biudžeto, pinigų sistemas ir šalies tarptautinio creditingumo požiūriu. Valstybės biudžetui 3 pakopų kredito ciclo (pritraukimas, panaudojimas, grąžinimas) neigiamos pernelyg didelės išorės skolos pasekmės siejamos daugiausia su jos grąžinimo stadija; naujos paskolos einamajam biudžetiniam laikotarpiui, priešingai, žada galimybę palengvinti mokesčių ir kitų nuolatinių pajamų šaltinių naštą ir leidžia lanksčiau manevruoti visuose biudžeto sudarymo etapuose. Seu pačiu metu išorės skolos mokėjimo grafikas gali susiklostyti nepalankiai. Bet kuriuo atveju sąveikos mastas ir pasekmės daugiausia priklauso nuo santykinio sukauptos išorės skolos dydžio.
Mokėjimų balansas turi panašų sąveikos modelį su skolos ciklu: norimas papildomas užsienio valiutos pijamas pakeičia skolos grąžinimo laikotarpis. Paprastai čia yra daug sąveikos, nes būtent einamųjų mokėjimų balanso straipsnių likutis gali būti pagrindinis išorės skolinimosi ir skolos užsienio valiuta valdymo ribotuvas, ou tam tikromis aplinkybėmis netgi lemti poreikį atid ėti skolos mokėjimą. Apsunkinančios užsienio skolos sąlygomis labai išauga sunkumai stiprinant pasitikėjimą nacionaline valiuta, stabdant infliaciją, užtikrinant būtinas užsienio valiutos atsargas ir valiutos konvertuojamumą. Ypatingą vietą užima klausimas dėl galimų neigiamų pasekmių per didelės nacionalinės valiutos devalvacijos atveju, palyginti su jos realaus kurso nuvertinimu. Realios užsienio skolos mokėjimų naštos padidėjimą tokiomis sąlygomis patvirtina daugelio šalių praktika.
Pagal įvestą 1994 m Pagal Rusijos valstybės biudžeto formavimo tvarką, visi mokėjimai jame už užsienio skolą dabar skaičiuojami rubliais. Tai riboja Rusijos galimybes didinti skolų mokėjimus, nes ji turi įsipareigojimų TVF dėl biudžeto deficito ribų. Esant neįvertintam rublio kursui, biudžeto išlaidų skolos mokėjimams rublis ekvivalentas yra dirbtinai išpūstas, taigi ir biudžeto deficito dydis.
Vienas iš šalies išorės skolos valdymo elementų yra išorės skolinimosi programos kūrimas. Kai kurios pagrindinės nuostatos šiuo klausimu numatytos 1993 m. espaço 16 d. Vyriausybės nutarime. 1060 e 1994 m. grupo 26 d. federalinis įstatymas. Não. 76-F3. Didžiausia vyriausybės išorės skolinimosi suma yra didžiausia kasmet naudojamų paskolų suma, patvirtinta federalinio įstatymo forma ateinantiems finansinias metams. Paprastai ji neturėtų viršyti metinių mokėjimų už valstybės išorės skolos aptarnavimą e pagrindinės sumos grąžinimą. Kiekvienais metais vyriausybė parengia valstybės išorės skolinimosi e išorės paskolų programą, paskirstydama kreditus (paskolas), kurių kiekviena viršija 100 mln.
Išorės skolinimosi dydžio ribotuvas gali būti pasaulinėje praktikoje naudojamų priklausomybės nuo skolos rodiklių išlaikymas tam tikrose ribose, įskaitant skolos e skolos mokėjimų palyginimą su BVP ir exportu. Būtina atsižvelgti į tai, kad Rusijai, kaip ir kitoms didelę teritoriją turinčioms šalims, santykinai maža eksporto dalis nacionaliniame produto yra objektyviai natūralu. Būtent dėl šios priežasties, taip pat ir dėl vis dar nebaigios integracijos į pasaulio ekonomiką, matyt, pirmenybę turėtume teikti ne BVP, ou eksportui kaip skolos priklausomybės lygio rodiklio pagrindui.
Skolos problemos sunkumui įvertinti taikomi rodapés kriterijai. Būdingiausios são jų skolos dydį ir jos grąžinimo bei palūkanų mokėjimo poreikį sieja su eksporto dydžiu, nuo kurio priklauso paskolų aptarnavimo potencialas.
Pavojaus riba laikomas skolos sumos viršijimas, palyginti su eksportu, 2 cartões, padidintas pavojus – 3 cartões. 1995 m. duomenimis, skolos suma kiek daugiau nei 1.5 karto viršijo bendrą eksporto sumą, ou exportą į ne NVS šalis – apie 1.9 karto. Pagal šį kriterijų jis dar nepasiekė pavojingos linijos, nem reikia kruopštaus valdymo, kad nepriartėtų prie jos.
Pagal terminus restruktūrizuotos skolos dlies grąžinimas prasidės 2002 m., ou turėtų būti baigtas 2020 m. Nerestruktūrizuoti liko tik skolos komercinėms firmoms, kurios sudaro apie 5-6% buvusios SSRS skolos sumos.
Tačiau problema reikalauja nuolatinio dėmesio ir stebėjimo. Skolos grąžinimo galimybė iki to laiko priklausys nuo trijų pagrindinių veiksnių: gamybos augimo masto ir biudžeto pijama, eksporto augimo tempo, tvaraus prekybos ir mokėjimų pertekliaus užtikrinimo bei užsien io valiutos atsargų kaupimo .
Ypatingo dėmesio reikia apriboti naujų skolų kaupimąsi. Taip pat patartina prireikus naudoti tokią skolos mažinimo formą kaip dalia Rusijos įmonių akcijų pardavimas mainais į skolą.
Valstybės skola, ypač jei ji didėja, sukelia tam tikras neigiamas pasekmes šalies ekonomikai.
Panagrinėkime pagrindines valstybės skolos kaupimosi pasekmes.
Pirma, valstybės skola lemia gyventojų pajamų perskirstymą vyriausybės vertybinių popierių savininkų, kurie, kaip taisyklė, yra turtingiausia visuomenės dalis, naudai. Savo ruožtu tai veda į gilėjančią visuomenės estratifikaciją e didėjančią socialinę įtampą.
Antra, ieškant grąžinimo šaltinių atsiranda poreikis didinti mokesčius e didinti valdžios įsikišimą į ekonomiką, ou tai neigiamai veikia ekonominę veiklą.
Trečia, skolų naštą galima perkelti an ateities kartos. Jei vyriausybės paskolos butų skiriamos einamajam vartojimui, ou ne investicijoms ir gamybos modernizavimui, iš kurių gautos pijamas leistų sumokėti skolas, tada skolos ir palūkanų padidėjimas sumažės augimo tempo ir ribo s. vartojimas ateityje.
Ketvirta, sparčiai augančios palūkanų sąnaudos apsunkina biudžeto deficito mažinimą, nes mokant palūkanas už valstybės skolą atsiranda naujų biudžeto išlaidų ir naujos paskolos senoms skoloms padengti.
Penkta, užsienio skolos augimas didina šalies priklausomybę nuo kitų valstybių, ou tai riboja galimybes vykdyti savarankišką užsienio politiką siekiant užtikrinti savo interesus. Taip pat didelė ir auganti užsienio skola sukelia didelių sunkumų gaunant naujas paskolas.
Os livros de Valstybės são atsiradimo e augimo būtina ją valdyti.
Valstybės skolos valdymas – Tais valstybės finansinių priemonių visuma, susijusi su valstybės paskolų grąžinimu e dydžio reguliavimu bei naujų skolintų lėšų pritraukimo priemonių organizavimu.
Pagrindinės skolos valdymo užduotys:
· išorės skolinių įsipareigojimų apimties ir atitinkamai jų aptarnavimo sąnaudų mažinimas;
· išorės skolos struktūros optimizavimas, didinant jos rinkos komponento dalį;
· išorės skolos mokėjimo grafiko optimizavimas, mokėjimų piko pašalinimas;
· užsienio skolos refinansavimas per lifeus skolinimąsi be reikšmingo skolos struktūros pablogėjimo mokėjimo terminų atžvilgiu;
· skolintų lėšų panaudojimo efektyvumo didinimas.
Būtina reformuoti Rusijos Federacijos valstybės skolos valdymo sistemą ir pirmiausia įgyvendinti būtinas priemones, kurios apima:
Federalinio įstatymo dėl Rusijos Federacijos biudžeto codekso pakeitimų, susijusių su valstybės skolos valdymu, rengimas ir priėmimas;
· Federalinio įstatymo dėl Rusijos Federacijos valstybės skolos rengimas ir priėmimas;
· normanių dokumentų, reglamentuojančių Vnešekonominio banko, kaip valstybės išorės skolos ir valstybės išorės finansinio turto aptarnavimo agente, veiklą, rengimas ir tvirtinimas;
· vieningos Rusijos Federacijos valstybės skolos duomenų bazės sukūrimas;
· Vieningos Rusijos Federacijos valstybės skolų knygos – Rusijos Federaciją sudarančio subject – ir savivaldybių skolų knygos tvarkymo tvarkos parengimas ir patvirtinimas;
· skolinimosi e skolos politikos efektyvumo vertinimo kriterijų e mechanizmų kūrimas.
Yra du pagrindiniai sprendimai: - stiprinti administracinę finansų srautų kontrolę, kartu sugriežtinant teisės aktus ir įgyvendinant sisteminius institucinius pokyčius, sukuriančius palankų investicinį climatą.
Pirmas būdas- tai administracinių priemonių įgyvendinimas prieš standartines nelegalaus kapitalo eksporto esquemas - eksporto kainų nuvertinimas, pajamų iš užsienio valiutos negrąžinimas, fiktyvios importo sutartys su išankstiniu mokėjimu ir išp ūstomis kainomis, korupcija muitin Sim, atsiskaitymai para ofšorines įmones.
Antras budas pageidautina Rusijai. Pasitikėjimo Rusijos ekonomika stiprinimo priemonės turėtų apimti: mokesčių sistemas ir mokesčių administravimo tobulinimą; biudžeto balansas; patikimo bankų sistemas veikimo užtikrinimas; credores ir investuotojų teisių apsauga; visų įmonių ir organizacijų finanças atskaitomybės skaidrumas; kova su nusikalstamumu ir korupcija, dramatiškas prokuratūros ir teismų sistemas darbo pagerėjimas; griežtas federalinių įstatymų laikymasis visoje Rusijos Federacijoje, regionalinių e vietos valdžios institucijų savivalės ir rinkimų privilegijų pabaiga.
Rusija gali išsilaikyti daugiausiai metus, nerefinansuodama ir nerestruktūrizavusi išorės skolų, be naujų paskolų senoms grąžinti, nurašydama dalį skolos ir įmokų. Federalinis biudžetas neturėtų masti laikomas pagrindiniu mokumo garantu, não há 12–15 milijardų dolerių per metus krūvio. Priešingu atveju gali būti atsisakyta vių vilčių dėl ekonomikos augimo, para kurį būtų galima papildyti biudžeto pajamų pusę. Kiti mokumo veiksniai taip pat neveikia. Todėl reikia derėtis iki pergalingos pabaigos.
Išvada
Rusijos Federacijos biudžeto sistema yra labai sudėtinga, kaip ir visi jos komponentai: federalinis biudžetas, Federaciją sudarančių subjektų biudžetai, vietiniai biudžetai. Federalinis biudžetas subalansuoja visos valstybės pijamas e islaidas, atlieka būtiną pijamas perskirstymą lona social, grupo e lona regionalų. Teritoriniai biudžetai prisideda prie konkrečių vietos programų įgyvendinimo. Abu yra gyvybiškai svarbūs šalies ekonomikos funkcionavimui ir sėkmingam jos vystymuisi.
Rusijos Federacijos prezidento kreipimesi į biudžetą „Dėl 2002 m. biudžeto politikos“ pažymėta: „Svarbiausia biudžeto politikos kryptis išlieka valstybės skolos valdymo strategija. skolos struktūrą ir jos aptarnavimo kaštų mažinimą sukurti vieningą valstybės skolos valdymo sistemą, apimančią visapusišką ir vieningą valstybės skolos įsipareigojimų apskaitos sistema , parengti ir įgyvendinti viening É valstybės skolos valdymo strategiją. reikšmingai keisti valstybės skolą ir valstybės skolinimąsi reglamentuojančius dokumentus, aktyviai naudoti tarptautinėje praktikoje žinomus rinkos metodus skolos struktūrai gerinti“.
Naudinga įvertinti esamą Rusijos ekonomikos skolos situaciją, nes periodiškai kyla diskusijų dėl Rusijos biudžeto deficito leistinumo. É isso que o governo federal é capaz de fazer, se a estratégia não é boa para a economia econômica, é uma etapa auspiciosa? Iki 2012 m būtinas biudžeto perteklius. Faktas yra tas, kad mūsų šalyje ilgą laikotarpį (iki 1998 m. įsipareigojimų neįvykdymo) skolos valdymas buvo klaidingas – federalinis biudžetas buvo deficitinis ilgos ekonomikos nuosmukio fazėje. Buvo pažeistas visas makroekonominių skolos dydžio apribojimų sąrašas. Pasiskolinti piniginiai ištekliai buvo išleisti vartojimo, ou ne investicijų reikmėms. Buvo pažeistas socialinio teisingumo kriterijus. Buvo pažeistas skolos apimties dinamikos tvarumo kriterijus. Paskolos vidaus skolos rinkoje nusausino investicijų ir crédito srautus para real e econômico setor. Nebuvo jokių mechanizmų, leidžiančių apriboti išorės skolos dydį. Norint paversti valstybės skolą ekonomikos plėtros spartinimo mechanizmu, būtina grąžinti tą skolos dalį, kuri susidarė reformų metu pažeidžiant beveik visus macroekonominius kriterijus. Tam reikia biudžeto pertekliaus. Naujas vyriausybės skolinimasis turi būti naudojamas pagal makroekonominę teoriją. Grąžinti nurodytą valstybės skolos dalį, vertinimu, iki 2012 m. purodo įmanoma. Eu não sei se o governo federal é um biudžeto būklę, mas se você é perspektyvas bent dešimties metų laikotarpiui, tuomet išankstinio skolos grąžinimo nauda akivaizdi.
Jei tokios strategijos bus atsisakyta, tai yra, ši valstybės skolos dalis bus ne grąžinama, ou refinansuojama, tai artimiausioje ateityje valstybės skola išliks probleminiu elementu. Neefektyvus skolintų piniginių išteklių naudojimas reformų laikotarpiu valstybės skolą pavertė svetimu Rusijos ekonomikos struktūros elementu. Galimybė aptarnauti vidaus ir išorės skolą išliks, tačiau to nepakaks, kad valstybės skola taptų ekonomikos plėtros spartinimo mechanizmu. Mums reikia gerai išplėtotos mokslinės valstybės skolos teóricos ir plano, kaip ją įgyvendinti praktiškai.
Ir išvada akivaizdi: optimus biudžeto mechanizmo veikimas įmanomas tik esant dviem esminėms sąlygoms: teisingai sukūrus įvairių lygių biudžetų tarpbiudžetinius santykius ir aiškiai, teisingai subalansavus jo pajam ų ir išlaidų bala não. Mas a maior parte do tempo será estável e aumentará a economia.
Valstybės biudžeto problema, žinoma, nėra tokia opi kaip prieš kelerius metus, tačiau valstybės skolos problema vis dar kabo virš mūsų kaip našta. Juk yra posakis: „Kai skolini, atsimink: pasiimi svetimą, o grąžini savąjį!
Naudotos literatūros sąrašas
1. Beskova I.A. Valstybės skolos valdymas.//Finansai.–2000.–Nr.6.
2. Rusijos Federacijos biudžeto kodeksas
3. AM Babichas, LN Pavlova. Valstybės ir savivaldybių finansai.– M.: Vienybė, 2000.
4. Zlatkis B.I. Valstybės skolos valdymo sistemos kūrimo problemos Rusijos Federacijoje.//Finansai.–2000.–Nr.7.
5. Krasavina L.N., Baranova E.P. Rusijos išorės skola: pamokos ir perspektyvos.//Pinigai ir kreditas.–2001.–Nr. 9.
6. Krupnov Yu.S. Centrinių bankų skolinimas valstybėms.//Finansai.–2000.–Nr.9.
7. Rybalko G.P. Užsienio patirtis valdant valstybės skolą.//Finansai.–2001.–Nr.3.
8. Smirnovas O.V. Rusijos valstybės išorės skola: problemos ir perspektyvos.//Finansai.–2001.–Nr. 10.
9. Sosnin A.E. Ar valstybės skola yra gėris ar blogis?//Finansai.–2001.–Nr.4.
10. “Dėl Rusijos Federacijos vidaus skolos.” 1993 m. federalinis įstatymas
11. Capitalizmo finansai / Vermelho. BG Boldyreva – M.: Finansai ir statistika. – 1990 m.
12. Finansai, pinigų apyvarta ir kreditas / Vermelho. VKSenčagova – M.: Prospektas – 2001 m.
13. Finansai/Vermelho. M. V. Romanovskis – M.: Yurayt. – 2.000 m.
14. Finansai/Vermelho. SI. Lushina. – Máscara. – 2.000 m.
15. Kheifets B.A. Išorės skola ir Amerikos paskola-lizingas.//Finansai.–2001.–Nr.8.
16. http://www.cbr.ru
17. http://www.minfin.ru
18. http://www.cir.ru
19. http://www.finam.ru
20. http://www.rian.ru
Programas
1 lentele
| Rusijos Federacijos valstybės išorės skolos struktūra* 2010 m. balanço 1 d | ||||
| Categoria Skolos | milijono JAV dolerių | milhões de euros** | ||
| Rusijos Federacijos valstybės išorės skola (įskaitant Rusijos Federacijos priimtus buvusios SSRS įsipareigojimus) | 36 484,1 | 26 983,2 | ||
| Skola oficialiems kreditoriams – Paryžiaus klubo nariams, nerestruktūrizuojama |
902,0 | 667,1 | ||
| Skola oficialiems kreditoriams – ne Paryžiaus klubo nariams | 1 811,2 | 1 339,5 | ||
| Skola oficialiems kreditoriams – buvusioms CMEA šalims | 1 265,5 | 936,0 | ||
| buvusios SSRS komercinė escola*** | 813,2 | 601,4 | ||
| Skola tarptautinėms financia organizações | 3 588,9 | 2 654,3 | ||
| Skola už euroobligacijų paskolas | 25 487,0 | 18 849,9 | ||
| Išorinė obligacijų paskola 2030 m | 19 520,7 | 14 437,3 | ||
| išorės obrigacijų paskola 2018 m | 3 466,4 | 2 563,7 | ||
| Išorinė obrigacijų paskola 2028 m | 2 499,9 | 1 848,9 | ||
| Skola pagal OVGVZ | 1 775,3 | 1 313,0 | ||
| įskaitant: | ||||
| Série OVGVZ VII | 1 750,0 | 1 294,3 | ||
| Skola pagal Rusijos Federacijos garantijas užsienio valiuta | 841,0 | 622,0 | ||
| * pagão Rusijos Federacijos biudžeto codekso 6 straipsnį užsienio skola yra įsipareigojimai, atsirandantys užsienio valiuta. | ||||
| ** Rusijos Federacijos vyriausybės išorės skolos apimtis eurais pagal dolerio ir euro santykį pagal Rusijos banko kursą paskutinę mėnesio dieną prieš ataskaitų datą | ||||
| *** įsipareigojimai neįvykdyti perregistravus buvusios SSRS komercinę skolą | ||||
2 dias
| Rusijos Federacijos valstybės vidaus skolos apimtis | ||
| Nuo | Rusijos federacijos valstybės vidaus skolos apimtis, milijardas rublių. | |
| eu sou visto | įskaitant valstybės garantijos Rusijos Federacijos valiuta | |
| 01.01.1993 | 3,57 | 0,08 |
| 01.01.1994 | 15,64 | 0,33 |
| 01.01.1995 | 88,06 | 2,14 |
| 01.01.1996 | 187,74 | 7,46 |
| 01.01.1997 | 364,46 | 17,24 |
| 01.01.1998 | 490,92 | 3,47 |
| 01.01.1999 | 529,94 | 0,88 |
| 01.01.2000 | 578,23 | 0,82 |
| 01.01.2001 | 557,42 | 1,02 |
| 01.01.2002 | 533,51 | 0,02 |
| 01.01.2003 | 679,91 | 8,62 |
| 01.01.2004 | 682,02 | 5,58 |
| 01.01.2005 | 778,47 | 12,93 |
| 01.01.2006 | 875,43 | 18,86 |
| 01.01.2007 | 1064,88 | 31,23 |
| 01.01.2008 | 1301,15 | 46,68 |
| 01.01.2009 | 1499,82 | 72,49 |
| 01.01.2010 | 2094,73 | 251,36 |
1 pav. Valstybės skolos apimtis ikirevoliucinėje Rusijoje
2 pav. Vidaus skolos už vertybinius popierius struktūra
3 pav. Vyriausybės obrigacijų dinamika
3 dias
| 01.01.2009 | 01.04.2009 | 01.07.2009 | 01.10.2009 | 01.01.2010 | |
| Rusijos Federacijos išorės skola | 479,4 | 446,4 | 467,9 | 476,8 | 471,6 |
| Trumpalaikiai įsipareigojimai | 72,4 | 59,0 | 57,0 | 48,3 | 50,0 |
| ilgalaikes pareigas | 407,0 | 387,4 | 411,0 | 428,5 | 421,6 |
| Išplėstinė viešojo sektoriaus skola* | 161,3 | 149,0 | 161,0 | 173,5 | 174,8 |
| Trumpalaikiai įsipareigojimai | 15,7 | 14,2 | 13,8 | 11,5 | 12,7 |
| ilgalaikes pareigas | 145,6 | 134,8 | 147,3 | 161,9 | 162,1 |
| Valdžios organai | 29,5 | 27,4 | 30,0 | 31,2 | 31,3 |
| Trumpalaikiai įsipareigojimai | 1,7 | 1,6 | 1,6 | 1,6 | 0,5 |
| ilgalaikes pareigas | 27,8 | 25,8 | 28,4 | 29,6 | 30,8 |
| Institutos Pinigų | 2,8 | 2,5 | 3,9 | 12,2 | 14,6 |
| Trumpalaikiai įsipareigojimai | 2,8 | 2,5 | 3,9 | 3,2 | 5,7 |
| ilgalaikes pareigas | 9,0 | 8,9 | |||
| Bancoai | 61,7 | 54,4 | 54,1 | 55,2 | 50,2 |
| Trumpalaikiai įsipareigojimai | 9,4 | 7,7 | 7,5 | 6,3 | 6,3 |
| ilgalaikes pareigas | 52,2 | 46,7 | 46,6 | 48,9 | 43,8 |
| Kiti setori | 67,4 | 64,8 | 72,9 | 74,8 | 78,6 |
| Trumpalaikiai įsipareigojimai | 1,8 | 2,4 | 0,7 | 0,4 | 0,2 |
| ilgalaikes pareigas | 65,5 | 62,3 | 72,2 | 74,4 | 78,5 |
| Privataus sektoriaus išorės skola* | 318,1 | 297,5 | 306,9 | 303,4 | 296,9 |
| Trumpalaikiai įsipareigojimai | 56,8 | 44,8 | 43,2 | 36,7 | 37,3 |
| ilgalaikes pareigas | 261,4 | 252,6 | 263,7 | 266,6 | 259,6 |
| Bancoai | 104,6 | 92,1 | 87,5 | 80,6 | 77,0 |
| Trumpalaikiai įsipareigojimai | 33,4 | 25,9 | 22,4 | 18,0 | 20,9 |
| ilgalaikes pareigas | 71,2 | 66,2 | 65,1 | 62,7 | 56,1 |
| Kiti setori | 213,5 | 205,4 | 219,4 | 222,7 | 219,8 |
| Trumpalaikiai įsipareigojimai | 23,4 | 19,0 | 20,8 | 18,8 | 16,4 |
| ilgalaikes pareigas | 190,1 | 186,4 | 198,6 | 204,0 | 203,5 |
*Viešojo sektoriaus išorės skola išplėstoje apibrėžtyje padengia valstybės, pinigų institucijų ir tų bankų bei nefinansinių įmonių, kurių vyriausybei ir pinigų valdymo institucijoms tiesiogiai ar netiesiogiai valdo ar kitaip kontroliuoja 50 por cento ar daugiau capital, išorės skolą. Skolos įsipareigojimai kitų rezidentų nerezidentams, kurie nepatenka į šį apibrėžimą, klasifikuojami kaip setor privado išorės escola .
Daugelio valstybių ekonominis stabilumas šiuo metu kelia didelių abejonių. Daugelis jų, įskaitant gana įmakingus ir galingus, tokius kaip JAV ar Didžioji Britanija, turi nemažą išorės skolą, dėl kurios lengvai gali įvykti įsipareigojimų nevykdymas. Panašios situacijos neseniai susiklostė Graikijoje ir Kipre, kur padėtis iš blogos greitai virto kritine. O tai daugiausia palietė eilinius piliečius, kuriems buvo mažinamos įvairios socialinės pašalpos, mažinami atlyginimai, ou kai kurios įmonės buvo priverstos visiškai užsidaryti, dėl to dešimtys tūkstanči ų žmonių liko visiškai be dar sim. Escolha um buvo priversti eiti į mitingus ir protestus, tačiau visi šie įvykiai niekaip nepaveikė situações, nes kalta buvo valstybės skola.
Kaip atsiranda valstybės escola?
Valstybės skola é esmės yra įprasta paskola. Tik šiuo atveju kalbame apie įspūdingas sumas. Situacija atsiranda ne iš niekur. Pirma, šalis patiria biudžeto deficitą. Tam gali būti kelios priežastys – nuo stichinės nelaimės, kurios padarinių šalinimas reikalauja didelių sumų, iki išpūstų išlaidų įvairioms programas sociais. Iškilus finansiniams sunkumams. Valstybė priversta kreiptis pagalbos į tuos, kurių padėtis šiuo metu yra stabilesnė. Paskola dažniausiai pateikiama JAV doleriais, nem yra ir išimčių, kai naudojama nacionalinė valiuta.
Sužinoti, kiek skolų turi bet kuri šalis, visai nesunku. Šiuos duomenis galima rasti oficialioje TVF svetainėje. Lyderis, paradoxalu, yra JAV. O ano letivo de 2014 teve duração de 18 trilijonų dolerių. Turi japonês beveik dvigubai didesnę skolą – 10 trilijonų dolerių. Ji yra antroje vietoje. Pirmąjį trejetuką uždaro Kinija su 4 trilijonų dolerių escola. Į didžiausių skolininkų dešimtuką pateko tokios Europos šalys kaip Prancūzija, Vokietija ir JK. Pasaulinė valstybės skola 2014 metais siekė 60 trilijonų JAV dolerių.
O Japão foi lançado buvo laikoma gana stabilia valstybe, iki pat 2001 metų įvykių, kai šalyje įvyko cunamis. Vyriausybė buvo priversta imti paskolą, kad susidorotų su potvynio padariniais. Del to Japonija tapo skolininkų lydere, turėdama didžiausią valstybės skolos procentą BVP atžvilgiu – 242%. Antrąją poziciją šiame sąraše užima Graikija – 174 proc., ou Italiano – 3-ioje – 133 proc.
Išorės valstybės skola taip pat gali masti vertinama iš skolos vienam gyventojui perspektyvos. Tokiu atveju visa paskolos suma padalijama visiems šalies piliečiams. Šiame sąraše Japonija taip pat yra lyderė, nes kiekvienam japonui tenka 100 tūkstančių dolerių. Antrą vietą sąraše užima Airija, trečioje – JAV. Žinoma, tokia situacija šalyje netinka nei politikams, nei piliečiams, tačiau susidoroti su iškilusiomis problemomis nėra taip paprasta. Išorės skolos tampa rimta kliūtimi ekonomikos augimui. Valstybės pijamas mažėja, ou vyriausybei vis dažniau tenka kreiptis pagalbos į kitas šalis.
Kaip atsiranda tem déficits?
Atsižvelgiant į kai kurių šalių stabilumą ir aukštus BVP rodiklius, sunku įsivaizduoti, kad jos kreipsis į skolintojus. Aposto que você é pasigilinsite e tem problemas, pois isso é algo que pode ser feito de forma suprantamos e daugeliu atvejų pateisinamos. Pagrindinės skolų atsiradimo priežastys yra šios:
- programas padidintos išlaidos karinėms;
- socialinių įsipareigojimų finansavimas;
- investimentos em valstybės ūkį.
Suas cidades são um ponto de encontro vienoje e kitoje situacijoje gali privesti prie paskolos. Žinoma, tai yra paskutinė išeitis, todėl kiekvienos šalies vyriausybė stengiasi nesukelti situacijos į tokią situaciją. Tačiau nepaisant to, JAV, Japonijos, Portugalijos ir daugelio kitų šalių skolos ir toliau auga.
Kartais vyriausybei pavyksta suvaldyti išorės skolos augimą, ou kai kuriais atvejais jį visiškai sustabdyti. Tam gali būti naudojami šie veiksmai:
- Pati vyriausybės skolinimo struktūra peržiūrima. Problemas financeiros neturėtų turėti įtakos visos valstybės saugumui.
- Dedamos visos pastangos, kad skola nedidėtų. Eu não galimybės jos sumažinti, pasistenkite bent jau išlaikyti paskolos sumą tame pačiame lygyje.
- Jei įmanoma, sutrumpinkite paskolos laikotarpį, dėl to sumažės palūkanos ir dėl to pašalinsite papildomas išlaidas.
- Tinkamas paskolos lėšų panaudojimas, visų pirma, ekonomikos plėtrai.
- Laiku grąžinti skolą, kuri pašalins baudas. Seja para, Jūsų crédito histórico, šiuo atveju, leis sumažinti būsimo paskolų palūkanų norma.
- Valstybės ekonomikos, finanças e departamentos políticos turi dirbti kartu. Tais leis não podem ser consideradas paskirstyti visą paskolos sumą, bet ir visiškai kontroliuoti šias išlaidas.
- Dalyvavimas viršūnių susitikimuose, kuriuose aptariami įvairūs būdai, kaip sumažinti šalies išorės skolą.
Rimčiausią žalą finansiniam stabilumui gali padaryti bet kokia finansų krizė, ir kiekviena šalis visais įmanomais būdais stengiasi lá užkirsti kelią. Vienas iš patikimiausių būdų – maximali ekonomikos plėtra valstybėje. Sąnaudų taupymas įvairiose srityse taip pat duoda vienodai apčiuopiamą efektą. Você é um método que é muito inteligente, nem reikia suprasti, quando há problemas negativos, mas isso é algo que você pode imaginar. Kad būtų galima kalbėti apie pasirinkto kurso efektyvumą, taupymo sąlygomis turi praeiti gana daug laiko. Priešingu atveju šalis negalės apsisaugoti nuo įsipareigojimų neįvykdymo.
Baltarusijos užsienio skola
Palyginti su daugeliu Europos šalių, Baltarusija yra gana palankioje padėtyje. Žinoma, užsienio skola nėra tokia maža, 2014 metais ji siekė apie 13 mlrd. Kartu grąžinami visi skoliniai įsipareigojimai, nes dauguma šių paskolų yra trumpalaikės ir gali masti grąžinamos ištisus metus. Ir nors dažnai įmokų sumos nedidelei valstybei kartais būna labai įspūdingos, šiame etape tokie veiksmai pasiteisina, nes leidžia išlaikyti gerą credit istoriją. Tai reiškia, kad Baltarusija gali tikėtis mažesnės paskolos palūkanų normos ir reikšmingų savo lėšų taupymo. Seu pačiu metu daugelis Vakarų ekspertų Baltarusijos atžvilgiu nėra nusiteikę taip optimistiškai, nes kasmet vis sunkiau grąžinti skolas – paskolos suma nuolat didėja, ko negalima pasakyti apie gamybos rodiklius.
Baltarusijos išorinės skolos dydžio apribojimui įtakos turi ir kita aplinkybė, kurios, tiesa, negalima pavadinti itin malonia. TVF atmetė naujausią Minsko paraišką da vienai paskolai gauti. Valiutos fondas iš Baltarusijos vyriausybės reikalauja struktūrinių reformų, tik po to prašymą galės svarstyti komisija. Paródias de Laikas, kiek ši aplinkybė paveiks visą šalies ekonomiką ir bendrus valstybės skolos išorėje rodiklius.
Medžiagą parengė bendrovės „Dengi Borrow Invest“ darbuotojai, svetainė http://dengy.by/ – pelningiausios paskolos Minske ir Baltarusijoje.
1.1 Valstybės skolos esmė, priežastys ir rūšys
Valstybės skola nėra naujas reiškinys ekonomikoje. Contornando socialiniuose ir ekonominėse dariniuose jos vaidmuo ir formos keitėsi, tačiau esmė išliko ta pati – poreikis padengti valdžios lėšų poreikius, t.y., perfrazuojant galima teigti, kad vyriausybės ėmė s kolintis lėšas įva iriems tikslams tenkinti iš Lietuvos Respublikos Vyriausybės. akimirka atsirado valstybė ir pinigai. Plačiai paplitusi valstybės skolos, kaip valstybės skolos savo ir (ar) užsienio juridiniams ir fiziniams asmenims kitų valstybių vyriausybėms, samprata. .
Valstybės skolos teorija grindžiama tuo, kad ši kategorija yra pureskiriama sąvokų, apibūdinančių ekonominius santykius, atsirandančius dėl credit išteklių naudojimo, dalis. Skola (skola) – tai lėšų suma, kurią vienas ūkio subject turi grąžinti kitam tam tikru laiku ir už tam tikrą mokestį. Kitaip tariant, escola, kaip ekonominė categoria, atitinka grąžinimo, mokėjimo ir skubos principus.
Įvairiais istriniais laikotarpiais mokslininkai e ekonomistai valstybės skolos e ekonomikos santykį vertino rodapé. Moksle niekada nebuvo vieno požiūrio šiuo klausimu.
Pagal Baltarusijos Respublikos teisės aktus valstybės skola yra šalies skolinių įsipareigojimų, atsiradusių dėl valstybės išorės ir vidaus skolinimosi, visuma, įskaitant įsipareigojimus pagal Baltarusij os Respublikos suteiktas ir apmokėti valstybės garantijas. .
Valstybės skolos atsiradimo pagrindas yra biudžeto deficitas, kuris yra biudžeto išlaidų perteklius virš jo pajamų. Jo atsiradimo priežastys gali būti šios:
Pirma, pagrindinių vyriausybės ekonomikos plėtros programų įgyvendinimas. Pavyzdžiui, jos struktūrinis pertvarkymas. Šiuo atveju deficito atsiradimas gali būti pateisinamas, nes reikšmingos valstybės išlaidos prisidės prie būsimo ekonomikos atsigavimo ir biudžeto pajamų augimo;
Antra, biudžeto deficitą gali lemti ekonomikos nuosmukis. Sumažinus gamybą ir pijamas, mažėja iždui tenkančios mokestinės pijamas, ou tai, atsižvelgiant į fiksuotas valstybės išlaidas, neišvengiamai sukelia deficitą;
Trečia, išlaidų viršijimą virš pajamų gali lemti ekonomikos militarizacija, karai, stichinės nelaimės ir kitos ekstremalios aplinkybės;
Ketvirta, staigus valdžios sektoriaus išlaidų padidėjimas dėl infliacijos lygio padidėjimo virš numatytos vertės (nuvertėja valstybės biudžeto pijamas, didėja išlaidos, nes vyriausybė yra priversta pirk ti reikalingas prekes ir paslaugas brangesn ėmis kainomis);
Penkta, pervedimų išplėtimas, mokesčių lengvatų įvedimas ir kitų populiarių priemonių taikymas tam tikrais valstybės gyvenimo laikotarpiais (pavyzdžiui, priešrinkiminiais metais ir pan.).
Taigi nustatėme, kad valstybės biudžeto deficitas yra pradinė valstybės skolos formavimosi priežastis, pagrindas: jos formavimąsi pirmiausia lemia galių poreikių finansuoti savo islaidas ir jų galimybių pureitikimas. . Valstybei visada truksta finansinių išteklių savo funkcijoms vykdyti, todėl susidaro biudžeto deficitas. Todėl valstybė susiduria su problema, viena vertus, rasti papildomų lėšų šaltinių, ou iš kitos – juos efektyviai ir efektyviai panaudoti.
Valstybės skolos atsiradimo priežastis, kaip taisyklė, lemia krizė ir sunkiausi valstybės gyvenimo laikotarpiai: karai, gamybos nuosmukis, ribinių gamybos kaštų augimas, nekontroliuojama nacionalinės valiutos vienetų emisija, apyvarta šešėlin É econômico, nuostoliai, vagystės ir kt. Ir, žinoma, pagrindinė valstybės skolos atsiradimo ir didėjimo priežastis yra valstybės biudžeto deficito finansavimas per vidines ir išorines paskolas (neatsitiktinai jos vadinamos skoliniais biudžeto deficito dengimo metodais). Atitinkamai skiriamos dvi valstybės skolos rūšys: vidinė ir išorinė.
Valstybės vidaus skola – tai jos vyriausybės atstovaujamos valstybės skola fiziniams e juridiniams asmenims (gyventojams ir verslo subject), susijusi su lėšų, reikalingų biudžeto deficitui padengti, skolinimusi šaly je. Kitaip tariant, vidaus vyriausybės skola yra vyriausybės skola savo šalies piliečiams, lygi bendrai jų turimų vyriausybės obrigacijų nominaliajai vertei.
Escola de valstybės de Išorės – tai bendra šalies skola užsienio piliečiams, kitoms valstybėms e tarptautinėms organizações financeiras. Gravata. išorės skola yra skolinimosi už valstybės ribų rezultatas.
Išorės skola gali atsirasti dėl dviejų pagrindinių priežasčių:
O período de escolinha é uma situação de risco, privação de privacidade
Parduodant vyriausybės vertybinius popierius užsienio juridiniams ir fiziniams asmenims, valstybėms.
Užsienio skolos pasekmės šaliai yra sunkesnės nei vidaus skolos, kuri atsiranda dėl poreikio grąžinti skolą ir ją aptarnauti, perkeliant tam tikrą BVP dalį į užsienį, dėl ko valstybės gamy bos pajėgumai ir efektyvumas didėja. mažėja ekonomika ir gyventojų pragyvenimo lygis. Seja para, skolos grąžinimo laikas perduodamas ateities kartoms, o tai gali lemti žemesnį lygį ir gerovę.
Valstybės skola – tiek vidinė, tiek išorinė – skolinimosi laikotarpio požiūriu gali būti vertinama kaip trumpalaikė (iki 1 metų), vidutinės trukmės (iki 5 metų) e ilgalaikė (virš 5 metų). Seu pačiu metu trumpalaikė skola yra pati didžiausia našta, nes jos grąžinimo data ateina labai greitai, ou palūkanos už tokias paskolas yra gana didelės.
Taip pat yra saiaumas lona kapitalo valstybės skolos, kuri atspindi visą neįvykdytų įsipareigojimų sumą, ir einamąją skolą, lygią grąžintinų skolų e palūkanų mokėjimams už jas konkre čiais metais.
Valstybės skola gali būti klasifikuojama tiek creditorių rūšį (skola tarptautinėms organizacijoms, bankams, kitų valstybių valdymo organams, užsienio įmonėms, fiziniams asmenims ir kt.), tiek pagal skolinių įs ipareigojim ų rūšį (obligacijos, vekseliai, paskolos ir kt.) .
Biudžeto deficitas ir valstybės escola
Valstybės skola – tai suma, kurią šalis skolinga savo ar užsienio juridiniams ir fiziniams asmenims, kitų šalių vyriausybėms...
Biudžeto deficitas ir perteklius. Valstybės skolos problemas
Valstybės skola – tai skolos suma (su palūkanomis) už valstybės prievoles fiziniams ir juridiniams asmenims, užsienio valstybėms...
Biudžeto deficitas ir valstybės skolos valdymo sistema
Pagrindinės nuolatinio biudžeto deficito ir valstybės skolos didėjimo priežastys yra šios: a) valstybės išlaidų padidėjimas karo ar kitų socialinių konfliktų laikotarpiu...
Escola Valstybės
Você deve escolher escolas clássicas, características e características, kurios sudaro šios klasifikacijos pagrindą. Valstybės skola skirstoma į kapitalo ir einamąją...
Escola Valstybės
Planuodama valstybės biudžetą, šalies valdžia pirmiausia nustato išlaidų dydį, ou vėliau parenka finansavimo šaltinius. Tačiau visoms suplanuotoms programoms įgyvendinti dažnai valstybės pajamų neužtenka...
2007–2009 m. financia krizės gilumas. ne mažiau, tai lėmė hipertrofuotas sverto naudojimas mūsų finansų sistemoje, t.y. skolintų pinigų. Daugelio žinomų ekonomistų teigimu...
A escola de Valstybės é uma economia econômica
Valstybės escola e jos socialinės bei ekonominės pasekmės rinkos ekonomikoje
Valstybės skola – tai Rusijos Federacijos skoliniai įsipareigojimai fiziniams e juridiniams asmenims, užsienio valstybėms ir tarptautinėms organizacijoms...
Valstybės escola kaip ekonominės politikos priemonė e kaip valdymo objetos
politikos valstybės skolos formavimas Valstybės skolos susidarymo priežastys jau seniai atsirado finansų rinkose, susijusios su investiciniu climatu, kuris dažnai daro įtaką ekonomikos augimui, pinigų apyvartai...
Rusijos valstybės skola: problemas ir sprendimai
Pagal Rusijos Federacijos įstatymus valstybės skola yra Rusijos Federacijos Vyriausybės skoliniai įsipareigojimai (Rusijos valiuta) juridiniams ir fiziniams asmenims, jei Rusijos Federacijos teisės aktai nenustato kitaip.
Rusijos Federacijos valstybės escola e jos poveikis ekonomikos funkcionavimui
Valstybės skola suprantama kaip valstybės finanças skolinimosi, saia biudžeto deficitui padengti, rezultatas. Valstybės skola yra lygi ankstesnių metų deficitų sumai, atėmus biudžeto perteklių...
Valstybės skola: apibrėžimas, priežastys, jos aptarnavimas ir aprėptis
Valstybės skolos atsiradimo priežastys gali būti įvairios. Kaip minėta, valstybės poreikiams finansuoti valstybė gauna finansinius išteklius mokesčių ir privalomųjų įmokų formato...
Valstybės skola: išsivysčiusių šalių patirtis ir problemos Rusijai
Yra keletas termino „valstybės skola“ apibrėžimų. Labiausiai paplitęs apibrėžimas yra valstybės skola, atsirandanti dėl valstybės skolinimosi biudžeto deficitui padengti...
Besivystančių šalių valstybės skolos problemos
Valstybės skolos atsiradimo priežastys dažniausiai yra sunkūs ekonomikai laikotarpiai: karai, nuosmukiai ir kt. Pavyzdžiui, karo metu didžiąją dalį išteklių reikia nukreipti karinės produkcijos gamybai...
47. Valstybės skola. Jo atsiradimo priežastys ir rūšys. Valstybės skolos valdymas.
Valstybės skola – tai valstybės skolos kitoms šalims, savo ar užsienio juridiniams ir fiziniams asmenims suma. Rinkos ekonomikos šalyse jis susideda is bendro biudžeto déficit sumos ir finansinių įsipareigojimų užsienio kreditoriams sumos tam tikrą dieną.
Pagrindinės nuolatinio valstybės skolos didėjimo priežastys yra šios:
padidintos vyriausybės išlaidos karo ar kitų socialinių konfliktų metu.
cikliniai ekonomikos nuosmukiai
sumažinti mokesčius, siekiant paskatinti ekonomiką
massaraisiais metais didėjanti politinio verslo ciklo įtaka, susijusi su vyriausybės išlaidų didinimo ir mokesčių mažinimo politika prieš ateinančius rinkimus
didėjanti ilgalaikė fiskalinė įtampa.
Escola Valstybės kaupiasi ir tampa escola valstybės. Ją reikia grąžinti su palūkanomis. Kai kurie mokesčių mokėtojai turi vyriausybės vertybinius popierius. Se você é muito popierius jie gauna palūkanas e seu pačiu moka mokesčius, kurie iš dalia panaudojami valstybės paskoloms apmokėti. Paprastai visiškai sumokėti palūkanų is einamųjų biudžeto pajamų e laiku grąžinti valstybės paskolas neįmanoma. Nuolat pritrūkusios lėšų, vyriausybės griebiasi vis naujų paskolų: dengdamos senas skolas, daro dar didesnes naujas.
Taigi, valdžios sektoriaus skola yra visa šalies vyriausybės skolinga vyriausybės vertybinių popierių savininkams suma, lygi buvusio biudžeto deficito sumai.
Valstybės skola skirstoma į interjeções Ir išorės. Vidaus vyriausybės escola – tai vyriausybės escola tam tikros šalies piliečiams, įmonėms e institucijoms, kurios yra jos vyriausybės išleistų vertybinių popierių turėtojams. Escola Išorės – tai valstybės escola užsienio piliečiams, įmonėms ir institucijoms.
Šalyse, kuriose yra kietos ir laisvai konvertuojamos valiutos, nėra skirstymo į išorės ir vidaus skolas. Šiose šalyse egzistuoja nacionalinės skolos samprata. Taigi JAV valstybės skola susikaupė per kelis dešimtmečius trukusio biudžeto deficito ir 1999 metais siekė 5,76 trln. JAV dolerių. Jungtinės Valstijos kasmet išleidžia nuo 15 e 20% savo biudžeto jo išlaikymui. JK nacionalinė skola siekia 337 milijardus svarų sterlingų, ou jai aptarnauti isleidžiama 7% biudžeto.
Valstybės skola taip pat skirstoma į trumpalaikę (iki vienerių metų), vidutinės trukmės (nuo vienerių iki penkerių metų) e ilgalaikę (virš penkerių metų). Sunkiausios yra trumpalaikės skolos. Netrukus jie turi sumokėti pagrindinę sumą su didelėmis palūkanomis. Tokia skola gali būti perkelta, tačiau tai reiškia, kad už palūkanas reikia mokėti palūkanas. Valdžios institucijos bando konsoliduoti trumpalaikes ir vidutinės trukmės skolas, tai yra paversti ilgalaike skola, atidedant pagrindinės sumos mokėjimą ilgam laikui ir apribodamos metinių palūkanų mokėjimu.
Paprastai šalių skolininkų vyriausybės imasi visų įmanomų priemonių, kad netaptų beviltiškais skolininkais, nes tai riboja galimybes gauti užsienio finansinius išteklius. Yra keletas galimų būdų tai padaryti.
Pirmas. Tradicinis būdas – apmokėti skolas už aukso ir užsienio valiutos atsargų apskaitą. Užkietėjusiems skolininkams šis kelias paprastai neįtraukiamas, nes jų atsargos yra išnaudotos arba labai ribotos.
Antra. Išorės skolos konsolidavimas, kuris galimas tik kreditoriams sutikus. Credores kuria specialias organizacijas – klubus, kur plėtoja solidarumo politiką šalių, kurios nepajėgia vykdyti savo tarptautinių finansinių įsipareigojimų, atžvilgiu.
Žymiausi yra Londono klubas, kuriam priklauso bankai creditoriai, ir Paryžiaus klubas, vienijantis šalis kreditorius. Abu šie klubai ne kartą sutiko skolininkių šalių (lona jų ir Rusijos) prašymus atidėti mokėjimus, ou kai kuriais atvejais iš dalias nurašė skolas.
Trecias. Išorės skolos dydžio mažinimas konvertuojant, t.y. paverčiant ją ilgalaikėmis užsienio investicijomis, praktikuojama kai kuriose šalyse. Mainais už skolą užsienio kreditoriams siūloma įsigyti nekilnojamąjį turtą, vertybinius popierius, dalyvavimą kapitale ir teises skolininkėje šalyje. As Vienas são uma instituição de crédito pavertimo užsienio investicijomis varianteų yra šalies creditoriaus ūkio subjecttų dalyvavimas privatizuojant valstybės turtą skolų kamuojamoje šalyje. Tokiu atveju suinteresuotos šalies creditoriaus įmonės išperka iš savo valstybės ar banko šalies skolininkės įsipareigojimus ir, abipusiu sutarimu, panaudoja jas turtui įsigyti.
Ketvirta. Sunkioje padėtyje atsidūrusios šalies skolininkės kreipimasis į tarptautinius bankus – regionalinius, Pasaulio banką. Tokie bankai, kaip taisyklė, teikia lengvatines paskolas krizei įveikti, tačiau paskoloms kelia griežtus emisijos e crédito político reikalavimus, skatinant konkurenciją e sumažinant valstybės biudžeto deficitą.
Įvadas
1. Valstybės skolos priežastys ir jos rūšys
2. Valstybės skolos pasekmės ir jos valdymo būdai
3. Valstybės skolos įtaka Rusijos ekonomikos raidai
4.Seminários
Išvada
Literatura
1 preço
2 pridas
3 pridas
Įvadas
Klausimas, ar valstybės išlaidų finansavimas skolinantis užkrauna ateities kartoms didesnę naštą nei mokesčiai, yra karštų diskusijų klausimas especialista em lonas. Vienas nesusipratimas kyla dėl to, kad valstybės skola dažnai vertinama kaip analogiška privačiai skolai. Tai iš tiesų galioja išorės valstybės skolai, bet visiškai ne valstybės vidaus skolai savo piliečiams. O economista americano A. Lerneris (1948) apie tai pasakė:
“Tauta, kuri skolinga kitoms tautoms. Skurdina ar apkrauna salve taip pat, kaip ir kitiems žmonėms skolingas žmogus. Aposto que você nega a escola de Valstybės, kai tauta yra skolinga tos pačios valstybės piliečiams. Šiuo atveju mes esame skolingi patys sau“.
Kodėl tuomet posakis „valstybės skolos našta“ skamba taip bauginančiai ir kokia prasmė šią naštą perkelti į ateitį? Atsakymas priklauso nuo to, kaip skolos buvimas veikia šalies ekonomikos elgesį.
40-50-ųjų ekonomistams, kurių dauguma išpažino keinsizmo pažiūras, skolos našta reiškė bendro vartojimo sumažėjimą. Kaip sakė P. Samuelsonas, „norėdami kariauti šiandien, turime mesti į priešą dabartinius ginklus, o ne dolerius ar būsimas prekes ir paslaugas“. Pirmenybę teikdami skolinimuisi, o ne mokesčiams, būsimus mokesčių mokėtojus įpareigojame mokėti tiek pačią skolą, tiek palūkanas už ją.Valdžios skolos politika yra vienas iš pageidaujamo tarplaikinio pa skirstymo instrumentų, ou finansavimo por mokesčius ar paskolas pasirinkimas galiausiai yra.
1. Valstybės skolos priežastys e jos rūšys
Valstybės skola yra neišvengiamas biudžeto deficito rezultatas, kurio priežastys siejamos su gamybos mažėjimu, ribinių kaštų padidėjimu, nepaaiškinamu pinigų išmetimu, karinio-pramoninio komplekso finansavimo kaštų padidėjimu, didėjimu. šešėlinės ekonomikos apimtis, negamybinės išlaidos, nuostoliai, vagystės ir kt.
Biudžeto deficitas ir valstybės skola yra tarpusavyje susiję. Vertinant biudžeto deficito dydį, iškyla keletas problemų:
1. Pirmoji problema iškyla vertinant realų valstybės biudžeto deficitą.
Tikrasis biudžeto deficitas yra:
Nominalus biudžeto deficitas – valstybės skolos dydis metų pradžioje x Infliacijos lygis.
2. Skaičiuojant biudžetą būtina atlikti procedūrą capital biudžeto, tai yra atsižvelgti ir į turtą, ir į įsipareigojimus.
3. Į biudžetą turėtų būti įtraukta neapskaityti įsipareigojimai: y., būsimos pensijos ir socialinio draudimo išmokos, įmokos, kurios mokamos einamaisiais metais.
Susidarius valstybės biudžeto deficitui, kyla problemų jį padengti minimaliais nuostoliais ekonomikai. Yra keli budai:
1. Valstybės biudžeto išlaidų mažinimas. Eles não são vistos como įmanomas, não subsidijų mažinimas gali sustiprinti ekonomikos nuosmukį, o socialinių programų mažinimas išprovokuoja socialinę įtampą ir mažina visuminę paklausą, ou tai mažina gamybos paskatas.
2. Mokesčių didinimas. Isso é importante para o investimento e é possível que o BVP seja um grande sucesso.
3. Biudžeto deficito pavertimas valstybės skola. Taip yra dėl to, kad valstybė kreipiasi į nacionalinius bankus dėl kredito; paskolos pavertimas užsienio skola ją gaunant iš užsienio šalių; emissão obrigatória.
4. Valstybės skolos apmokėjimas didinant pinigų pasiūlą pagal jų emisiją. Toks biudžeto deficito apmokėjimo būdas yra pats pavojingiausias, vedantis į laviną primenantį infliacijos srautą. Valstybės imasi šio metodo, jei neįmanoma arba nesugeba pasinaudoti kitais šaltiniais. Taip galima atsisakyti dalies skolos, nes... jos mokėjimas atliekamas nuvertėjusiais pinigais.
Valdžios skolos aptarnavimas išstumia privatų kapitalą, nes didėja rinkos palūkanų normos; didinant mokesčius skolai apmokėti mažėja ekonominis aktyvumas – vyksta pajamų perskirstymas valstybės obrigacijų turėtojų naudai.
Skolos ir BVP santykis apibūdina skolos naštą, jo reikšmė priklauso nuo realiosios palūkanų normos dydžio, realaus BVP augimo tempo ir pirminio défito dydžio.
Biudžeto deficito ir valstybės skolos ryšys taip pat pasireiškia paskolų jam dengimui išdavimu e vėlesniu skolos padarinių didėjimu. Valstybės skola didėja ir poreikis ją sumokėti su palūkanomis. Laikui começou dabartinės paskolos virsta velesniais mokesčiais.
Todėl valstybės, turinčios didelių skolų, yra priverstos nuolat jų griebtis, kad sumokėtų palūkanas už skolą. Dengdama senas skolas, valstybė griebiasi dar didesnių paskolų. O momento crítico, a economia estável e a economia normal, a situação atual, a economia do BNP se tornará realidade.
Valstybės skola skirstoma į vidinis ir isorinis. Escola Vidaus reiškia skolos piliečiams ir įmonėms sumą. Ji egzistuoja kaip išduotų ir neįvykdytų skolinių įsipareigojimų suma.
Escola Išorės- escola užsienio valstybių piliečiams e organizacijoms. Tai pati sunkiausia skola, nes valstybę, viena vertus, saisto daugybė tikslinių įsipareigojimų, kita vertus, ją reikia sumokėti vertingomis prekėmis ir mokėti dideles palūkanas. Kai kuriose besivystančiose šalyse metiniai paskolos grąžinimo įsipareigojimai viršija vistos užsienio prekybos įplaukas.
O uso da escola é uma economia econômica que não é reikia mokėti šalies ištekliais.
2. Valstybės skolos pasekmės ir jos valdymo būdai
Valstybės skolos pasekmės.
Valdžios skolos pasekmės žymiai sumažina tam tikros šalies gyventojų vartojimo augimo galimybes, taip pat padidina mokesčius už augančią skolą ir suas suas susijusias palūkanas.
Esant didelei skolai, vyksta įvairių gyventojų sluoksnių pajamų perskirstymas, taip pat nacionalinio kapitalo nutekėjimas į užsienį.
Valstybės skolos augimas sukelia tam tikrų neigiamų pasekmių šalies ekonomikai. Pirma, ieškant šaltinių jai grąžinti atsiranda poreikis didinti mokesčius, ou tai stabdo ekonominę veiklą (paklausos mažėjimas, taupymas). Antra, financiamento financeiro é nukreipimas riboja privačios verslumo e ekonomikos augimo galimybes. Trečia, gyventojų materialinės gerovės prastėjimo problema kyla dėl poreikio aptarnauti išorės skolą. Ketvirta, yra pajamų perskirstymas vyriausybės vertybinių popierių savininkų naudai. Penkta, galiausiai pažeidžiama finansų ir sistema de crédito, ou tai turi neigiamų pasekmių visai ekonomikai.
