Tarptautinė paskolų kapitalo rinka (IDC) – tai nusistovėjusi tarptautinių kreditų sistema, kurioje tam tikros valstybės finansų įstaigos teikia paskolas ir skolinasi grąžintinai.
Tokiu atveju kaip skolintojai gali veikti įmonės, bankai, vyriausybės, taip pat įvairios tarptautinės finansinės organizacijos.
MRSK yra vienas iš galingiausių instrumentų finansų pasaulyje. Su jo pagalba suinteresuotos šalys pasiekia efektyviausią kapitalo paskirstymą tarp sandorių dalyvių. Remiantis tuo, galima teigti, kad IDGC iš esmės yra gana siaura įvairių finansinių ir kredito struktūrų grupė, kurios pagrindinė užduotis yra teisingas turimų lėšų nukreipimas iš kreditorių į skolininkus.
Sandoriai tarp skirtingų valstybių gana dažnai atliekami IDGC. Remdamiesi šiuo kriterijumi, ekspertai išskiria 2 šios rinkos tipus:
- Europos rinka, kuriai būdingas sandorių už emisijos šalies ribų vykdymas užsienio valiuta;
- užsienio paskolų rinka, skirta sandoriams su nerezidentais vykdyti šalies rinkose.
Formavimosi etapai
IDGC susikūrė per gana ilgą laiką. Įprasta išskirti šiuos jo formavimo etapus:- Premonopolinis. Visos nacionalinės kapitalo rinkos egzistavo atskirai ir nesusijungė į pasaulinį tinklą.
- Imperialistas. Populiarėja tarptautinis skolinimas, sparčiai vystosi ir stiprėja ekonominiai ryšiai. Laikotarpio pabaigoje išryškėja didžiausi finansų centrai.
- Krizė. Jai būdingas staigus prekybos apimčių sumažėjimas tiek nacionalinėse, tiek tarptautinėse rinkose.
- Inovatyvus. Pagrindinis etapo skiriamasis bruožas – Europos rinkos atsiradimas, kuris galėtų prisidėti prie nacionalinių rinkų suvienijimo ir IDGC plėtros. Aktyvus naujojo instituto kūrimosi etapas vyko septintajame dešimtmetyje.
- Integracija. Prasidėjo devintajame dešimtmetyje ir tęsiasi iki šiol. Jis išsiskiria valiutų apribojimų panaikinimu ar sušvelninimu bei populiariausių kredito mechanizmų optimizavimu.
Struktūriniai elementai
Pagrindiniai IDGC elementai yra:- hipotekos rinka, kuri apima visas paskolos sutartis nekilnojamojo turto ir statybos srityje;
- kapitalo rinka, kurioje išduodamos paskolos ilgalaikiam turtui aptarnauti;
- akcijų rinka, kurioje sudaromos sutartys, susijusios su vertybinių popierių apyvarta;
- pinigų rinka, paremta vadinamųjų „trumpųjų“ paskolų, skirtų apyvartiniam kapitalui formuoti, pateikimu.
- nacionalinėse rinkose. Jie veikia vienoje valstybėje.
- regionines rinkas. Jos vienija kelias tam tikro geografinio regiono nacionalines rinkas (tokios asociacijos būdingos Šiaurės Afrikai, Pietryčių Azijai ir kt.).
- Tarptautiniai finansų centrai. XX amžiaus pradžioje jų buvo tik 3 – Niujorkas, Londonas ir Paryžius. Antroje praėjusio amžiaus pusėje tokio pripažinimo sulaukė Tokijas, Singapūras, Ciurichas ir kt.
Darbo principai
IDGC veikia pagal šiuos principus:- mokėjimas – paskolos išduodamos tik už iš anksto nustatytą mokestį;
- grąžinimas – paskolos gavėjas privalo grąžinti lėšas per tam tikrą laikotarpį;
- skubumas – išduodant paskolą visada nurodomi konkretūs jos grąžinimo terminai.
SANTRAUKA
„Paskolinto kapitalo rinka“
Darbo apimtis: 81 psl., 20 paveikslų, 15 lentelių, 33 panaudoti šaltiniai.
Raktažodžiai ir frazės: finansai, kreditas, vertybiniai popieriai, finansų rinka, paskolų kapitalo rinka, kredito rinka, vertybinių popierių rinka.
Tyrimo darbo objektas – paskolų kapitalo rinkos funkcionavimo mechanizmas. Tyrimo objektas – Baltarusijos Respublikos paskolų kapitalo rinka.
Darbe naudojami tokie bendrieji moksliniai metodai kaip apibendrinimas, palyginimas, analizė ir sintezė, lentelių ir paveikslų konstravimo metodas.
ĮVADAS
1. TEORINIAI PASKOLŲ KAPITALO RINKOS VEIKIMO ASPEKTAI
1 Paskolų kapitalo rinkos apibrėžimas ir esmė
2 Kredito rinkos struktūra ir veikimo mechanizmas
3 Ekonominė vertybinių popierių rinkos organizavimo esmė ir pagrindai
BALTARUSijos RESPUBLIKOS PASKOLŲ KAPITALO RINKOS ANALIZĖ
2.1. Baltarusijos Respublikos kreditų rinkos raidos ir veikimo analizė
2.2 Baltarusijos Respublikos vertybinių popierių rinkos raidos ir veikimo analizė
PAGRINDINĖS BALTARUSijos RESPUBLIKOS PASKOLŲ KAPITALO RINKOS GERINIMO KRYPTYS
3.1 Prioritetinės skolinimo sritys Baltarusijos Respublikoje
2 Baltarusijos Respublikos vertybinių popierių rinkos plėtros ir veikimo perspektyvos
IŠVADA
NAUDOJAMŲ ŠALTINIŲ SĄRAŠAS
ĮVADAS
Paskolų kapitalo rinkos plėtrą objektyviai lemia turto buvimas verslo subjektuose. Paskolų kapitalo rinkos funkcionavimo prielaidos yra laisvų finansinių išteklių poreikio neatitikimas vieniems, o kitiems jų perteklius. Laisvos lėšos, išleistos iš vienų ūkio subjektų ir skirtos perduoti kitiems laikinai naudotis, tampa paskoliniu kapitalu. Paskolų kapitalo rinkoje laisvi pinigai iš kreditorių perduodami skolininkams bet kokia forma.
Iš pradžių pagrindinė paskolinio kapitalo judėjimo forma buvo kreditas. Plėtojant rinkos santykiams, plečiantis kapitalui, formuojasi sudėtingesnis paskolinio kapitalo judėjimo mechanizmas, atsiranda vertybiniai popieriai. Ateityje vertybinių popierių judėjimo pagrindu atsiranda išvestinės finansinės priemonės. Plėtojami pakeitimo vertybiniais popieriais procesai – skolinių reikalavimų ir įsipareigojimų, įskaitant banko paskolas ir indėlius, pavertimas skolos vertybiniais popieriais. Kapitalo perkėlimo iš kreditorių prie skolininkų mechanizmas tampa vis sudėtingesnis, formuojasi skolinamo kapitalo rinka. Paskolų kapitalo rinkoje laisvo piniginio kapitalo ir santaupų rinkos perskirstymas tarp įvairių ūkio subjektų vykdomas darant sandorius su finansiniu turtu.
Paskolų kapitalo rinka vaidina svarbų vaidmenį atgaminimo procese, užtikrina laisvą finansinių išteklių judėjimą, suteikia galimybę investuoti pinigus į realų ūkio sektorių, o tai leidžia padidinti šalies gamybinius pajėgumus, skatina įmonių plėtrą. ir pramonės šakose, suteikia maksimalų pelną investuotojams ir leidžia kaupti išteklių potencialą. Taigi visa tai, kas išdėstyta aukščiau, lemia paskolų kapitalo rinkos veikimo Baltarusijos Respublikoje efektyvumo tyrimo problemos nagrinėjimo aktualumą.
Kursinio darbo tikslas – atskleisti paskolų kapitalo rinkos funkcionavimo esmę ir mechanizmą, išanalizuoti paskolų kapitalo rinkos raidos ypatumus ir tendencijas Baltarusijos Respublikoje, taip pat nustatyti pagrindines jos tobulinimo kryptis. dabartiniame etape.
Kaip darbo užduotis galime išskirti:
paskolos kapitalo rinkos esmės, jos struktūros ir veikimo mechanizmo nustatymas;
paskolų kapitalo rinkos Baltarusijos Respublikos teisinio reguliavimo studija;
Baltarusijos Respublikos paskolų kapitalo rinkos struktūrinių komponentų, kaip kreditų rinka ir vertybinių popierių rinka, esamos būklės analizė ir įvertinimas;
paskolų kapitalo rinkos tobulinimo Baltarusijos Respublikoje krypčių nustatymas perėjimo prie rinkos ekonominių sąlygų sąlygomis.
Remiantis keliamais uždaviniais ir tikslais, darytina išvada, kad tiriamojo darbo objektas yra paskolų kapitalo rinkos funkcionavimo mechanizmas. Tyrimo objektas – Baltarusijos Respublikos paskolų kapitalo rinka. Darbe naudojami tokie bendrieji moksliniai metodai kaip apibendrinimas, palyginimas, analizė ir sintezė, lentelių ir paveikslų konstravimo metodas. Teorinis ir metodologinis kursinio darbo rašymo pagrindas buvo straipsniai iš šių žurnalų: „Akcijų rinka“, „Baltarusijos valstybinio ekonomikos universiteto Bestnik“, „Banko biuletenis“, „Ekonominis biuletenis“ ir kt. Ypač atkreiptinas dėmesys į vadovėlius. šių autorių: I.I. Tatur „Finansų rinka“, Yu.N. Busyginas „Vertybinių popierių rinka“ ir G.I. Kravcovos akcijų rinka. Rašant darbą buvo naudojami ir elektroniniai interneto ištekliai.
1. TEORINIAI FUNKCIONAVIMO ASPEKTAI
PASKOLŲ KAPITALO RINKA
.1 Paskolų kapitalo rinkos apibrėžimas ir esmė
Norint apibrėžti šiuolaikinę kapitalo rinką, pirmiausia reikia atsigręžti į skolinto kapitalo kaip ekonominės kategorijos sampratą.
Paskolos kapitalasvadinamas laisvu piniginiu kapitalu, išleistu iš kai kurių įmonių, korporacijų ir kitų ūkio subjektų ir skirtu laikinai naudoti kitiems rinkos dalyviams.
Pagrindinis paskolinio kapitalo šaltiniaitarnauja kaip pinigų kapitalas (grynieji pinigai), išleistas dauginimosi procese. Jie apima:
įmonių nusidėvėjimo fondas, skirtas gamybiniam turtui atnaujinti, plėsti ir atkurti;
apyvartinių lėšų dalis grynaisiais pinigais, išleista parduodant gaminius ir atliekant materialines išlaidas;
grynieji pinigai, susidarę dėl atotrūkio tarp pinigų gavimo iš prekių pardavimo ir darbo užmokesčio mokėjimo;
pelnas, skiriamas gamybos atnaujinimui ir plėtrai;
gyventojų grynųjų pinigų pajamos ir santaupos;
valstybės pinigų santaupos – lėšos iš valstybės turto nuosavybės, pajamos iš vyriausybės pramoninės, komercinės ir finansinės veiklos, taip pat teigiamas centrinio ir vietos bankų balansas.
Pervedant dalį savo kapitalo paskolos gavėjui, pats paskolos davėjas netenka galimybės gauti savo pelno paskolos sandorio metu. Todėl paskolos gavėjas turi sumokėti už pasiskolintas lėšas, gautas kreditu – laikui paskolinti pinigai turi su prieaugiu grįžti paskolos davėjui. Šis padidinimas, tenkantis sostinės savininkui, vadinamas paskolos palūkanos.
Paskolos palūkanos – tai pajamos, kurias kapitalo savininkas gauna naudodamas savo lėšas tam tikrą laikotarpį. Kitaip tariant, tai yra paskolos kaina.
Paskolintos lėšos gali patekti pas skolininką dviem pagrindiniais būdais: tiesioginiu ir netiesioginiu (tarpininkaujant per finansinio tarpininkavimo sistemą).
At tiesioginis(tiesioginis) skolinimasis, skolininkai ima paskolą iš kreditorių paskolų kapitalo rinkoje, parduodant jiems finansines priemones (vertybinius popierius). Paprastai tiesioginių paskolų rinkos yra didelės didmeninės prekybos, o jose parduodamų finansinių priemonių nominalai yra pakankamai dideli, kad gerokai apribotų galimų pirminių įsipareigojimų pirkėjų ratą. Šis trūkumas išsprendžiamas pasitelkus specialią finansų tarpininkų finansų instituciją.
finansų tarpininkas– institucija, kuri bendrauja tarp kreditorių ir skolininkų, skolindamasi lėšas iš kreditorių ir suteikdama jas skolininkams. Pagrindinė mediacijos užduotis – įveikti įvairius skolintojų ir skolininkų sąveikos sunkumus. Netiesioginio skolinimosi atveju finansinis tarpininkas yra skolintojas pardavėjui emitentui ir paskolos gavėjas antrinių įsipareigojimų pirkėjui.
Yra daug paskolų kapitalo rinkos apibrėžimų. Dažniausias:
paskolų kapitalo rinka- ekonominių santykių sistema, užtikrinanti laisvų lėšų kaupimą, pavertimą skolintu kapitalu ir jo perskirstymą tarp atgaminimo proceso dalyvių;
paskolų kapitalo rinka- paskolinio kapitalo pasiūlos ir paklausos formavimo sfera, taip pat pačių kredito operacijų vykdymas. Pardavėjai – komerciniai ir investiciniai bankai, draudimo bendrovės ir kt., pirkėjai – valstybės, pramonės ir prekybos įmonės, asmenys;
paskolų kapitalo rinka- specifinė prekinių santykių sritis, kurioje sandorio objektas yra paskolintas piniginis kapitalas ir formuojasi jo paklausa bei pasiūla;
paskolų kapitalo rinka- skolinto kapitalo pasiūlos ir paklausos formavimo sfera. Pardavėjai – komerciniai ir investiciniai bankai, draudimo bendrovės, pensijų fondai ir kt., pirkėjai – valstybės, pramonės ir prekybos įmonės, asmenys.
Tikslesnis gali būti toks paskolų kapitalo rinkos apibrėžimas.
Paskolų kapitalo rinka– ekonomikos sritis, kurioje vyksta judėjimas arba, kitaip tariant, laisvo pinigų kapitalo judėjimas iš kreditorių pas skolininkus bet kokia forma.
Paskolų kapitalo rinkos funkcijoslemia jo esmė ir vaidmuo, kurį ji atlieka ekonomikoje, taip pat gamybinių santykių atkūrimo užduotys.
Yra penkios pagrindinės paskolų kapitalo rinkos funkcijos.
1.Prekių apyvartos palaikymas kredituojant;
2.Įmonių, gyventojų, valstybės, taip pat užsienio klientų piniginių santaupų (santaupų) kaupimas arba surinkimas.
.Piniginių lėšų pavertimas tiesiogiai skolintu kapitalu ir panaudojimas kapitalo investicijų forma gamybos procesui aptarnauti.
4. Aptarnavimas valstybei ir gyventojams, kaip kapitalo šaltiniams valstybės ir vartotojų išlaidoms padengti (atsižvelgiant į didžiulį paskolų kapitalo rinkos vaidmenį dengiant biudžeto deficitą ir finansuojant būsto statybą hipotekos paskolomis valstybinio monopolinio kapitalizmo sąlygomis).
Visais keturiais atvejais rinka veikia kaip tam tikras tarpininkas kapitalo judėjime.
Kapitalo koncentracijos ir centralizacijos spartinimas galingų finansinių pramonės grupių formavimuisi.
Paskolų kapitalo rinka, atspindinti piniginio kapitalo kaupimą ir judėjimą, yra organiškai susijusi su vertės judėjimu jos pinigine forma, su įvairių piniginių fondų kreditų išteklių ir vertybinių popierių pavidalu formavimu ir naudojimu. Pasitelkiant paskolų kapitalo rinką, kaip ekonominę kategoriją, galima išmatuoti ir nustatyti socialinei reprodukcijai plėtoti naudojamų lėšų judėjimą, apimtį, kryptį, nustatyti piniginio kapitalo panaudojimo klasių spektrą, jo poveikį socialinei- ekonominius santykius.
Laisvos konkurencijos laikotarpiu kreditas buvo pagrindinė paskolinio kapitalo judėjimo forma. Vystantis rinkai, plečiantis laikinai panaudoto kapitalo apimčiai, viena vertus, augant skolinto kapitalo paklausai, kita vertus, susiformavo kapitalo rinkos struktūra ir mechanizmas. paskolinio kapitalo judėjimas tapo žymiai sudėtingesnis.
Šiuolaikinei paskolų kapitalo rinkos struktūrai būdingi du pagrindiniai bruožai: laikina ir institucinė.
Autorius laikinas ženklasatskirti pinigų rinką, kurioje paskolos suteikiamos nuo kelių savaičių iki vienerių metų, ir tiesiogiai kapitalo rinką, kur lėšos išduodamos ilgesniam laikotarpiui: nuo vienerių iki penkerių metų (vidutinės trukmės paskolų rinka) ir nuo penkerių ar daugiau metų (parduokite ilgalaikes paskolas).
Autorius funkcinis-institucinis požymisŠiuolaikinė paskolų kapitalo rinka reiškia dviejų pagrindinių grandžių buvimą: kredito rinką ir vertybinių popierių rinką. Pastaroji savo ruožtu skirstoma į pirminę rinką, kurioje parduodami ir perkami naujos emisijos vertybiniai popieriai, biržą (antrinę), kurioje perkami ir parduodami anksčiau išleisti vertybiniai popieriai, ir nebiržinę rinką, kurioje parduodami vertybiniai popieriai. parduodamas, kurio negalima parduoti mainais.
Pavaizduokime paskolų kapitalo rinkos struktūrą funkcinio ir institucinio požiūrio požiūriu. 1.1.
Ryžiai. 1.1. Paskolų kapitalo rinkos funkcinė ir institucinė struktūra. Šaltinis:
Įvairių paskolų kapitalo rinkų sąveika vykdoma per kainodaros mechanizmą, jo elementus (pasiūlos ir paklausos procentus, rinkos vertę, pelningumą).
Be finansinio turto, kuris yra prekė paskolų kapitalo rinkoje, privalomi paskolų kapitalo rinkos elementai, kaip ir bet kuri kita, yra rinkos subjektai (įskaitant valstybės reguliavimo ir priežiūros institucijas bei savireguliacijos organizacijas, rinkos infrastruktūrą).
Paskolų kapitalo rinkos subjektai- fiziniai ir juridiniai asmenys, parduodantys ar perkantys finansinį turtą, aptarnaujantys savo apyvartą, už jį atsiskaitantys, užmezgantys tarpusavyje tam tikrus ūkinius santykius dėl finansinio turto apyvartos. Tai apima emitentus ir investuotojus.
Paskolų kapitalo rinkos valstybinį reguliavimą ir priežiūrą vykdo Baltarusijos Respublikos Prezidentas, Vyriausybė, Finansų ministerija, jos vietos institucijos. Savireguliacijos organizacijoms priklauso profesionalių rinkos dalyvių asociacijos.
Paskolų kapitalo rinka negali egzistuoti be gerai išvystytos infrastruktūros. Ją formuoja rinką aptarnaujančios, taip pat sandorių vykdymą užtikrinančios organizacijos (biržai, kliringo organizacijos, atsiskaitymų ir kliringo depozitoriumai).
Pagal dalyvių poziciją rinkos atžvilgiu jie skirstomi į pirkėjus, pardavėjus ir aptarnaujančius, reguliuojančius rinkos procesus.
Taip pat paskolų kapitalo rinkos dalyviai sąlyginai skirstomi į profesionalus ir neprofesionalus.
Profesionalūs paskolų kapitalo rinkos dalyviai- juridiniai asmenys, įregistruoti kaip profesionalūs dalyviai ir turintys atitinkamų valstybės įstaigų licencijas veiklai vykdyti.
Apibendrinant galima padaryti tokią išvadą. Pagrindiniai išsivysčiusios paskolų kapitalo rinkos ypatumai yra reguliavimo sistemos stabilumas, pakankamai didelis rinkos dalyvių ratas, informacinis veiklos skaidrumas, rinkos dalyvių sąžiningumas, gerai išvystyta infrastruktūra. Šių savybių buvimas suteikia rinkos dalyviams galimybę greitai ir efektyviai panaudoti lėšas.
1.2 Kredito rinkos struktūra ir veikimo mechanizmas
Kredito rinkayra paskolų kapitalo rinkos dalis, kurioje vykdomas kredito išteklių paskirstymas ir perskirstymas. Kredito įstaigos (komerciniai bankai ir nebankinės finansinės organizacijos) savo ir pasiskolintas lėšas skolina paskolos gavėjams.
Kredito rinkos plėtros būtina sąlyga buvo visuomenės turtinė stratifikacija, atsiradus prekiniams ir piniginiams santykiams. Kredito santykiai vystėsi kartu su ekonominio gyvenimo pokyčiais. Kreditas nuolat plėtė savo funkcionavimo apimtį, tapo objektyvia būtinybe, išreiškiančia ryšius tarp reprodukcijos proceso dalyvių. Šiuolaikiniame pasaulyje ji vis dar aktuali ir yra neatsiejama jo tikrovė. Kreditas tarpininkauja kapitalo formavimo procesams ekonominėje sistemoje ir jo judėjimui tarp ūkio subjektų ir ūkio sektorių.
Ekonominė paskolos paskirtis – perskirstyti lėšas tarp skirtingų reprodukcijos proceso grandžių ir sričių, siekiant užtikrinti sklandų jos funkcionavimą.
Kredito vaidmuo plėtojant ekonomiką yra itin svarbus visiems verslo subjektams. Kiekviena rinkos ekonomikos įmonė veikia savo finansavimo režimu. Nepertraukiamos produkcijos apyvartos procese jam gali prireikti laikinų papildomų lėšų arba, atvirkščiai, laikinai atlaisvinti piniginių išteklių. Paėmusios paskolą įmonės turi reikiamą pinigų sumą, reikalingą normaliai veiklai.
Kredito vaidmuo ypač svarbus papildant apyvartinį kapitalą, kurio poreikiai nė vienai įmonei nėra stabilūs: jie arba didėja, arba mažėja pagal objektyvų lėšų įplaukimo ir nutekėjimo procesą. Kredito vaidmuo ilgalaikio turto atgaminimo procese tampa vis mažiau svarbus. Verslo subjektams reikia grynųjų pinigų, kad jie sukauptų pakankamai pelno investicijoms. Kredito panaudojimas leidžia tobulinti gamybos technologiją, greitai įsisavinti naujų rūšių gaminių gamybą.
Kreditas yra labai svarbus bankų sistemos likvidumo reguliavimo priemonė, taip pat vyriausybės išlaidų finansavimas neinfliaciniu pagrindu. Kredito perskirstymo funkcija rinkos ekonomikoje labai skiriasi nuo tokio pobūdžio išteklių perskirstymo, pavyzdžiui, biudžeto finansavimo, nes skolinimas vykdomas laikinai ir grąžintinai.
Kredito santykiai grindžiami principais, išskiriančiais jį iš kitų paskolų kapitalo rinkos turto rūšių. Dažniausiai išskiriami: pasikartojimas, skubumas, apmokėjimas, materialinis saugumas, diferenciacija, orientacija į tikslą ir kt. Principų skaičiaus ir jų turinio interpretavimo skirtumai atsiranda dėl valstybės ūkio ypatumų, būdingų tam tikram laikotarpiui. jo vystymosi. Bankų skolinimo, kaip socialinių ir ekonominių sąlygų transformacijos, principų sudėtis yra šiek tiek pakeista.
Pasikartojimo principasyra laikomas kredito pagrindu, jo visuotine nuosavybe. Grąžinimas – poreikis, kad skolininkas laiku grąžintų skolintojui paskolos vertę. Kaip kredito organizavimo principas, jis būdingas visoms kredito formoms.
Skubumo principasatspindi poreikį grąžinti paskolą ne bet kada, o per paskolos gavėjo ir paskolos davėjo sutartas sąlygas. Išimtis – vadinamosios budėjimo paskolos, kurių grąžinimo terminas iš anksto nesuderinamas.
Mokėjimo principasreiškia, kad kiekvienas paskolos gavėjas turi sumokėti bankui tam tikrą mokestį už laikiną lėšų panaudojimą. Šis principas pradėtas svarstyti pagrindinių skolinimo principų sistemoje tik perėjus prie rinkos ekonomikos.
Materialinio saugumo principasskolinimas reiškia, kad kreditorius turi turėti savo turtinių interesų apsaugą įstatymų nustatytomis formomis.
Diferencijavimo principasreiškia, kad paskola turi būti suteikta atsižvelgiant į paskolos gavėjo finansinę būklę ir galimybę ją laiku grąžinti.
Tikslinė orientacijapaskolos pasireiškia tuo, kad jos išduodamos paskolos gavėjo nustatytiems tikslams. Bankas turi teisę ir būtinas galimybes kontroliuoti kredito išteklių numatytą panaudojimą. 2000 m. spalio 25 d. Baltarusijos Respublikos bankininkystės kodekso Nr. 441-З 144 str., šis principas kildinamas iš privalomųjų ir Instrukcijos dėl bankų lėšų teikimo (padidėjimo) tvarkos. paskolą ir jų grąžinimą, patvirtintą Baltarusijos Respublikos nacionalinio banko valdybos 2003 m. gruodžio 30 d. nutarimu Nr. 226, bankui buvo suteikta teisė nustatyti šį principą sudarant paskolos sutartį.
Paskolų kapitalo rinkos plėtrą lydi kredito operacijų rūšių įvairovės didėjimas. Jų pobūdis priklauso nuo paskolos formos, jos sandorio šalių santykių, paskolos sutarties dalyko ir objekto, mokėjimo būdų, mokėjimo priemonių ir daugelio kitų veiksnių. Paskolų rūšys ir kredito santykių esmė pateiktos lentelėje. 1.1.
1.1 lentelė Kredito rūšių esmė
KreditasKredito santykių esmė Bankininkystė Bankų grynaisiais pinigais juridiniams asmenims, visuomenei, valstybei, nerezidentams suteikiamas kreditasValstybės kreditas, kurio būtina sąlyga – būtinas valstybės, atstovaujamos įvairaus lygio vykdomosios valdžios, galinčios veikti. kaip lėšų kreditorius ir skolininkas. Valstybės kredito įstaigos skolina ūkio sektoriams. Valstybė skolinasi lėšas leisdama ir parduodant vyriausybės vertybinius popierius, obligacijas (trumpalaikes ir ilgalaikes), iždo vekselius (vekselius) ConsumerCredit, skirtus gyventojų vartotojų poreikiams tenkinti. Skirtingai nuo kitų paskolų formų vartojimo paskolos objektu gali būti tiek prekės, tiek pinigai.būsto statyba. Tai ilgalaikės paskolos, išduodamos už nekilnojamojo turto, pastatų, statinių, žemės užstatą su vertybinių popierių išleidimu už užstato sumą (hipotekos, obligacijos, dalyvavimo liudijimai) lėšas asmeniniams poreikiams tenkinti Komercinis kreditas, kurį subjektai teikia vieni kitiems su atidėtas mokėjimas už parduotas prekes. Komercinės paskolos priemonė yra LeasingCredit vekselis, kuris yra laikinai laisvų arba skolintų finansinių išteklių investavimas. Lizingo sutartimi lizingo davėjas įsipareigoja įgyti nuosavybės teisę į sutartyje numatytą turtą iš tam tikro pardavėjo ir už atlygį suteikti turtą nuomininkui laikinai naudoti verslo reikmėms Tarptautinis kreditas – tai skolinto kapitalo judėjimas lauke. tarptautinių ekonominių santykių. Jis yra tiek viešasis, tiek privatus, vykdomas tiek valiuta, tiek prekėmis. Subjektai – valstybės (vyriausybės), tarptautinės organizacijos, bankai, verslo subjektai Šaltinis:
Kredito sistema veikia per kredito galimybė. Tai, pirma, yra pinigų kapitalo kaupimo ir mobilizavimo ryšių sistema tarp kredito įstaigų ir įvairių ekonomikos sektorių, antra, santykiai, susiję su pinigų kapitalo perskirstymu tarp pačių kredito įstaigų dabartinės kapitalo rinkos rėmuose. , tarp kredito įstaigų ir užsienio klientų.
Kredito mechanizmas taip pat apima visus jos institucijų atstovaujamos kreditų sistemos paskolų, investavimo, steigimo, tarpininkavimo, konsultavimo, kaupimo, perskirstymo veiklos aspektus.
Kredito ir finansų įstaigos savo funkcijas ekonomikoje vykdo trijose pagrindinėse srityse: 1) skolinamojo kapitalo teikimas pramonei ir valstybei; 2) laisvo piniginio kapitalo ir gyventojų piniginių santaupų kaupimas; 3) fiktyvaus kapitalo turėjimas. Platus specializuotų kredito ir finansų įstaigų tinklas leido surinkti laisvą grynųjų pinigų kapitalą ir santaupas bei perduoti jas komercinėms ir pramonės korporacijoms bei valstybei. paskolos kapitalo grynieji pinigai
Taigi, paskola Baltarusijos Respublikos perėjimo į rinką sąlygomis yra paskolinio kapitalo judėjimo forma, susijusi su piniginių ir prekinių išteklių teikimu mokėjimo, grąžinimo, skubos, diferencijavimo ir saugumo sąlygomis.
Kredito rinkos veikimo efektyvumas priklauso nuo reguliavimo ir teisinio mechanizmo efektyvumo, atitinkamų dokumentų teisinio ir ekonominio turinio raštingumo.
Piniginių santykių sistemos ir formų Baltarusijos Respublikoje reguliavimas vykdomas pagal Baltarusijos Respublikos bankininkystės kodeksą, 2000 m. spalio 25 d. Nr. 441-Z (su 2010 m. birželio 14 d. pakeitimais ir papildymais Nr. 132). -Z), kuris reguliuoja santykius, sudarančius ekonominių visuomeninių santykių sistemą dėl laikinai laisvų lėšų telkimo ir panaudojimo.
Jį taip pat papildo šie įstatyminiai ir norminiai teisės aktai:
Baltarusijos Respublikos civilinis kodeksas 1998-12-07 Nr. 218-Z (su 2009 m. gruodžio 28 d. pakeitimais ir papildymais Nr. 96-Z), kuris nustato civilinių sandorių dalyvių teisinį statusą, pagrindą 2009 m. nuosavybės teisės ir kitų turtinių teisių atsiradimą ir įgyvendinimo tvarką, reguliuoja santykius tarp asmenų, užsiimančių ūkine veikla, ar jiems dalyvaujant, sutartines ir kitas prievoles, taip pat kitus turtinius ir su jais susijusius asmeninius neturtinius santykius;
2008 m. gegužės 15 d. Baltarusijos Respublikos Prezidento dekretas Nr. 271 „Dėl tam tikrų bankininkystės reguliavimo klausimų“, kuriame nurodytos bankų veiklos reguliavimo priemonės. Šis dokumentas panaikino 1996 m. gegužės 24 d. potvarkio Nr. 209 galiojimą, kuris prarado savo aktualumą įsigaliojus naujam Bankininkystės kodeksui;
Baltarusijos Respublikos nacionalinio banko valdybos 2003 m. gruodžio 30 d. nutarimas Nr. 226 „Dėl Lėšų paskolos forma bankams suteikimo (padidėjimo) ir jų grąžinimo tvarkos patvirtinimo“. su pakeitimais ir papildymais 2007 m. gruodžio 26 d. Nr. 227, 2009 m. liepos 14 d. Nr. 105, 2010 m. gruodžio 17 d. išskyrus Baltarusijos Respublikos nacionalinį banką, lėšos Baltarusijos rubliais ir užsienio valiuta paskolos juridiniams ir fiziniams asmenims ir jų grąžinimo forma;
2008 m. lapkričio 10 d. Baltarusijos Respublikos įstatymas Nr. 411-Z „Dėl kredito istorijų“, kuriuo Baltarusijos Respublikoje buvo įvesta tokia institucija kaip kredito biuras, siekiant sukurti jų gavimo, formavimo ir teikimo sistemą. su informacija apie kredito istorijų subjektų sandorių, sudarytų su bankais, vykdymą;
Baltarusijos Respublikos finansų ministerijos, Baltarusijos Respublikos ūkio ministerijos ir Baltarusijos Respublikos statistikos ir analizės ministerijos 2004 m. gegužės 14 d. potvarkis Nr. 81/128/65 (su pakeitimais, padarytais gegužės mėn. 8, 2008 Nr. 79/99/50) „Dėl verslo subjektų finansinės būklės ir mokumo analizės ir kontrolės, atsižvelgiant į pokyčius, nurodymų patvirtinimo, kuris taikomas juridiniams asmenims, jų atskiriems padaliniams, turintiems atskirą balansą, einamąją sąskaitą, užsiima verslu įvairiuose ūkio sektoriuose Baltarusijos Respublikos teritorijoje, nepriklausomai nuo jų organizacinės ir teisinės formos bei nuosavybės formų, siekiant priimti pagrįstą sprendimą dėl balanso struktūros pripažinimo. lapas kaip nepatenkinamas, o organizacijos – nemokios ir pan.
Taigi kreditų rinka yra paskolų kapitalo rinkos dalis, kurioje vykdomas kredito išteklių paskirstymas ir perskirstymas. Kredito įstaigos (komerciniai bankai ir nebankinės finansinės organizacijos) savo ir pasiskolintas lėšas skolina paskolos gavėjams.
1.3 Ekonominė organizacijos esmė ir pagrindai
vertybinių popierių rinka
Akcijų ir obligacijų rinka- ekonominių santykių visuma, susijusi su vertybinių popierių išleidimu, jų apyvarta tarp rinkos subjektų ir išpirkimu pasibaigus galiojimo laikui arba įvykus tam tikriems įvykiams.
Vertybinių popierių rinka pagal savo ekonominį turinį yra sistema, kuri sudaro sąlygas keistis finansiniu turtu. Viena vertus, tai yra bendrosios nuosavybės ir kredito santykių sistema, išreiškiama išleidžiant vertybinius popierius, kurie turi savo vertę ir gali būti parduodami, perkami ir naudojami kaip finansiniai instrumentai, kita vertus, tai yra bendrosios nuosavybės ir kredito santykių sistema. elementai, kurie tarpininkauja sandorių su šiomis finansinėmis priemonėmis dalyvių sąveikai.
Būdama neatsiejama rinkos ekonomikos dalimi, vertybinių popierių rinka yra sukurta remiantis prekių ir finansų rinkomis, kurios yra organiškai tarpusavyje susijusios.
Vertybinių popierių rinkos paskirtissusideda iš finansinių išteklių kaupimo ir galimybės juos perskirstyti įvairiems rinkos dalyviams, atliekantiems įvairius sandorius su vertybiniais popieriais, t.y. įgyvendinant tarpininkavimą laikinai laisvų lėšų judėjime iš investuotojų pas vertybinių popierių emitentus, nuo vieno investuotojo pas kitą.
Perkant ir parduodant vertybinius popierius, laikinai laisvos lėšos pervedamos toms pramonės šakoms ir ūkio šakoms, kurių produktai turi didelę paklausą. Taigi, pagrindinis vertybinių popierių rinkos uždavinysyra sutelkti laisvą kapitalą ir perkelti jį į kitas sritis bei rinkas. Lėšų judėjimas yra nenutrūkstamas procesas, būdingas rinkos ekonomikai.
Atsižvelgiant į tai, kad pastaruoju metu ryškėja tendencija daugelį finansinių išteklių pritraukimo formų, tokių kaip banko paskola ir daugelis kitų, pakeisti vertybinių popierių išleidimu (pakeitimo vertybiniais popieriais procesas), vertybinių popierių rinkos svarba tarp kituose finansų rinkos segmentuose didėja.
Pakeitimo vertybiniais popieriais procesas pasireiškia tuo, kad vyraujanti finansinio turto dalis yra vertybinių popierių forma. Iki XX amžiaus pabaigos. grynųjų pinigų ir lėšų suma bankų einamosiose ir terminuotose sąskaitose siekė beveik 20 trilijonų dolerių. JAV, pasaulio BVP dydis siekė apie 30 trilijonų dolerių. JAV, o pasaulio vertybinių popierių rinkų apimtis siekė apie 72 trilijonus dolerių. JAV .
Tokia padėtis susidarė dėl vertybinių popierių rinkos vaidmens rinkos ekonomikoje. Vertybinių popierių rinka suteikia ūkio subjektams platų priemonių spektrą finansiniams ištekliams pritraukti ar pelningai išdėstyti įvairiomis sąlygomis, o tai leidžia atsižvelgti į vertybinius popierius išleidžiančių ir investuojančių asmenų interesų ir galimybių įvairovę. jose esančios lėšos.
Reikšmėvertybinių popierių rinka yra: sutelkti laikinai laisvus finansinius išteklius konkrečioms investicijoms; tarptautinius standartus atitinkančios rinkos infrastruktūros formavimas; antrinės vertybinių popierių rinkos plėtra; portfelio strategijų formavimas; investavimo rizikos mažinimas; rinkos mechanizmo, valdymo sistemos ir kainodaros tobulinimas; rinkodaros tyrimų rinkoje aktyvinimas, kurių pagrindu vykdomas perspektyvių rinkos plėtros krypčių prognozavimas; užtikrinant realią akcinio kapitalo kontrolę valstybinio reguliavimo pagrindu.
Vystantis visuomenei ir gerėjant rinkos santykiams, atsirandant naujoms vertybinių popierių rinkų rūšims, plečiasi jų funkcijos, kurios tiesiogiai priklauso nuo ekonomikos išsivystymo lygio.
Vertybinių popierių rinkos vykdomos funkcijos išsivysčiusios rinkos ekonomikos šalyse tradiciškai skirstomos į bendrąsias ir specifines.
KAM specifinisVertybinių popierių rinkos funkcijos apima šias funkcijas:
-vertybinių popierių panaudojimas privatizuojant, antikriziniam valdymui, ekonomikos restruktūrizavimui, pinigų apyvartos stabilizavimui, antiinfliacinei politikai;
-buhalterinė apskaita (susideda iš privalomos apskaitos specialiuose sąrašuose (registruose) visų rūšių rinkoje cirkuliuojančių vertybinių popierių, vertybinių popierių rinkos dalyvių registravimo, taip pat akcijų sandorių, atliekamų pagal pirkimo-pardavimo sutartis, įkeitimo, patikėjimo valdymo, konvertavimo ir kt. .) ;
-perskirstomasis (susideda iš lėšų perskirstymo tarp įvairių pramonės šakų ir rinkos veiklos sričių, užtikrina tarpregioninį kapitalo judėjimą);
-kaupiantis (išreiškiamas daugybės mažų, skirtingų fondų ir kito turto deriniu į didesnį kolektyvinį kapitalą). Emitentams reikalingų finansinių išteklių pritraukimas vykdomas išleidžiant vertybinius popierius. Taigi, sujungti ištekliai leidžia įgyvendinti rimtas finansines programas, vykdyti didelės apimties operacijas akcijų rinkoje, efektyviai spręsti investavimo problemas;
-turto valdymas (kuriame įsigijus kontrolinį akcijų paketą išsprendžiami visiškos akcinės bendrovės kontrolės nustatymo klausimai). Operacijos su vertybiniais popieriais leidžia jungti, įsigyti, atskirti akcinės nuosavybės formos verslo subjektus;
-rodiklis (išreiškiamas akcijų rodikliais, nes vertybinių popierių rinka yra objektyvus politinių, makro ir mikroekonominių procesų atspindys). Tokie rodikliai yra verslo aktyvumą apibūdinantys indeksai tiek atskirose šalyse, tiek visame pasaulyje. Kadangi tam tikros įmonių grupės akcijų kainų judėjimas atitinka visos pramonės šakos ar vertybinių popierių rinkos akcijų kainų svyravimus šalies mastu, indeksai yra rodiklis investuotojams priimant sprendimus. Lyginamoji pirmaujančių pasaulio indeksų analizė leidžia susidaryti supratimą apie vykstančius procesus ekonomikoje apskritai, sukurti investavimo strategiją. Nacionalinių ir sektorinių indeksų pokyčių palyginimas leidžia rinkos dalyviams gauti informaciją apie situaciją įvairiuose ūkio sektoriuose.
Vertybinių popierių rinka, kaip paskolų kapitalo rinkos dalis, yra diferencijuojama pagal šiuos rinkos požymius. Taigi vertybinių popierių rinka skirstoma į:
-pagal operacijų rūšį - grynaisiais (spot-market) ir skubiais (išankstiniai);
-organizuotumo laipsnis organizuotasIr neorganizuotas.Neorganizuotai vertybinių popierių rinkai būdingas didelis vertybinių popierių rinkos dalyvių skaičius;
-prekybos vieta - biržoje ir ne biržoje. Mainai- tai organizuota rinka, kurioje dirba brokeriai, prekiautojai ir prekybininkai; be recepto- vertybinių popierių, kurie nėra kotiruojami vertybinių popierių biržoje, apyvartos sfera. Tokioje rinkoje vyksta vertybinių popierių apyvarta tų akcinių bendrovių, kurios neturi pakankamai įstatinio kapitalo arba nenori būti įtrauktos į jokią biržą ir būti įtrauktos į prekybą biržoje;
-vertybinių popierių gavimo apyvartoje laikas ir būdas – pirminiam ir antriniam. Įjungta pirminisrinka yra vertybinių popierių platinimas tarp pirmųjų savininkų. Būtent šiame etape emitentai gauna reikiamas lėšas. Įjungta antraeilisrinka perparduoda vertybinius popierius, dėl ko investuotojai turi galimybę pasipelnyti;
-emitentų ir investuotojų tipas – ant vyriausybės vertybinių popierių rinka, įmonių vertybinių popierių rinka;
-emitentų ir investuotojų pilietybė – ant gyventojų turgusIr nerezidentų rinka;
-prekybos būdas tradicinisIr kompiuterizuotas;
-vertybinių popierių tipas - akcijų rinka, obligacijų rinka, vekselių rinkair kt.. Būdingas šiuolaikinės vertybinių popierių rinkos bruožas yra inovacijos, naujų instrumentų, pirmiausia išvestinių, diegimas. Išsivysčiusiose vertybinių popierių rinkose aktyviai naudojamos įvairios juostos, nuliai (obligacijos, įvairių rūšių ateities ir opcionų kontraktai), o pastarieji sudaromi ne tik nekilnojamajam turtui, bet ir skaičiuojamiesiems rodikliams, tokiems kaip indeksai, svertiniai vidutiniai kursai ir kt. . Vardinių, pareikštinių ir pavedimų vertybinių popierių pagrindas yra nuosavybės teisė. Atsižvelgiant į pasaulines vertybinių popierių dematerializacijos tendencijas, galima daryti prielaidą, kad ateityje pirmaujančiose pasaulio rinkose gali atsirasti vardinių, pareikštinių vertybinių popierių išstūmimo ir nedokumentinio, orderio įvedimo procesai. vertybiniai popieriai;
-pagal rizikos laipsnį didelė rizika, vidutinė rizikaIr žema rizikarinkose. Vertybinių popierių su skirtingu rizikos laipsniu buvimas suteikia galimybę pasirinkti rinkos taktiką visoms dalyvių kategorijoms.
Taip pat visuotinai pripažinta vertybinių popierių rinkos klasifikacija, priklausomai nuo finansinių tarpininkų pobūdžio – nebankinis modelis (JAV), bankinis (Vokietija) ir mišrus (Japonija, Rusija) modeliai:
-amerikietiškasmodelis. Čia daugiausia nebankinės įmonės veikia kaip vertybinių popierių tarpininkai. Amerikietiškas modelis numato didelį masinio investuotojo aktyvumą ir griežtą bankinių operacijų su vertybiniais popieriais reguliavimą. Didžioji dalis vertybinių popierių Amerikos akcijų rinkoje yra laisvai prekiaujama, o kontrolinis akcijų paketas yra nedidelis;
-germanųmodelis. Bankai yra vieninteliai tarpininkai akcijų rinkoje. Šiam modeliui būdinga situacija, kai kontroliniai akcijų paketai praktiškai paskirstomi ir jų perleidimas yra apsunkintas, dėl to apyvartoje esančių akcijų skaičius yra mažas;
-sumaišytasModelis numato, kad tarpininkais dalyvauja ir bankai, ir nebankinės organizacijos. Toks modelis pastebimas, pavyzdžiui, Japonijoje.
Remiantis kitų valstybių vertybinių popierių rinkos plėtros tendencijomis, pasaulyje vyksta laipsniškas esamų vertybinių popierių rinkos modelių konvergencijos procesas.
Vertybinių popierių rinkos subjektai yra emitentaivertybinių popierių, t.y. verslo subjektai, įmonės ir organizacijos, susijusios su gamybos ar finansų sektoriumi, dažniausiai veikiančios akcinės bendrovės teisine forma ir siekiantys gauti papildomų finansavimo šaltinių.
Emitentu gali būti valstybė, atstovaujama centrinių ar vietos valdžios institucijų ir nevalstybinių įstaigų, tiekianti rinkai prekę – vertybinį popierių, kurio kokybę lemia emitento statusas, jo veiklos ūkiniai ir finansiniai rezultatai.
Tarpininkavimą tarp emitentų ir investuotojų vykdo profesionalūs vertybinių popierių rinkos dalyviai – vertybinių popierių biržos, bankai, atsiskaitymų ir kliringo organizacijos.
Prekės vertybinių popierių rinkoje yra vertybiniai popieriai, kitaip vadinami akcijų vertėmis, akcijų turtas. Taigi šalies ekonomikos literatūroje atsirado terminas „akcijų rinka“, kuris interpretuojamas nevienareikšmiškai. Vieni ekonomistai identifikuoja vertybinių popierių rinką ir vertybinių popierių rinką, kiti vertybinių popierių rinkos sampratą apriboja tik vertybinių popierių judėjimu akcinio kapitalo rinkoje, o kiti vertybinių popierių rinkos sampratą redukuoja iki biržos. Užsienio literatūroje sąvoka „akcijų rinka“ apskritai nevartojama.
Teisiniu ir ekonominiu požiūriu nėra vienareikšmio „saugumo“ sąvokos apibrėžimo. Taip yra dėl to, kad jis atstovauja platų teisių ir pareigų aspektą, išsiskiria įvairiais tipais, požymiais ir savybėmis.
Pagal Baltarusijos Respublikos civilinį kodeksą saugumoyra dokumentas, patvirtinantis, laikantis nustatytos formos ir (ar) privalomų rekvizitų nuosavybės teises, kurias įgyvendinti ir perleisti galima tik jį pateikus.
Baltarusijos Respublikos vertybinių popierių ir vertybinių popierių biržų įstatymas, priimtas 1992 m. balandžio 1 d., Nr. 1512-XII apibrėžia vertybiniai popieriaikaip dokumentai, patvirtinantys juose išreikštas turtines teises, realizuotas pateikiant ar perleidžiant, arba vertybinio popieriaus savininko panaudos santykius emitento atžvilgiu. Šis apibrėžimas pateikiamas dėl vertybinių popierių, tokių kaip akcijos, obligacijos.
Yra ir kitų vertybinių popierių apibrėžimų. Visų pirma, saugumoyra tam tikrą turtinę teisę patvirtinantis dokumentas (reikalavimai tam tikros pinigų sumos sumokėjimui, tam tikro turto perleidimui). Saugoje pateikiama informacija apie šios teisės subjektą ir įpareigotąjį asmenį. Vertybiniai popieriai -pagal davėjo prievoles asmens įgytų turtinių ir asmeninių neturtinių teisių visuma, patvirtinta įstatymų nustatytos formos ir rekvizitais.
Taigi vertybinių popierių rinka gali būti apibrėžta kaip ūkinių santykių, susijusių su vertybinių popierių emisija ir apyvarta, taip pat šios apyvartos formomis ir būdais, visuma. Pagrindinė vertybinių popierių rinkos paskirtis – kaupti laikinai laisvas lėšas jų investavimui. Pagrindinė rinkos priemonė yra vertybiniai popieriai.
Šiuo metu pagrindiniai norminiai teisės aktai, reglamentuojantys vertybinių popierių rinką Baltarusijos Respublikoje:
1992 m. kovo 12 d. Baltarusijos Respublikos įstatymas Nr. 1512-XII (su pakeitimais ir papildymais, 2010 m. birželio 16 d. Nr. 172-Z) „Dėl vertybinių popierių ir vertybinių popierių biržų“, kuris apibrėžia vieningą VP išleidimo ir apyvartos tvarką. vertybiniai popieriai, reglamentuojantys profesionalių rinkos dalyvių vertybinių popierių veiklą, taip pat biržos organizavimo ir veiklos principus;
Baltarusijos Respublikos 1992-01-09 įstatymas (su 2006-01-10 pakeitimais Nr. 100-Z) „Dėl verslo įmonių“, kuris nustato akcinių bendrovių, ribotos atsakomybės, veiklos, reorganizavimo ir likvidavimo teisinį ir ekonominį pagrindą. atsakomybės įmonės ir įmonės, turinčios papildomą atsakomybę, jų narių teises ir pareigas;
Baltarusijos Respublikos įstatymas, priimtas 1999 07 09 (su pakeitimais ir papildymais nuo 2008 07 08 Nr. 372-З) „Dėl depozitoriumo veiklos ir Centrinio vertybinių popierių depozitoriumo Baltarusijos Respublikoje“, kuriame apibrėžiama depozitoriumo teisinė bazė. veikla su vertybiniais popieriais Baltarusijos Respublikoje, jos dalyvių teisės, pareigos, atsakomybė, centrinio depozitoriumo ir depozitoriumų įgaliojimai ir funkcijos. Priėmus šį norminį teisės aktą, nuosavybės teisių į vertybinius popierius apskaita pradėta vykdyti dviejų lygių depozitoriumo sistemoje;
Baltarusijos Respublikos 1999-01-13 įstatymas (su pakeitimais ir papildymais 2005-12-22 Nr. 76-Z) „Dėl vekselių ir paprastųjų vekselių apyvartos“, kuris nustato bendrąsias išdavimo ir vekselių išdavimo tvarkos reguliavimo sąlygas. vekselių ir paprastųjų vekselių apyvarta Baltarusijos Respublikos teritorijoje, užtikrinanti būtiną valstybės interesų, vekselių turėtojų, davėjų, kitų vekselių apyvartos dalyvių teisių, laisvių ir teisėtų interesų apsaugą;
2000 m. lapkričio 14 d. Baltarusijos Respublikos Ministrų Tarybos potvarkis Nr. 1740 „Dėl tam tikrų atvirųjų akcinių bendrovių vertybinių popierių apyvartos klausimų“, nustatantis sandorių su įmonių vertybiniais popieriais antrinėje rinkoje atlikimo tvarką;
2006 m. rugsėjo 12 d. Baltarusijos Respublikos finansų ministerijos potvarkis Nr. 112 „Dėl operacijų su vertybiniais popieriais tvarkos Baltarusijos Respublikos teritorijoje nurodymų patvirtinimo“;
Baltarusijos Respublikos finansų ministerijos 2009 m. gruodžio 11 d. potvarkis Nr. 146 „Dėl Instrukcijos dėl tam tikrų vertybinių popierių emisijos ir valstybinio registravimo patvirtinimo“.
Pagrindinius Vyriausybės vertybinių popierių išleidimo juridiniams ir fiziniams asmenims parametrus ir sąlygas nustato Baltarusijos Respublikos Ministrų Taryba. Šiuo metu šiuos parametrus ir sąlygas nustato Ministrų Tarybos 2003 m. vasario 13 d. nutarimas Nr. 173 (su pakeitimais ir papildymais 2009 m. vasario 10 d. Nr. 183) „Dėl pagrindinių tam tikros Vyriausybės išdavimo sąlygų patvirtinimo. Baltarusijos Respublikos vertybiniai popieriai“. Išleidžiami vertybiniai popieriai apima vyriausybės trumpalaikes obligacijas (GKO), kurių terminas yra iki vienerių metų, ir ilgalaikes vyriausybės obligacijas (GDO), kurių terminas yra vieneri metai ar ilgiau.
Siekiant pritraukti laikinai laisvas juridinių asmenų užsienio valiutos lėšas respublikos biudžeto deficitui finansuoti, vadovaujantis Baltarusijos Respublikos Ministrų Tarybos 2012-12-10 nutarimu. 1999 Nr. 1929 (su pakeitimais ir papildymais 2009 m. vasario 10 d. Nr. 183) „Dėl pagrindinių Vyriausybės obligacijų, denominuotų užsienio valiuta, išleidimo, platinimo ir išpirkimo sąlygų patvirtinimo“ Baltarusijos Respublika numato išleidimo tvarką. vyriausybės obligacijų, denominuotų kietąja valiuta, įleidimas ir išpirkimas.
Valstybinis vertybinių popierių rinkos reguliavimas ir kontrolė vykdoma priimant atitinkamus įstatyminius ir norminius teisės aktus, valstybinę vertybinių popierių registraciją, licencijavimą ir atestavimą, vertybinių popierių rinkos subjektų veiklos kontrolę ir priežiūrą. Vieningą valstybės politiką šioje srityje įgyvendina valstybės vadovas, Baltarusijos Respublikos Nacionalinės Asamblėjos Atstovų rūmai, Baltarusijos Respublikos Ministrų Taryba, Lietuvos Respublikos nacionalinis bankas. Baltarusija. Pagal 2006 m. balandžio 28 d. Baltarusijos Respublikos Prezidento dekretą Nr. 277 (su pakeitimais ir papildymais, 2011 m. birželio 27 d. Nr. 275) „Dėl tam tikrų vertybinių popierių rinkos reguliavimo klausimų“, 2006 m. Baltarusijos Respublikos Ministrų Tarybos ir Baltarusijos Respublikos nacionalinio banko įgaliojimai yra įstatymiškai nustatyti dėl vertybinių popierių rinkos reguliavimo.
Valstybinis vertybinių popierių rinkos reguliavimas, vertybinių popierių emisijos, apyvartos ir išpirkimo kontrolė ir priežiūra, taip pat profesinė ir vertybinių popierių biržos veikla pagal Baltarusijos Respublikos Ministrų Tarybos 2006 m. liepos 31 d. nutarimą. 982 „Dėl tam tikrų Baltarusijos Respublikos finansų ministerijos klausimų ir kai kurių Baltarusijos Respublikos Ministrų Tarybos nutarimų pripažinimo negaliojančiais“, pavestas Baltarusijos Respublikos finansų ministerijai.
Pagal 2006 m. gegužės 5 d. Baltarusijos Respublikos Prezidento dekretą Nr. 289 „Dėl Baltarusijos Respublikos Vyriausybės sandaros“, Baltarusijos Respublikos finansų ministerijoje per 2006 m. Vertybinių popierių komiteto prie Baltarusijos Respublikos Ministrų Tarybos pertvarka.
Trumpai apibendrinkite visa tai, kas išdėstyta aukščiau.
Vertybinių popierių rinka gali būti apibrėžta kaip ekonominių santykių, susijusių su vertybinių popierių emisija ir apyvarta, taip pat šios apyvartos formomis ir būdais, visuma. Pagrindinė vertybinių popierių rinkos paskirtis – kaupti laikinai laisvas lėšas jų investavimui. Pagrindinė rinkos priemonė yra vertybiniai popieriai.
Šiuo metu Baltarusijos Respublikoje yra sukurta teisinės paramos ir paskolų kapitalo rinkos reguliavimo sistema. Pastaraisiais metais Baltarusijos Respublika sistemingai vykdė skolinimo srities reguliavimo sistemos tobulinimo darbus, kuriais siekiama liberalizuoti ir supaprastinti paskolų suteikimo tvarką, taip pat vertybinių popierių rinkos funkcionavimą ir reguliavimą.
2. PASKOLINTO KAPITALO RINKOS ANALIZĖ
BALTARUSijos RESPUBLIKOJE
.1 Kredito rinkos raidos ir veikimo analizė
Baltarusijos Respublikoje
kredito sistema - finansinių institucijų visuma, aptarnaujanti tam tikrus ekonominius santykius pinigų apyvartos, kredito srityje.
Baltarusijos Respublikos kredito sistemos struktūrai atstovauja bankai ir specializuotos finansų ir kredito įstaigos.
Šiuo metu Baltarusijos Respublikos vidaus ekonominėje apyvartoje daugiausia naudojama grynųjų pinigų paskola, kuri pateikiama pirmiausia banko paskolos forma.
Teigiama bankų sistemos finansinio potencialo dinamika (bankų sistemos kapitalizacijos lygio kilimas, bankinės veiklos pelningumas, apimčių augimas ir bankų išteklių bazės struktūros optimizavimas ir kt.) yra viena iš svarbiausios sąlygos bankų skolinimo apimtims didinti ir plėsti. Išanalizuokime kreditinių santykių būklę ir raidos tendencijas Baltarusijos Respublikoje bankų kreditavimo pavyzdžiu. Antrasis Baltarusijos bankų sistemos plėtros dešimtmetis pasižymi išaugusiais finansinių paslaugų pardavimais įvairiems klientams. Remiantis Baltarusijos Respublikos nacionalinio banko 2010 m. metine ataskaita, 2011 m. sausio 1 d. Baltarusijos Respublikos bankų sektorių sudarė 32 bankai. Jos filialų tinklas 2010 metais buvo sumažintas nuo 264 iki 226 filialų, tai lėmė bankams optimizavus savo regionines struktūras.
Baltarusijos Respublikos teritorijoje veikė 8 užsienio bankų atstovybės, įskaitant Rusijos Federaciją, Lietuvą, Latviją, Vokietiją, taip pat Tarpvalstybinio banko atstovybė.
Užsienio kapitalas buvo 26 bankų įstatiniuose fonduose. Tuo pačiu metu 23 bankuose užsienio investuotojų dalyvavimo statutiniame fonde dalis viršija 50 procentų (9 iš jų – 100 procentų).
Pagrindiniai Baltarusijos Respublikos bankų veiklos rodikliai 2009-2010 m. pateikti lentelėje. 2.1.
2.1 lentelė Baltarusijos Respublikos bankų pagrindiniai veiklos rodikliai 2008-2010 m.
Rodikliai 2011-01-01001 2011-01-01 Augimas nuo metų pradžios1. Baltarusijos Respublikos nacionaliniame banke registruoti bankai, vienetai. 333212. Įstatinis kapitalas, milijardas rublių9 555.812 023.12 467.33. Veikiančių bankų filialai, poz. 264226-384. Turtas, milijardas rublių 83 275,4127 537,244 261,85. Įstatinis kapitalas, 13 408 617 632 74 224,16. Pelnas, milijardas rublių 1 084,21 714 9630,77. Turto grąža, %1 431 690 268. Įstatinio kapitalo grąža, %8.9311.772.84
Įvadas
1. Paskolų kapitalo rinkos samprata ir jos struktūra
2. Bankų sistema
Išvada
Įvadas
Neatsiejama rinkos ekonomikos dalis yra valstybės pinigų sistema. Būtent jai turėtų būti skirtas ypatingas vaidmuo organizuojant rinkos santykius šalyje.
Perėjimas prie rinkos ekonomikos reikalauja radikalių pokyčių pinigų sferoje. Akivaizdus poreikis diegti iš esmės naujus šalies pinigų apyvartos valdymo metodus, kredito mechanizmą, kitus ekonominius svertus. Pinigų sistema yra pereinamojo pobūdžio, veikiama krizinių reiškinių ekonomikoje, išgyvena radikalų pertvarką ir žlugimą, turi nemažai reikšmingų veiklos trūkumų.
Priimti įstatymai, reglamentuojantys pinigų sistemos veiklą, padėjo pagrindus sukurti dviejų pakopų bankų sistemą. Konversijos procesas vyksta, bet kol kas labai lėtai. Veikia respublikų centriniai bankai, plečiasi komercinių bankų tinklas. Tačiau bankų sistemos kūrimo įstatymų priėmimas – tik pirmas žingsnis, reikia nuoseklios valstybės politikos šioje srityje.
Kredito sistemos reforma perėjimo į rinką kontekste eina keliomis kryptimis, tarpusavyje susijusiomis: pirmoji – Centrinių bankų darbo ir jų sąveikos su komerciniais bankais tobulinimas; antrasis – naujų rinkos struktūrų kūrimas kreditų sistemoje; trečia, būdai, kaip efektyviai panaudoti šiuos svertus pinigų srityje.
Bet kuria kryptimi iki šiol yra nemažai neišspręstų problemų. Tačiau reikia turėti omenyje, kad mūsų šalyje ilgą laiką buvo kuriama vieninga ekonominė erdvė, pagrįsta socialiniu darbo pasidalijimu, specializacija ir gamybos kooperacija. Šios erdvės ribose formavosi ir vieninga pinigų sistema.
Šiandien reikalingas ne jo naikinimas, o „minkšta“ kokybinė transformacija, kad ši pertvarkyta sistema visokeriopai prisidėtų prie kūrybinių procesų plėtros šalies ūkyje. Pereinant prie naujų ekonominių santykių formų, su skolintu kapitalu susijusių problemų aktualumas ir svarba itin didėja. Tai paaiškinama tuo, kad investicinis aktyvumas, santaupos, kurios yra pagrindiniai rodikliai ir yra jungtis tarp finansų rinkos ir realios valdymo sferos, priklauso nuo paskolinto kapitalo, jo palūkanų normos.
Krizinėje situacijoje, vykstant infliaciniams procesams, paskolinio kapitalo vertė ir svarba smarkiai išauga.
Paskolinis kapitalas ir kreditas yra vienas iš finansinių santykių komponentų, užtikrinančių rinkos ekonomikos gyvavimą ir funkcionavimą.
Daugelio veiksnių įtakoje kreditiniai ir finansiniai santykiai išgyvena nemažai pokyčių, todėl labai domina nuolatinis pasaulinės patirties studijavimas paskolų kapitalo ir kreditų rinkoje, siekiant suformuoti poziciją, padedančią nustatyti vaisingus žingsnius. sudėtinga, moderni rinkos ekonomika.
Plėtojant rinkos santykiams mūsų šalyje, atsirandant įvairių nuosavybės formų įmonėms (tiek privačioms, tiek valstybinėms, valstybinėms), ypač aktuali aiškaus verslo subjektų finansinių ir kreditinių santykių reguliavimo problema.
Visų nuosavybės formų įmonėms savo veiklai vykdyti ir pelnui gauti vis dažniau reikia pritraukti skolintas lėšas. Dažniausia lėšų pritraukimo forma yra paskolos gavimas pagal paskolos sutartį.
Paskola – tai paskolos kapitalo judėjimas, suteikiamas už paskolą grąžinimo pagrindu už atlygį palūkanų forma. Paskolos poreikį lemia kapitalo apyvartos ir apyvartos dėsniai dauginimosi procese. Vienose srityse išleidžiamos laisvos lėšos, kurios veikia kaip paskolinio kapitalo šaltiniai, kitose jų reikia. Būtent šiuo pagrindu, abipuse reprodukcijos proceso dalyvių nauda, gimsta, egzistuoja ir vystosi skolinamasis kapitalas.
Iš kokių šaltinių formuojamas paskolos kapitalas? Pirma, iš lėšų, išleistų iš kapitalo apyvartos. Būtent:
lėšos pagrindiniam kapitalui atkurti nusidėvėjimo forma;
· apyvartinių lėšų dalis grynaisiais, išleista dėl pajamų gavimo ir išlaidų įgyvendinimo laiko neatitikimo;
Sukauptas pelnas gamybai plėsti ir atnaujinti.
Antra, iš gyventojų piniginių pajamų ir santaupų. Pokario laikotarpiu bendra išsivysčiusių šalių tendencija – aktyvus santaupų naudojimas indėlių, draudimo, vertybinių popierių pirkimo forma. Tai lėmė nežymus darbo užmokesčio padidėjimas, taip pat vartojimo struktūros pasikeitimas. Išaugo išlaidų dalis ilgalaikio vartojimo prekėms, būsto statybai, švietimui, tam reikia iš anksto sukaupti lėšas.
Trečia, iš valstybės sutaupytų pinigų, kurių vertė priklauso nuo valstybės turto dydžio ir per valstybės biudžetą perskirstomos bendrojo nacionalinio produkto dalies.
Paskolinis kapitalas yra tam tikra prekė, kurios naudojimo vertę sudaro galimybė funkcionuoti kaip kapitalas (pastatai, statiniai, įranga, prekės) ir gauti pajamų pelno pavidalu. Dalis šio pelno naudojama paskolos kapitalui apmokėti ir veikia kaip jo kaina arba paskolos palūkanos.
Paskolos kapitalas atsiranda pinigų pavidalu, tačiau tarp šių kategorijų yra didelių skirtumų. Paskolinis kapitalas kokybiškai skiriasi nuo pinigų tuo, kad tai yra savaime augančios vertės forma. Pinigai kaip vertės ekvivalentas nesuteikia vertės padidėjimo. Jie skiriasi ir kiekybiškai. Paskolinio kapitalo masė viršija apyvartoje esančių pinigų kiekį, nes vienas piniginis vienetas pakartotinai veikia kaip skolinamasis kapitalas.
Taigi pagrindinis paskolos kapitalo, kaip ekonominės kategorijos, bruožas yra vertės perdavimas laikinai naudoti, siekiant realizuoti specifinę jo kokybę – galimybę gauti pelną palūkanų forma. Paskolos palūkanos veikia kaip paskolos kapitalo kaina. Jos ekonominį pobūdį lemia gamybiniai santykiai. Palūkanos yra mokėjimas už paskolinto kapitalo naudojimo vertę, o paprastų prekių kainos yra jų vertės piniginė išraiška.
Bankai yra neatsiejama šiuolaikinės pinigų ekonomikos ypatybė, jų veikla glaudžiai susijusi su reprodukcijos poreikiais. Būdami ekonominio gyvenimo centre, tarnaudami gamintojų interesams, bankai tarpininkauja pramonės ir prekybos, žemės ūkio ir gyventojų ryšiams. Bankai nėra vieno ekonominio regiono ar kurios nors vienos šalies atributas, jų veiklos mastas neturi nei geografinių, nei nacionalinių ribų, tai planetinis reiškinys, turintis kolosalią finansinę galią, reikšmingą piniginį kapitalą. Vis dėlto, turėdami didžiulę galią visame pasaulyje, Rusijos bankai prarado savo pirminį aukštą vaidmenį. Ir tik pastarieji dveji metai pradėjo vaidinti ryškų vaidmenį.
Vidaus bankams, kaip ir visai mūsų ekonomikai, daugeliu atžvilgių nepasisekė. Deja, gana ilgą laiką ekonominį požiūrį pakeitė administracinis, dažnai neprofesionalus mąstymas. Dėl to tikrosios kredito įstaigų ekonominės funkcijos iš pagrindinių buvo transformuotos į antrines. Per visą mūsų istoriją bankai buvo taip dažnai ignoruojami, jų ekonominė paskirtis taip sumažinta, kad ir dabar, organizuodami perėjimą į rinką, neskiriame jiems verto dėmesio. Kitaip tariant, taip ilgai ir atkakliai mūsų mintyse buvo taip atkakliai įsišaknijęs šalies ūkio valdymo komandinis stilius, o bankai taip įsprausti į kampą, praradę savo autoritetą ir paskirtį, kad šiuo metu reikia atkurti savo tikrąjį. vaidmuo skamba nepakankamai įtikinamai.
Galima teigti, kad mūsų visuomenėje tik pradeda formuotis supratimas, kokią vietą ekonominėje ekonomikos valdymo sistemoje turėtų užimti bankai. Visa mūsų bankų teorija yra tikras perpasakojimas, kokie bankai egzistuoja šalyje, kokias operacijas jie atlieka tuo pačiu metu. Visuomenei reikia kruopštaus, gilesnio banko esmės suvokimo, jo sampratos, socialinės paskirties išaiškinimo.
Bankų įstaigų veikla tokia įvairi, kad jos tikrasis pobūdis neaiškus. Šiuolaikinėje visuomenėje bankai atlieka labai įvairias operacijas. Jie ne tik organizuoja pinigų apyvartą ir kredito santykius; per juos vykdomas pramonės ir žemės ūkio finansavimas, draudimo operacijos, vertybinių popierių pirkimas-pardavimas, kai kuriais atvejais tarpininkavimo sandoriai ir turto valdymas. Kredito įstaigos veikia kaip konsultantai, dalyvauja svarstant šalies ekonomikos programas, veda statistiką, turi savo pagalbines įmones.
Savo darbe pabandysiu atskleisti paskolų kapitalo rinkos sampratą, paskolų palūkanas, Rusijos Federacijos bankų sistemą; atsižvelgti į jų struktūrą ir būklę; išanalizuoti, kas yra Centriniai bankai (CB) ir komerciniai bankai, kokias funkcijas jie atlieka; Panagrinėkime Rusijos bankų sistemos plėtros tendencijas, taip pat centrinio banko kredito ir pinigų politiką.
1. Paskolų kapitalo rinkos samprata ir jos struktūra
Didėjantis piniginio kapitalo kaupimas kapitalizmo sąlygomis paskatino paskolų kapitalo rinkos plėtrą. Pasiūlos ir paklausos įtakoje vyksta paskolinio kapitalo judėjimas: pinigų pavidalu sukauptas kapitalas tiesiogiai paverčiamas paskoliniu kapitalu.
Paskolų kapitalo rinka kaip ekonominė kategorija išreiškia socialinius ekonominius santykius, kuriuos lemia kapitalistinio valdymo dėsniai, kurie galiausiai ir formuoja jos esmę, t.y. ryšiai ir santykiai tiek pačioje rinkoje, tiek sąveikaujant su kitomis ekonominėmis kategorijomis.
Piniginis kapitalas išleidžiamas dauginimosi procese. Jis ten patenka paskolos kapitalo pavidalu per rinką, o tada grįžta kreditoriui (bankams ir kitoms finansų įstaigoms).
Paskolų kapitalo rinkos esmė nepriklauso nuo to, koks piniginis kapitalas joje naudojamas: savas ar svetimas, sukauptas, t.y. nesvarbu, ar bankininkas savo verslą vykdo tik savo kapitalu, ar tik pas jį deponuotu kapitalu.
Ekonominis paskolų kapitalo rinkos vaidmuo slypi jos gebėjime sujungti mažas, skirtingas lėšas viso kapitalistinio kaupimo labui. Tai leidžia rinkai aktyviai daryti įtaką gamybos ir kapitalo koncentracijai ir centralizacijai.
Išaugęs paskolų kapitalo rinkos vaidmuo ekonomikoje pasireiškia trijose pagrindinėse srityse: paskolinio kapitalo aprūpinimas privačiam sektoriui, valstybei ir gyventojams bei užsienio skolininkams; laisvo piniginio kapitalo ir gyventojų piniginių santaupų kaupimas; fiktyvaus kapitalo koncentracija. Individualaus piniginio kapitalo kaupimą ir susiejimą vykdo ne tik privačios finansų institucijos, bet ir vertybinių popierių rinka.
Svarbi paskolų kapitalo rinkos ypatybė – išaugusi įtaka pasaulio ekonomikos internacionalizacijos procesui, užtikrinant kapitalo migraciją.
Paskolų kapitalo rinka atlieka makroekonominę funkciją. Šiuolaikinėje kapitalistinėje ekonomikoje piniginis kapitalas daugiausia kaupiamas paskolinto piniginio kapitalo forma. Todėl piniginio kapitalo kaupimas svarbus ne pats savaime kaip atskiras procesas, o pirmiausia jo įtakos visai kapitalistinio atkūrimo eigai požiūriu, t.y. makroekonominiu aspektu. Šiuo požiūriu pinigų kapitalo kaupimas glaudžiai sąveikauja su realiu kaupimu, o tai yra visiškai kitoks procesas. Didžioji dalis piniginio kapitalo susidaro iš gyventojų santaupų, o jų dydis turi didelę reikšmę formuojant nacionalinį realaus kaupimo tempą, kapitalo investicijų dalį bendrajame nacionaliniame produkte ir nacionalines pajamas.
Didžiulės piniginio kapitalo masės, sukauptos ir mobilizuojamos per paskolų kapitalo rinkas, sukuria tam tikrą iliuziją, kad piniginio kapitalo apimtis potencialiai prilygsta paskolinto kapitalo apimtims. Ši išvaizda pirmiausia atsiranda tose šalyse, kuriose yra plati kreditų sistema.
Šiuolaikinei paskolų kapitalo rinkos struktūrai būdingi du pagrindiniai bruožai: laikinas ir institucinis (1 ir 2 pav.).
Laikinai jie išskiria pinigų rinką, kurioje paskolos suteikiamos nuo kelių savaičių iki vienerių metų, ir pačią kapitalo rinką, kur lėšos išduodamos ilgesniam laikotarpiui: nuo vienerių iki penkerių metų (rinka vidutinės trukmės paskolos) ir nuo penkerių ar daugiau metų (ilgalaikių paskolų rinka).
Funkciniu ir instituciniu pagrindu šiuolaikinė paskolų kapitalo rinka reiškia dviejų pagrindinių grandžių buvimą: kredito sistemą (įvairių finansinių institucijų visuma) ir vertybinių popierių rinką.
Paskolų kapitalo rinkos laiko ir funkcinės-institucinės ypatybės būdingos visoms šalims. Kartu apie nacionalinės rinkos būklę sprendžiama instituciniu pagrindu, t.y. dėl dviejų pagrindinių lygių: kredito sistemos ir vertybinių popierių rinkos.
Labiausiai išsivysčiusios yra JAV, Vakarų Europos ir Japonijos kapitalo rinkos. Šios šalys turi plačias, lanksčias kapitalo rinkas su gerai išvystytais dviem pagrindiniais lygiais ir platų įvairių finansinių institucijų tinklą.
Išvada: Paskolų kapitalo rinka prisideda prie gamybos ir prekybos augimo, kapitalo judėjimo šalies viduje, piniginių santaupų pavertimo investicijomis, mokslo ir technologijų revoliucijos įgyvendinimo, pagrindinio kapitalo atnaujinimo. Šia prasme rinka tarpininkauja įvairioms reprodukcijos fazėms, yra savotiška atrama materialinei gamybos sferai, iš kurios ji semiasi papildomų piniginių išteklių.
1 pav. Institucinė paskolų kapitalo rinkos struktūra
Ryžiai. 2 Paskolų kapitalo rinkos funkcinė (operacinė) struktūra
Paskolos kapitalas ir paskolos palūkanos
Norint apibrėžti šiuolaikinę kapitalo rinką, būtina remtis paskolinio kapitalo, kaip ekonominės kategorijos, samprata. Paskolos kapitalas yra tam tikram procentui paskolinti pinigai, kuriuos reikia grąžinti. Paskolinio kapitalo judėjimo forma yra paskola. Paskolinis kapitalas yra ypatinga istorinė kapitalo kategorija, kuri atsiranda ir vystosi kapitalistinio gamybos būdo sąlygomis.
Pagrindiniai skolinto kapitalo šaltiniai yra pinigų kapitalas (grynieji pinigai), išleistas dauginimosi procese. Jie apima:
· įmonės nusidėvėjimo fondas, skirtas gamybiniam turtui atnaujinti, plėsti ir atkurti;
apyvartinių lėšų dalis grynaisiais pinigais, išleista parduodant gaminius ir atliekant materialines išlaidas;
grynieji pinigai, susidarę dėl atotrūkio tarp pinigų gavimo iš prekių pardavimo ir darbo užmokesčio mokėjimo;
pelnas, skirtas atnaujinti ir išplėsti gamybą;
visų gyventojų sluoksnių grynųjų pinigų pajamos ir santaupos;
·valstybės sutaupytos lėšos iš valstybės turto nuosavybės, pajamos iš vyriausybės pramoninės, komercinės ir finansinės veiklos, taip pat teigiamas centrinio ir vietos biudžetų likutis.
Paskolos kapitalas visada atsiranda pinigų pavidalu. Tačiau tai nereiškia, kad pinigų ir paskolos kapitalo sąvokos yra tapačios. Piniginis kapitalas ne visada įgyja paskolos kapitalo formą. Kaip viena iš funkcinių pramoninio kapitalo formų, paskolos forma jis įgyjamas tik tada, kai jo savininkui yra nemokama. Kita vertus, jei veikiantis kapitalistas naudoja pajamas, gautas pardavus prekes, apmokėti naujus materialinius apyvartinio ar pagrindinio kapitalo elementus arba sumokėti darbuotojų atlyginimus, tada pinigai naudojami ne kaip paskolos kapitalas, o kaip pinigai. kapitalo.
Paskolos kapitalas egzistuoja pinigų pavidalu. Tačiau tai nėra pinigai ir skiriasi nuo pinigų kokybiškai ir kiekybiškai. Kokybinis skirtumas yra tas, kad pinigai, kad ir kokią funkciją atliktų, savaime nesukuria vertės pertekliaus. Paskolos kapitalas yra vertė, kuri suteikia perteklinę vertę paskolų palūkanų forma. Skirtumas tarp paskolos kapitalo ir pinigų kiekybine prasme yra tas, kad paskoloms suteikiamo kapitalo dydis viršija pinigų kiekį apyvartoje. Taip yra dėl dviejų priežasčių:
Pirma, tas pats piniginis vienetas gali keletą kartų funkcionuoti kaip paskolos kapitalas. (Pavyzdžiui, kapitalistas A įnešė 10 tūkst. dolerių indėlį į banką, bankas suteikė šiuos pinigus kaip paskolą kapitalistui B, apmokėti už prekes. pirktas iš kapitalisto D, o pastarasis įnešė pinigus į banką.Vien dėl šių dviejų operacijų paskolos kapitalas padvigubėjo lyginant su grynųjų pinigų suma.). Šiuo atveju grynųjų pinigų ir paskolinto kapitalo masės kiekybinį skirtumą visiškai nulemia pinigų cirkuliacijos greitis apyvartos ir mokėjimo priemonių funkcijose. Tai savo ruožtu priklauso nuo kreditų sistemos išsivystymo laipsnio.
Antra, didelė paskolos kapitalo dalis atlieka savo judėjimą ir kaupiasi nenaudojant grynųjų pinigų kredito operacijų pagrindu.
Kokios yra paskolos kapitalo savybės:
1. Paskolos kapitalas, kuris turi būti grąžintas paskolos gavėjui pasibaigus paskolai, visada lieka savininko kapitalu, skolininkas neinvestuoja į gamybą, kaip ir pramoninis ar komercinis kapitalistas. Paskolos kapitalas suteikiamas tik laikinai panaudoti, siekiant gauti pelno paskolos palūkanų forma. Jis skiriasi nuo kapitalo funkcijos tuo, kad yra turtinis kapitalas.
2. Paskolinio kapitalo skolininkai jį „parduoda“ kaip prekę pramonės ir komercijos kapitalistams už paskolos palūkanas. Savo ruožtu pastarieji jame įgyja gamybos priemones ir darbo jėgą, kurią išnaudodami gauna perteklinę vertę pelno pavidalu, kurios dalis grąžina paskolos palūkanas ir pačią paskolą. Taigi skolinamasis kapitalas dėl apyvartos gali veikti kaip prekė, galinti gauti pelną dėl samdomo darbo išnaudojimo.
3. Paskolinis kapitalas nekeičia savo piniginės formos, skirtingai nei komercinis ir pramoninis kapitalas. Jo judėjimas nekeičia jo struktūros. Kai paskola suteikiama grynaisiais pinigais, ji paskolos gavėjui grąžinama ta pačia forma, tačiau kitokia suma, padidinta paskolos palūkanų dydžiu (pinigų prieaugis).
4. Konkrečios paskolos kapitalo susvetimėjimo formos buvimas vienašalio vertės perleidimo forma. Tai yra, paskolos kapitalas grąžinamas po tam tikro laiko, o ne iš pradžių, kaip nutinka su prekėmis, kurios perkant ir parduodant keičiamos į pinigų sumą. Štai kodėl prieštaravimai tarp kapitalo ir darbo pasiekia aukščiausią tašką skolinamajame kapitale.
5. Pinigų generavimas pinigais, t.y. galimybė gauti be matomų sąnaudų ir tarpinių augimo (palūkanų) grandžių už paskolą, nepriklausomai nuo gamybos proceso ir prekių apyvartos.
6. Pelno gavimas paskolos palūkanų forma, t.y. ta vertės pertekliaus dalis, kurią gamybiniai (veikiantys) kapitalistai grąžina paskolos kapitalistams už paskolinio kapitalo naudojimą.
Paskolos palūkanos – tai tam tikra vertės kaina, paskolinta laikinai naudoti (paskolos kapitalas).
Paskolos palūkanų buvimas atsiranda dėl prekinių pinigų santykių, kuriuos savo ruožtu lemia turtiniai santykiai. Paskolos palūkanos atsiranda tada, kai vienas savininkas perduoda kitam tam tikrą vertę laikinai naudoti, kaip taisyklė, jos produktyviam vartojimui.
Kreditoriui, atsisakiusiam einamąjį materialinių gėrybių vartojimą, sandorio tikslas – gauti pajamų už paskolintą vertę; verslininkas taip pat pritraukia skolintas lėšas, siekdamas racionalizuoti gamybą, įskaitant ir pelno didinimą, nuo kurio turi mokėti palūkanas.
Remiantis vienodos investuotų lėšų grąžos principu, vienas skolintų lėšų rublis sudaro pelno sumą, atitinkančią nuosavų investicijų grąžą. Lėšų savininko ir jas į apyvartą leidžiančio verslininko interesų susidūrimas lemia, kad pelnas iš investuotų lėšų pasiskirsto tarp skolininko ir skolintojo. Pastarųjų dalis veikia paskolos palūkanų forma.
Rinkos santykių plėtra Rusijoje lėmė jai būdingų paskolų palūkanų funkcijų transformaciją administraciniu būdu planinės ekonomikos sistemoje: skatinamosios ir pelno paskirstymo funkcijos į plačiau interpretuojamą reguliavimo funkciją.
Pereinamojoje ekonomikoje dar nesudarytos prielaidos, kurios leistų interesams visapusiškai realizuoti šią funkciją. Jeigu paskolos palūkanų lygis formuojamas pagal rinkos ekonomikai būdingą kredito paklausos ir pasiūlos santykį, tai turėtų aiškiai atspindėti ekonominės situacijos pasikeitimą. Paskatos papildomai investuoti su kreditu išliks tol, kol numatoma grąžos norma bus didesnė arba lygi dabartinei palūkanų normai. Tačiau ši schema šiandien nevisiškai atitinka realias ekonomines sąlygas. Nepaisant to, kad rinkoje susiformavo paskolų palūkanų lygis, daugybė priežasčių (infliacija, pinigų reguliavimo ypatumai, pinigų rinkos neišsivystymas, naudojamos tam tikrų ūkio sektorių valstybinio reguliavimo formos) neleidžia visiškai realizuoti palūkanų. reguliavimo funkcija.
Tuo pačiu metu šiuolaikinės Rusijos ekonomikos sąlygomis yra atskiri ekonominio reguliavimo elementai, susiję su paskolų palūkanomis. Tai pasireiškia interesų vaidmeniu ekonominėje srityje:
· Palūkanų normos pagalba subalansuojamas kredito paklausos ir pasiūlos santykis. Tai skatina racionalų nuosavų ir skolintų lėšų derinimą. Rinkos formavimosi paskolos palūkanų lygio sąlygomis sąlygomis skolintas lėšas pritraukti į apyvartą naudinga tik tuo atveju, jei paskola padengia laikinus ir būtinus papildomus poreikius. Bet koks pernelyg didelis kredito naudojimas sumažina bendrą investicijų grąžos lygį;
· Rusijos banko nustatyta apmokėjimo už išteklius norma, privalomųjų atsargų norma ir Vyriausybės vertybinių popierių emisijos bei apyvartos sąlygos palaipsniui tampa efektyvia komercinių bankų valdymo priemone. Nesiimdamas tiesioginio pastarųjų palūkanų politikos reguliavimo, Rusijos bankas nustato palūkanų politikos vienybę visoje ekonomikoje, skatindamas palūkanų normų didėjimą ar mažėjimą;
· Palūkanomis reguliuojama banko pritraukiamų indėlių apimtis. Ūkio poreikių augimas paskolomis turėtų būti padengtas atitinkamai didėjančiais bankų indėliais, kaip skolinimo šaltiniais. Dėl to indėlių palūkanos didėja iki tokios sumos, kuri subalansuoja indėlių pasiūlą ir jų paklausą iš kredito įstaigos. Priešingai, sumažėjus ūkio poreikiams paskoloms, sumažės banko pajamos iš suteiktų paskolų. Jis galės padidinti pelną sumažindamas pasyvių operacijų apimtis. Taigi išteklių įplaukų į kreditų sistemą sumažėjimas yra reakcija į sumažėjusį ūkio skolintų lėšų poreikį;
· Komercinio banko palūkanų normų politika jau yra nukreipta į tinkamą jo balanso likvidumo valdymą. Paskolos palūkanų už aktyvią veiklą diferencijavimas priklausomai nuo investicijų likvidumo lemia skolininkų rizikingos paskolos paklausos atitikimą banko balanso likvidumo reikalavimams. Taip pat palūkanų už indėlių operacijas vaidmuo atsekamas kaip paskata pritraukti stabiliausias lėšas į kredito įstaigos apyvartą.
Paskolos palūkanos gali būti įvairių formų, jų klasifikaciją lemia daugybė požymių, įskaitant kredito formas, kredito įstaigos veiklos rūšis, investicijų su paskola rūšis, skolinimo sąlygas.
Kaip pavyzdį galime pateikti šias paskolos palūkanų formų klasifikacijas (3 ir 4 pav.).
Įvairių paskolų palūkanų formų buvimas praktikoje lemia palūkanų normų įvairovę.
Atsižvelgiant į šiuolaikinį paskolos palūkanų dydžio formavimo mechanizmo vertinimą, atkreiptinas dėmesys į tai.
Rinkos mechanizmų sąlygomis kredito santykių sferoje paskolų palūkanų lygis krypsta į vidutinę pelno normą ekonomikoje. Turint laisvą kapitalo srautą, jis veržiasi į tą industriją, tą lėšų investavimo sferą, kuri užtikrins didžiausią pelną. Jei ūkio gamybos sektoriaus pajamų lygis yra didesnis nei paskolos palūkanos, tai bus lėšų perkėlimas iš pinigų sferos į gamybinę ir atvirkščiai.
Formuojant paskolų palūkanų rinkos lygį, jo vertės nuokrypį nuo vidutinės grąžos normos įtakoja tiek makroekonominiai, tiek privatūs veiksniai, kuriais grindžiama individualių paskolų palūkanų normų politika.
Makroekonominiai veiksniai:
· skolintų lėšų pasiūlos ir paklausos santykis, kurį laisvoje ekonomikoje subalansuoja palūkanų norma. Jeigu skolintų lėšų paklausa krenta, kaip nutinka ekonominio nuosmukio metu, o išteklių pasiūla nesikeičia, krenta palūkanų normos. Atvirkštinė tendencija pasireiškia, pavyzdžiui, sumažėjus Rusijos banko skolinimui ekonomikai: sumažėja skolintų lėšų pasiūla, o tai, esant nuolatinei paklausai, padidina palūkanų normas;
· pinigų rinkų ir vertybinių popierių rinkų išsivystymo lygis. Svarbiausi vertybinių popierių rinkos ir pinigų rinkos parametrai yra tiesiogiai priklausomi vienas nuo kito. Pavyzdžiui, investicijos į vertybinius popierius tradiciškai yra alternatyva bankų indėliams. Augant operacijų su vertybiniais popieriais pelningumui, finansų institucijos yra priverstos atitinkamai koreguoti įkainius. Kuo labiau išsivysčiusi vertybinių popierių rinka, tuo ši priklausomybė pasireiškia stipriau;
· tarptautinė kapitalo migracija, nacionalinių valiutų būklė, mokėjimų balanso būklė. Mokėjimų balansas apibūdina prekybos, neprekybinių operacijų ir kapitalo judėjimų balansą. Lėšų įplaukimas ar nutekėjimas šiems mokėjimų balanso straipsniams turi įtakos pinigų pasiūlos apimčiai ir struktūrai, rinkų būklei, psichologiniams lūkesčiams. Dėl to vyksta palūkanų normų judėjimas, kaupiantis šių veiksnių įtaką;
Rizikos veiksnys būdingas bet kokiai kredito operacijai. Rizikos pobūdis ir lygis skiriasi atsižvelgiant į konkrečias operacijas, tačiau nors vidinė rizika gali būti labiau sumažinta, išorinė rizika dažnai yra nevaldoma. Į jas atsižvelgiama formuojant palūkanų normų lygį, pirmiausia tarptautiniams sandoriams;
· Rusijos banko pinigų politika. Vykdydamas pinigų politiką, Rusijos bankas siekia skatinti ekonomikos augimą, sušvelninti ciklinius ekonomikos svyravimus, pažaboti infliaciją, subalansuoti užsienio ekonominius santykius. Pagrindiniai pinigų politikos instrumentai yra Rusijos banko apskaitos politika, privalomųjų banko atsargų normos reguliavimas, atvirosios rinkos operacijos. Naudojant šias priemones, reguliuojama pinigų pasiūlos apyvartoje apimtis ir atitinkamai rinkos palūkanų lygis;
· Infliacinis pinigų nuvertėjimas (infliacijos lūkesčiai) yra reikšmingas veiksnys, turintis įtakos palūkanų normų lygiui. Sumažėjus pinigų perkamajai galiai paskolos naudojimo ar vertybinio popieriaus apyvartos laikotarpiu, sumažėja faktinė skolintojui grąžinamų skolintų lėšų suma. Tokį sumažėjimą paskolos davėjas siekia kompensuoti padidindamas paskolos mokesčio dydį;
apmokestinimas. Mokesčių sistema turi įtakos įmonės disponuojamo pelno dydžiui. Taigi valstybė, keisdama mokesčių apmokestinimo tvarką, mokesčių tarifus, taikydama lengvatų sistemą, skatina tam tikrus ekonominius procesus. Ši sistema galioja ir pinigų rinkai. Pavyzdžiui, vyriausybės vertybinių popierių rinkos formavimosi stadijoje pajamos, gautos iš sandorių su jais, nebuvo įtrauktos į apmokestinamąją bazę. Todėl investuotojui buvo patrauklu pirkti GKO su, pavyzdžiui, 30% metiniu pajamingumu, kai kituose rinkos segmentuose normos siekė apie 40% per metus.
Privačius veiksnius lemia specifinės paskolos davėjo veiklos sąlygos, jo padėtis kredito išteklių rinkoje, operacijų pobūdis ir rizikos laipsnis. Be to, atskirų paskolos palūkanų formų lygio formavimas turi savų ypatumų.
Šiuolaikinėje Rusijoje paskolų palūkanų ypatybes lemia ekonomikos būklė, pirmiausia pinigų rinka, taip pat valstybės pinigų politika.
Įvardinkime pagrindines paskolos palūkanų ypatybes šiuolaikinėje Rusijoje.
Visų pirma, tai yra didelės paskolos palūkanos, kurios susidaro dėl aukščiau aptartų veiksnių sąveikos. Šiuo metu pastebima nuolatinė palūkanų normų mažėjimo tendencija.
Palūkanų normų struktūra Rusijoje praktiškai atitinka tarptautinę. Tačiau, atsižvelgiant į infliacijos lygį, o svarbiausia, į jos realaus prognozavimo sudėtingumą Rusijoje, galime daryti išvadą, kad ilgalaikio skolinimo praktiškai nėra, taigi ir palūkanų normų už ilgalaikes skolos priemones.
Mūsų šalyje kintamų palūkanų panaudojimo mechanizmas nėra paplitęs pirmiausia dėl to, kad nepripažįstami pinigų rinkos rodikliai, kuriais būtų galima remtis kaip kintamą tokių palūkanų normų bazę. Šiuo metu taikomi kiti palūkanų normos rizikos draudimo būdai. Taigi ilgalaikio skolinio įsipareigojimo davėjas turi galimybę pagal patvirtintą prospektą per nurodytą laikotarpį nustatyti skolinio įsipareigojimo kupono normą. Pavyzdžiui, dėl kuponų palūkanų normos pirmaisiais trejų metų obligacijų apyvartos metais susitariama išleidimo metu, o antrus ir trečius metus skelbiama, kai emitentas įvykdo pasiūlymą išpirkti vertybinius popierius, tarkime, , praėjus metams po išleidimo.
Valstybė palūkanas šiuo metu naudoja ribotai kaip įrankį tam tikriems ekonominiams procesams skatinti. Pavyzdys – valstybės vykdoma žemės ūkio gamybos skatinimo tvarka subsidijuojant Rusijos bankuose žemės ūkio gamintojų gautų paskolų palūkanas. Sąlygomis, kai įmonėms iš biudžeto kompensuojama dalis palūkanų mokėjimo išlaidų, žemės ūkio gamintojams suteikiamos lengvatinės kredito sąlygos.
Komerciniams bankams, kurie yra pagrindiniai kredito santykių subjektai Rusijoje, būdingas laipsniškas palūkanų maržos mažėjimas. Tai lemia bendros palūkanų normų mažėjimo tendencijos, didėjanti konkurencija bankų sistemoje bei pinigų ir kredito rinkos bei vertybinių popierių rinkos plėtra.
Išvada: Taigi galime daryti išvadą, kad laikinai laisvos lėšos, atsirandančios pramoninio ir komercinio kapitalo cirkuliacijos pagrindu, asmeninio sektoriaus ir valstybės piniginės sankaupos sudaro paskolinio kapitalo šaltinius.
Apskritai paskolų palūkanų vaidmens ekonomikoje stiprėjimas ir pavertimas efektyviu ekonomikos reguliavimo elementu yra tiesiogiai susiję su šalies ekonominės padėties būkle ir reformų eiga. Šiuolaikiniams ekonominiams santykiams būdingas paskolos palūkanų vaidmens sustiprėjimas dėl jos reguliavimo funkcijos pasireiškimo.
1.2 Paskolinio kapitalo paklausa ir pasiūla
Paskolinio kapitalo judėjimo esmė labiausiai pasireiškia jo perdavimo procese iš skolintojo paskolos gavėjui ir atvirkščiai. Faktiškai šiuo atveju kapitalo savininkas (kreditorius) parduoda paskolos gavėjui ne patį kapitalą, o teisę laikinai juo naudotis.
Daugelis ekonomistų paskolos kapitalą laiko tam tikra preke, kurios vartojimo vertę lemia skolininko gebėjimas produktyviai jį realizuoti, suteikiant jam pelno (kurio dalis panaudojama vėlesniam paskolos palūkanų mokėjimui).
Pinigų paklausa ir jų pasiūla yra sunkiausiai nuspėjami kiekiai, nes pinigų apyvartos dalyviai negali jų kiekybiškai įvertinti absoliučiai tiksliai ir galutinai. Atitinkamai, visos kitos vertės yra santykinės tiek prognozavimo, tiek pinigų apyvartos reguliavimo požiūriu.
Pinigų apyvartos dalyvių pinigų paklausos padidėjimą lemia:
tolesnis ekonomikos augimas;
Infliacijos ir infliacijos lūkesčių mažėjimas;
Pasitikėjimo bankų sistema augimas.
Pinigų paklausa formuojasi priklausomai nuo to, kokiais motyvais vadovaujasi pinigų apyvartos dalyvis.
Pirmoji (pagrindinė) pinigų poreikio rūšis, t.y. pinigų atsargoje (sandorio motyvas), užtikrina einamąjį vieno ar kito pinigų apyvartos dalyvio ekonominį funkcionavimą. Fiziniam asmeniui tai yra pinigų saugykla pirkiniams iki kitų pajamų. Įmonėms pinigų rezervas skirtas medžiagų įsigijimui, darbo užmokesčio mokėjimui ir kitoms išlaidoms vykdyti iki kitų pinigų parduotų prekių ir paslaugų suteikimo įplaukų gavimo. Valstybei pinigų atsargos yra užsienio valiutos atsargos, kurios leidžia savo gyventojams aprūpinti lėšomis atsiskaitymams už užsienio ekonominę veiklą.
Antrasis pinigų poreikio tipas (atsargumo motyvas) leidžia pinigų apyvartos dalyviui susikurti lėšų rezervą, kad, esant netikrumui, sumažintų riziką ir išlygintų neišvengiamus pinigų spragas.
Trečioji pinigų poreikio rūšis (spekuliacinis motyvas) kyla dėl to, kad šiuolaikiniai pinigai patys savaime negali tarnauti kaip vertės saugykla. Tam tikra pinigų apyvartos dalyvio pajamų dalis turėtų būti naudojama kaip mokėjimo priemonė – kredito ištekliai, generuojantys pajamas palūkanų forma. Ši paklausa realizuojama pinigų apyvartos dalyviams įsigyjant nematerialųjį (finansinį) turtą. Toks turtas gali būti obligacijos, akcijos, taip pat išvestinės finansinės priemonės.
Pinigų pasiūlą lemia trijų kintamųjų sąveika:
1. centrinio banko pinigų bazė;
2. palūkanų norma pinigų rinkoje;
3. privalomos rezervacijos norma.
Centrinio banko pinigų bazę sudaro privalomosios atsargos ir grynieji pinigai. Šią bazę suteikia centrinio banko turtas: aukso ir užsienio valiutos atsargos, jo portfelyje laikomi vertybiniai popieriai, paskolos bankams.
Palūkanų norma trumpalaikėje pinigų rinkoje susidaro daugiausia dėl bankų sistemos rezervų ir jos indėlių santykio optimizavimo. Grynųjų pinigų apyvartoje ir bankų sistemos indėlių santykis įtakoja privalomųjų atsargų normos nustatymą.
Pinigų pasiūlą taip pat veikia:
Mažmeninė apyvarta;
mokesčių ir rinkliavų gavimas iš gyventojų;
pajamos iš banko indėlių;
Pajamos iš vertybinių popierių pardavimo;
aukso ir užsienio valiutos atsargos (ypač esant valstybės biudžeto deficitui);
šalies mokėjimų balanso būklė;
centrinio banko balansas.
Pinigų pasiūlą formuoja visi pinigų apyvartos dalyviai. Tačiau bankų sistema turi tiesioginį poveikį pinigų pasiūlai per:
ekonomiškesnio, tvaresnio pinigų srauto organizavimas;
· operacijų vykdymas įvairiuose finansų rinkos segmentuose, siekiant paveikti pinigų apyvartos struktūrą;
Pinigų ir kitų mokėjimo priemonių emisijos mažinimas arba didinimas.
Atsižvelgiant į šalies ūkio išsivystymo lygį, nacionalines ypatybes ir finansines galimybes, tvarų pinigų srautą užtikrina griežtai centralizuota specializuotų centrinio banko padalinių sistema arba visa bankų sistema. Jiems patikėtos gerai veikiančio pinigų srauto nustatymo funkcijos.
Išvada: ekonominio vystymosi sulėtėjimas ir pinigų paklausos mažėjimas iš ūkio subjektų pusės neatmeta neigiamų infliacinių pasekmių, atsirandančių dėl pinigų pasiūlos augimo palaikant išorinę ekonominę aplinką, todėl reikalingos pastangos. subalansuoti pinigų pasiūlą ir jų paklausą. Pinigų pasiūla turi būti subalansuota su ekonomiškai pagrįsta pinigų paklausa.
2. Bankų sistema
Bankų įstaigų veikla tokia įvairi, kad jos tikrasis pobūdis neaiškus. Šiuolaikinėje visuomenėje bankai atlieka labai įvairias operacijas. Jie ne tik organizuoja pinigų apyvartą ir kreditinius santykius. Per juos vykdomas šalies ūkio finansavimas, draudimo operacijos, vertybinių popierių pirkimas-pardavimas, tarpininkavimo sandoriai, turto valdymas ir daugelis kitų operacijų. Kredito įstaigos vykdo konsultacijas, dalyvauja svarstant nacionalines ekonomikos programas, veda statistiką, turi antrines įmones.
Bankas yra savarankiška, nepriklausoma komercinė įmonė.
Žinoma, bankas nėra gamykla, ne gamykla, bet jis, kaip ir bet kuri įmonė, turi savo produktą. Banko produktas pirmiausia yra mokėjimo priemonių formavimas (pinigų tiekimas), taip pat įvairios paslaugos paskolų, garantijų, garantijų, konsultacijų, turto valdymo forma. Banko veikla yra produktyvi.
Rinkos sąlygomis bankai yra pagrindinė grandis, maitinanti šalies ekonomiką papildomais piniginiais ištekliais. Šiuolaikiniai bankai ne tik prekiauja pinigais, bet ir yra rinkos analitikai. Pagal savo vietą bankai yra arčiausiai verslo, jo poreikių, besikeičiančių rinkos sąlygų. Taigi rinka neišvengiamai iškelia banką tarp pagrindinių, pagrindinių ekonominio reguliavimo elementų.
Bankas iki šiol apibrėžiamas kaip finansų įmonė, kuri telkia laikinai laisvas lėšas (indėlius), suteikia jas laikinai panaudoti paskolų (paskolų, paskolų) forma, tarpininkauja vykdant įmonių, įstaigų ar asmenų tarpusavio atsiskaitymus ir atsiskaitymus, reguliuoja pinigų apyvarta šalyje, įskaitant naujų pinigų išleidimą (emisiją). Paprasčiau tariant, bankai yra organizacijos, sukurtos tam, kad surinktų lėšas ir skirtų jas savo vardu pagal grąžinimo, mokėjimo ir skubos sąlygas.
Bankų sistema yra įvairių tipų nacionalinių bankų ir kredito įstaigų, veikiančių pagal bendrą pinigų mechanizmą, derinys. Apima centrinį banką, komercinių bankų tinklą ir kitus kredito ir atsiskaitymų centrus. Centrinis bankas vykdo valstybės emisijos ir valiutos politiką, reguliuoja ekonomiką ir yra atsargų sistemos pagrindas. Komerciniai bankai atlieka įvairias bankines operacijas ir paslaugas.
Taigi galima teigti, kad pagrindinė bankų sistemos funkcija yra tarpininkauti lėšų judėjimui iš kreditorių skolininkams ir iš pardavėjų prie pirkėjų.
Kuriant Rusijai naują rinkos ekonomiką su įvairiomis nuosavybės formomis, didelis vaidmuo tenka bankų sistemai, kurios pagalba vykdomas kapitalo perskirstymas ir mobilizavimas, reguliuojami atsiskaitymai grynaisiais, tarpininkaujama prekių srautams ir kt. . Bankai yra raginami atlikti daugybę specialių funkcijų. Jie taip pat apima atsiskaitymus ir grynųjų pinigų operacijas, skolinimą, investavimą, grynųjų pinigų ir kitų lėšų saugojimą ir valdymą, t.y. tų paslaugų, be kurių verslo žmogus šiandien neapsieina.
Keinsas palygino bankų sistemą su kūno kraujotakos sistema, o kapitalą – su krauju, kuris maitina įvairias jo dalis. Jis tikėjo, kad valstybė, bankų pagalba reguliuodama finansinių išteklių srautus, gali daryti įtaką šalies ekonomikai ir teikti paramą toms pramonės šakoms, kurios atsilieka nuo bendros raidos.
Taigi artėjame prie gilesnio bankų sistemos vaidmens suvokimo, t.y. į tai, kad jos svarbiausias uždavinys yra kapitalo rinkos, kaip pagrindinės šalies ūkio grandies, lemiančios jos raidą kaip visumos, sukūrimas ir funkcionavimas.
Bankų sistema yra toks vientisas darinys, užtikrinantis darnų jos vystymąsi. Kaip elementų rinkinį jis gali būti pavaizduotas kaip sekantys blokai ir jų elementai. (5 pav.)
Ryžiai. 5 Rusijos bankų sistemos struktūra
Pateikti bankų sistemos blokai ir elementai sudaro vienybę, atspindinčią visumos specifiką, veikia kaip jos savybių nešėjai.
Bankų sektoriaus plėtros intensyvinimo uždavinys, valstybės dalyvavimo šiame procese poreikis, taip pat pažanga įgyvendinant Rusijos Federacijos bankų sektoriaus plėtros strategiją 2002 m. (toliau – Strategija) orientuoti Rusijos Federacijos Vyriausybę ir Rusijos banką į papildomų priemonių, skirtų didinti bankų vaidmenį ekonominės plėtros šalyse, stiprinti pasitikėjimą bankų sistema, jos skaidrumą, kreditorių ir indėlininkų apsaugą, kūrimą ir priėmimą. Tai atitinka Strategijos nuostatas, numatančias, kad plėtojant bankininkystę gali kilti naujų uždavinių, kurių sprendimas pareikalaus išaiškinti kuriamus požiūrius.
Viena iš svarbiausių dinamiškos ekonomikos plėtros sąlygų yra tvarios ekonominio augimo išteklių bazės, pagrįstos pirmiausia vidiniais šaltiniais, sukūrimas, taip pat ekonomikos priklausomybės nuo užsienio ekonomikos sąlygų mažinimas. Bankų sektorius yra vienas iš pagrindinių šios problemos sprendimo priemonių. Per bankus – gyventojų, įmonių finansinių išteklių kaupimas, jų perskirstymas pagal ūkio sektorius.
Pagrindinis artimiausios ateities uždavinys – sudaryti sąlygas, kurios pagerintų bankų sektoriaus efektyvumą ir sustiprintų jo funkcinį vaidmenį ekonomikoje. Svarbūs šios problemos sprendimo komponentai yra bankų rizikos mažinimas, banko produktų ir paslaugų, pirmiausia kreditų, kaštai realiajai ekonomikai ir gyventojams; terminų padidėjimas ir bankų pritraukiamų išteklių sąnaudų mažinimas; kapitalo (nuosavų lėšų) kokybės gerinimas, kredito įstaigų sąnaudų mažinimas.
Rusijos Federacijos Vyriausybės ir Rusijos banko siūlomos priemonės prisidės prie viso bankų sektoriaus stiprinimo ir plėtros. Tuo pačiu metu bankų sektoriaus struktūra yra nevienalytė. Bankų sektoriuje veikia įvairios bankų grupės (pagal plėtros strategiją, prisiimamų rizikų profilį, aptarnaujamą klientų ratą, išteklių bazės formavimo šaltinius). Atsižvelgiant į tai, siūlomos priemonės turės skirtingą poveikį kredito įstaigų veiklai, taip pat ir konkrečių artimiausios ateities valstybės politikos tikslų siekimo požiūriu.
Išvada: Svarbiausios bankų sektoriaus plėtros kryptys buvo filialų tinklo plėtra visoje šalyje, ryšių su artimiausio užsienio bankų institucijomis užmezgimas, noras įsilieti į Vakarų finansų rinkas. Bankų sektoriaus pokyčių dinamiškumas didėja, o tai siejama su kreditų rinkos nestabilumu, padidėjusia tarpbankine konkurencija, bankinių institucijų stratifikacija.
Banko patikimumas yra pagrindinis komponentas, kuriuo remiantis išsaugomos ir didinamos Akcininkų ir Klientų lėšos.
2.1. Centrinis bankas ir jo funkcijos
Centrinis bankas jungia įprastos (komercinės) bankinės institucijos ir vyriausybinės įstaigos požymius, turinčius tam tikras valdžios funkcijas pinigų apyvartos organizavimo srityje. Centrinis bankas pasižymi dideliu nepriklausomumu nuo kitų valstybės struktūrų. Dažniausiai jis yra tiesiogiai atskaitingas Parlamentui arba specialiai Parlamento sudarytai komisijai. Centrinio banko vadovą skiria valstybės vadovas arba parlamentas. Vyriausybei, kaip taisyklė, pagal išsivysčiusių Vakarų šalių bankininkystės įstatymus suteikiama teisė pasirinkti kandidatą į šį aukštą postą. Centrinis bankas paprastai kuriamas kaip akcinė bendrovė, turinti specialius įgaliojimus. Dažniausiai jos kapitalas priklauso valstybei, tačiau akcininkais gali būti komerciniai bankai ir kitos finansinės institucijos.
Centrinių bankų nepriklausomumo laipsnis nevienodas – nuo nepriklausomiausio Vokietijos federalinio banko iki Prancūzijos banko, kuris yra visiškai priklausomas nuo vyriausybės. Anglijos ir Rusijos bankai šioje serijoje užima tarpinę vietą. Čia būtinas aiškus įstatyminis valstybės finansų ir bankų sistemos atskyrimas, t.y. ribojančios vyriausybės galimybes naudoti centrinio banko lėšas.
Centrinis bankas, kaip vyriausybės atstovas fiskaliniais klausimais, jai konsultuoja, tvarko kai kurias vyriausybės indėlių sąskaitas ir lėšas, išleidžia ir išima pinigus vyriausybės vardu, valdo nacionalines užsienio valiutos atsargas ir veikia vyriausybės vardu. tarptautinė valiutų rinka, yra aukso depozitoriumas ir valstybės skolos valdytojas (išleidžia vyriausybės obligacijas, moka už jas palūkanas, jas grąžina).
Centrinis bankas padeda vyriausybei nustatyti tinkamiausią obligacijų emisijos laiką, jų kainą, pajamingumą ir kitas ypatybes, dėl kurių emisija patraukli investuotojams, geriausia vieta obligacijoms platinti. Kad sėkmingai susidorotų su šia užduotimi, bankas turi turėti tikslią ir savalaikę informaciją apie ekonomikos būklę, kredito išteklių judėjimą ir kt. Nepaisant pastangų būti kiek įmanoma informuotu, bankas kartais yra priverstas priimti sprendimus, kol statistika nepatvirtina tariamo įvykio. Todėl jis pats atlieka tyrimus, kurių rezultatai dažniausiai yra skelbiami ir labai domina mokslininkus, ekonomistus, vadovus, finansų įstaigos darbuotojus.
Centrinis bankas valdo vyriausybės indėlius (net jei jie laikomi komerciniuose bankuose). Beveik visos vyriausybės išlaidos ir pajamos eina per centrinio banko sąskaitas. Palūkanų likučiai laikomi komercinių bankų sąskaitose. Centrinis bankas taip pat tvarko sąskaitą valstybės pajamoms investuoti į vertybinius popierius (dažniausiai savo) ir užsienio valiutos atsargų laikymo sąskaitą.
Centrinis bankas išleidžia pinigus ir paskirsto juos tarp komercinių bankų, išima iš apyvartos senus banknotus ir susidėvėjusias monetas. Nauji pinigai komerciniams bankams išduodami pagal prašymus, atspindinčius jų grynųjų pinigų poreikį, debeto įrašu į komercinių bankų sąskaitas centriniame banke.
Kita centrinio banko, kaip vyriausybės agento, pareiga yra kontroliuoti ir saugoti nacionalinės valiutos kursą. Bankas turi teisę pirkti ir parduoti auksą, sidabrą, užsienio valiutą, atidaryti sąskaitas kitų šalių centriniuose bankuose, veikti kaip užsienio centrinių bankų agentas ir jų turto depozitoriumas.
Valiutos kursas – tai nacionalinės valiutos kaina tarptautinėje valiutų rinkoje arba proporcija, kuria ji keičiama į kitų šalių valiutas. Kainą lemia pasiūlos ir paklausos balansas. Norėdamas prekiauti valiutomis, centrinis bankas turi turėti užsienio valiutos sąskaitas atitinkamų šalių centriniuose bankuose. Kai vyriausybė nusprendžia įsiveržti į valiutų rinką, kad pakeistų nacionalinės valiutos kursą (dabar tokios invazijos pasitaiko labai retai), jei siekiama, kad valiutos kursas nenukristų, centrinis bankas išima tam tikrą sumą iš užsienio valiutos sąskaitą ir perka su ja nacionalinę valiutą, keisdamas taip subalansuodamas pasiūlą ir paklausą. Ir atvirkščiai, centrinis bankas perka užsienio valiutą, jei priimamas sprendimas sulėtinti nacionalinės valiutos kurso augimą. Pirmuoju atveju invaziją riboja nacionalinės valiutos buvimas vyriausybės sąskaitose, antruoju - užsienio valiutos buvimas.
Centrinis bankas taip pat veikia kaip tam tikros šalies vyriausybei priklausančio aukso depozitoriumas, saugotojas. Jame taip pat galima laikyti auksą, priklausantį užsienio centriniams bankams ir kitoms finansų institucijoms. Centrinis bankas perka ir parduoda auksą naudodamas užsienio valiutos sąskaitą. Auksas paprastai parduodamas kitų šalių centriniams bankams ir vyriausybėms, taip pat tarptautinėms finansų organizacijoms, tokioms kaip Tarptautinis valiutos fondas.
Vienas iš svarbiausių centrinio banko uždavinių – valdyti valstybės skolą, t.y. tikslingai keisti tą jo dalį, kurią reprezentuoja tiesioginės ir garantuotos obligacijos apyvartoje (tiesioginės obligacijos – tai pačios vyriausybės išleistos obligacijos, o garantuotos – valstybės korporacijų pagal Vyriausybės garantiją išleistos obligacijos). Valdyti reiškia nustatyti obligacijų savybes, jų išleidimo sąlygas ir platinimo vietą. Ši valstybės skola, kuri daugelyje išsivysčiusių šalių sparčiai auga, yra kaupiamasis biudžeto deficitas (biudžeto išlaidų viršija visų metų pajamas). Centrinis bankas, kaip vyriausybės patarėjas finansų klausimais, turi ne tik rinkti ir interpretuoti ekonominę informaciją, bet ir jausti vertybinių popierių paklausos, lėšų įplaukimo į vertybinių popierių rinką pokyčius, palūkanų ir likvidumo vertybinių popierių rinkoje lygį, investuotojų požiūriu į naujus leidimus ir kt. Siekdamas susidaryti išsamų vaizdą, centrinis bankas konsultuojasi su komerciniais bankais, kitais investuotojais ir investicijų platintojais.
Valstybės skolos valdymas turėtų būti susietas su vyriausybės tikslais (neprieštaraujantis, pavyzdžiui, fiskalinei politikai). Centriniam bankui tai gali būti rimta problema. Viena vertus, vyriausybė negali likti be grynųjų pinigų, kita vertus, jų gavimas gali būti siejamas su būtinybe susilpninti kovą su biudžeto deficitu, su tuo sumažėjusiu pasitikėjimu nacionaline valiuta.
Išvada: Taigi Rusijos bankas turi dvejopą teisinį pobūdį. Tai ir specialios kompetencijos viešojo administravimo įstaiga, ir ūkinę veiklą vykdantis juridinis asmuo.
2.2. Komerciniai bankai ir jų vaidmuo formuojant pinigų pasiūlą
Sąvoka „komercinis bankas“ atsirado ankstyvosiose bankininkystės raidos stadijose, kai bankai daugiausia aptarnavo prekybą (komerciją), mainų sandorius ir mokėjimus. Prekybininkai buvo pagrindinė klientų grupė. Bankai finansavo transportavimą, sandėliavimą ir kitas su prekių mainais susijusias operacijas. Plėtojant pramoninę gamybą, atsirado trumpalaikio gamybos ciklo kreditavimo operacijos: paskolos apyvartinėms lėšoms papildyti, žaliavų ir gatavos produkcijos atsargoms kaupti, darbo užmokesčiui mokėti ir kt. Paskolų terminai pamažu didėjo, dalis banko resursų pradėta naudoti investicijoms į ilgalaikį turtą ir vertybinius popierius. Kitaip tariant, terminas „komercinis bankas“ prarado prasmę. Tai reiškia banko „verslinį“ pobūdį, jo orientaciją į visų tipų ūkio subjektų aptarnavimą, nepaisant jų veiklos rūšies.
Bankų sistema šiandien yra viena iš svarbiausių ir integraliausių rinkos ekonomikos struktūrų. Bankų ir prekių gamybos bei apyvartos raida istoriškai vyko lygiagrečiai ir buvo glaudžiai susipynę. Tuo pačiu metu bankai, tarpininkai perskirstant kapitalą, žymiai padidina bendrą gamybos efektyvumą.
Komerciniai bankai priklauso ypatingai verslo įmonių kategorijai, vadinamai finansiniais tarpininkais. Jos pritraukia kapitalą, gyventojų santaupas ir kitas vykdant ūkinę veiklą išleistas lėšas ir suteikia jas laikinai naudoti kitiems ūkio subjektams, kuriems reikia papildomo kapitalo. Bankai sukuria naujus reikalavimus ir įsipareigojimus, kurie pinigų rinkoje tampa prekėmis. Taigi, priimdamas klientų indėlius, komercinis bankas sukuria naują įsipareigojimą – indėlį, o išduodamas paskolą – naują reikalavimą paskolos gavėjui. Šis naujų įsipareigojimų kūrimo procesas yra finansinio tarpininkavimo esmė.
Be kita ko, bankai skirstomi pagal veiklos sritį.
Investiciniai bankai (Didžiojoje Britanijoje – išleidžia namus, Prancūzijoje – verslo bankai) specializuojasi emisijos ir steigimo operacijose. Investiciniai bankai valstybės įmonių, kurioms reikalingos ilgalaikės investicijos ir kurios imasi akcijų ir obligacijų emisijos, vardu nustato vertybinių popierių dydį, sąlygas, emisijos laikotarpį, vertybinių popierių rūšies pasirinkimą, taip pat atsakomybę už jų išdėstymas ir antrinės apyvartos organizavimas. Tokio tipo įstaigos garantuoja išleistų vertybinių popierių įsigijimą, įsigydamos ir parduodamos savo lėšomis arba tam organizuodamos bankinius sindikatus, teikia paskolas akcijų ir obligacijų pirkėjams. Nors investicinių bankų dalis kreditų sistemos turte yra palyginti nedidelė, jie dėl savo žinių ir steigiamųjų ryšių vaidina lemiamą vaidmenį ekonomikoje.
Taupomosios kasos (JAV – savitarpio taupomosios kasos, Vokietijoje – taupomosios kasos) paprastai yra nedidelės vietinės reikšmės kredito įstaigos, kurios jungiasi į nacionalines asociacijas ir dažniausiai yra kontroliuojamos valstybės, dažnai jai priklauso. Pasyvios taupomųjų kasų operacijos apima indėlių perėmimą iš visuomenės į einamąsias ir kitas sąskaitas. Aktyvią veiklą atstovauja vartojimo ir būsto paskolos, banko paskolos, privačių ir valstybinių vertybinių popierių pirkimas. Taupomosios kasos išduoda kredito korteles.
Hipotekos bankai – tai institucijos, teikiančios ilgalaikes paskolas su nekilnojamuoju turtu (žeme, pastatais, statiniais). Pasyvios šių bankų operacijos – hipotekos lakštų išleidimas. Hipotekos paskola – tai ilgalaikė paskola, kurią išduoda hipotekos, komerciniai bankai, draudimo ir statybos bendrovės bei kitos finansų ir kredito įstaigos, užtikrintos žeme ir pastatais pramonės ir gyvenamosios paskirties reikmėms.
Vartojimo kreditų bankai – bankų rūšis, kurios veiklą daugiausia teikia iš komercinių bankų gaunamos paskolos ir išduodamos trumpalaikės bei vidutinės trukmės paskolos brangioms ilgalaikio vartojimo prekėms įsigyti ir kt.
Be to, yra naujoviškų, pramonės ir vidaus bankų.
Šiandien komercinis bankas klientui gali pasiūlyti iki 200 rūšių įvairių bankinių produktų ir paslaugų. Platus veiklos diversifikavimas leidžia bankams išlaikyti klientus ir išlikti pelningais net ir labai nepalankioje ekonominėje aplinkoje. Reikėtų nepamiršti, kad ne visos bankinės operacijos kasdien atliekamos ir naudojamos konkrečios banko institucijos praktikoje (pavyzdžiui, tarptautiniai atsiskaitymai ar patikėjimo operacijos), tačiau yra tam tikras bazinis rinkinys, be kurio bankas negali egzistuoti ir funkcionuoti. normaliai. Tokios banko projektavimo operacijos apima:
indėlių priėmimas;
· atsiskaitymų grynaisiais pinigais ir atsiskaitymų vykdymas;
paskolų išdavimas.
Be šių pagrindinių operacijų, yra ir nemažai operacijų (lizingas, faktoringas ir kt.).
Užstatas. Daugiau nei 90% viso lėšų poreikio aktyvioms operacijoms vykdyti bankas padengia skolintų lėšų sąskaita. Tradiciškai didžioji šių lėšų dalis yra indėliai, t.y. pinigų, kuriuos į banką įneša klientai – asmenys ir įmonės, laikomi jų sąskaitose ir naudojami pagal sąskaitų režimą bei bankininkystės teisės aktus.
Daugumoje šalių indėlių sąskaitų klasifikacija grindžiama dviem punktais: indėlio terminu iki atsiėmimo momento ir indėlininko kategorija.
Atsiskaitymų funkcijos. Mokėjimo mechanizmas – ekonomikos struktūra, tarpininkaujanti „metabolizmui“ ekonominėje sistemoje. Mokėjimo būdai skirstomi į grynuosius ir negrynuosius. Didelės apimties apyvartoje vyrauja atsiskaitymai negrynaisiais pinigais ir atsiskaitymai, o mažmeninėje prekyboje didžioji dalis operacijų tarpininkaujama grynaisiais, nepaisant to, kad pastaraisiais dešimtmečiais aktyviai diegiamos atsiskaitymo negrynaisiais pinigais formos. Atsiskaitymų negrynaisiais pinigais rūšių yra labai daug.
Kredito sutartys. Bankų praktikoje yra skiriamos komercinės paskolos ir asmeninės paskolos. Šios kategorijos atitinka įvairias paskolos sutarčių rūšis, kurios nustato paskolos suteikimo sąlygas, jos grąžinimą ir kt.
Lizingas. Ši forma taikoma finansuojant ilgalaikę brangios įrangos nuomą. Pagal nuomos sutartį nuomininkas gauna įrangą ilgalaikiam naudojimui, periodiškai mokėdamas įrangos savininkui. Lizingo davėjai gali būti pramonės įmonės, turinčios savo lizingo bendroves, taip pat specializuotos lizingo bendrovės.
Lizingo įkainiai skaičiuojami pagal gamybos kaštus, palūkanas, mokesčius.
Faktoringas. Faktorių bankas perka įmonės reikalavimus ir tada gauna už juos išmokas. Šiuo atveju mes, kaip taisyklė, kalbame apie trumpalaikes pretenzijas, kylančias iš prekių pristatymo. Faktoringo operacijoje dalyvauja trys dalyviai: faktorius, pradinis kreditorius ir skolininkas, gaunantis prekes iš kliento su atidėtu mokėjimu. Faktorius tvarko visą apskaitą, prisiima atsakomybę įspėti skolininką apie mokėjimus, vykdo pretenzijų išieškojimą, taip pat prisiima visą riziką, susijusią su visišku ir savalaikiu mokėjimų gavimu. Kliento išlaidas sudaro komisinis ir faktorinis mokestis, kurį sudaro avanso palūkanos ir avansinės bendrovės pelnas.
Operacijos su vertybiniais popieriais. Banko investicijų portfelis yra griežtai struktūrizuotas pagal įstatymus. Tai reiškia, kad valstybė nustato palūkanų normą, pagal kurią tam tikrą dalį (iki 90 proc.) turėtų sudaryti valstybės vertybiniai popieriai, likusią dalį – privačios įmonės. Visų rūšių vyriausybės vertybinių popierių pirminis platinimas vyksta pardavimo aukcione tvarka, kur pirmiausia tenkinamos didžiausią kainą (kursą) siūlančios paraiškos Antrinė apyvarta vyksta nebiržinėje rinkoje. Rinką kuria grupė prekiautojų firmų, kurios aktyviai perka ir parduoda vyriausybės obligacijas. Ekonomikos nuosmukio metu vyriausybė per centrinį banką bando skatinti ekonominę veiklą ir perka vyriausybės obligacijas iš prekiautojų, didindama jų atsargų sąskaitas. Infliacinio bumo sąlygomis valstybė parduoda savo įsipareigojimus prekiautojams ir taip sumažina jų likvidumą. Įmonių obligacijoms kyla daug didesnė rizika nei vyriausybės obligacijoms. Bankai perka tik kokybiškus vertybinius popierius, atsižvelgdami į kredito agentūrų su jais susijusios rizikos įvertinimą.
Išvada: Komerciniai bankai vaidina svarbų vaidmenį bet kurios šalies ekonomikoje. O bankų skaičius ne visada reiškia kokybę, kaip matome Rusijoje.
2.3. Centrinio banko kredito ir pinigų politika
Centriniai bankai valdo visą šalies kredito sistemą, jie skirti reguliuoti kreditų ir pinigų apyvartą, kontroliuoti ir stabilizuoti nacionalinės valiutos kurso judėjimą, išlyginti verslo aktyvumo, kainų ir užimtumo lygio svyravimus, skatinti šalies ekonomikos augimas patikimu finansiniu pagrindu. Centrinis bankas veikia kaip vyriausybės agentas. Šiuo atveju jis konsultuoja vyriausybę tokiose srityse kaip nacionalinės skolos valdymas, užsienio valiuta ir pinigų politika. Be to, jis yra vyriausybės atstovas pastarosios finansinėse operacijose. Pagrindinė banko funkcija yra pinigų politikos kūrimas ir įgyvendinimas. Tai yra svarbiausia jo funkcija.
Pagrindinės pinigų politikos priemonės yra šios:
· oficiali diskonto norma - palyginti retai kintanti Centrinio banko norma, kuria jis yra pasirengęs diskontuoti vekselius ar suteikti paskolas kitiems bankams kaip paskutinės išeities skolintojas;
Privalomos atsargos – dalis bankų išteklių, valdžios institucijų prašymu deponuota į neprocentinę sąskaitą Centriniame banke;
· operacijos atviroje rinkoje – Centrinio banko komercinių ir iždo vekselių, vyriausybės obligacijų ir kitų vertybinių popierių pirkimo-pardavimo operacijos, taip pat trumpalaikės operacijos su vertybiniais popieriais, vėliau užbaigiant grįžtamąjį sandorį;
· protinga bankų priežiūra – įvairūs bankų veiklos kontrolės būdai jų saugumo užtikrinimo požiūriu remiantis informacijos rinkimu, reikalavimu laikytis tam tikrų balanso rodiklių;
· kapitalo rinkos kontrolė – akcijų ir obligacijų išleidimo tvarka, įskaitant standartines taisykles-reikalavimus, emisijos tvarką, oficialų išorinio skolinimosi limitą, susijusį su savifinansavimu, obligacijų emisijos kvotas ir kt.;
· priėmimas į rinkas – naujų bankų atidarymo reguliavimas, operacijų leidimas užsienio bankų institucijoms;
· specialieji indėliai – komercinių bankų indėlių ar paskolų prieaugio dalis, išimama į beprocentes sąskaitas Centriniame banke;
· Kiekybiniai apribojimai – palūkanų lubos, tiesioginis skolinimo ribojimas, periodinis palūkanų „įšaldymas“;
· užsienio valiutos intervencija – valiutos pirkimas ir pardavimas, siekiant paveikti valiutos kursą, taigi ir piniginio vieneto pasiūlą bei paklausą;
valstybės skolos valdymas. Vyriausybės obligacijų emisija neutralizuoja bankų likvidumą, suriša jų lėšas, todėl pinigų apyvartai kontroliuoti didelę reikšmę turi valstybės skolos mastai, jos emisijos technika, platinimo forma;
nukreipimas – vieno ar kelių pinigų pasiūlos rodiklių augimo tikslų nustatymas;
akcijų ir ateities sandorių operacijų reguliavimas, nustatant privalomą maržą;
· Bankų ir investicinių įstaigų privalomo investavimo į vyriausybės vertybinius popierius normos.
Visos šios priemonės gali būti veiksmingos tik glaudžiai susijusios su fiskaline politika ir teisės aktais.
Išvada: Rusijos banko pagrindinių funkcijų vykdymas reiškia kredito įstaigų veiklos kontrolės ir priežiūros poreikį. Rusijos bankas pinigų politikos įgyvendinimą derina su kredito įstaigų darbo priežiūra, faktiškai būdamas vienintele priežiūros institucija šalyje.
Išvada
Paskolų kapitalo rinka prisideda prie gamybos ir prekybos augimo, kapitalo judėjimo šalies viduje, piniginių santaupų pavertimo investicijomis, mokslo ir technologijų revoliucijos įgyvendinimo, pagrindinio kapitalo atnaujinimo. Šia prasme rinka tarpininkauja įvairioms reprodukcijos fazėms, yra savotiška atrama materialinei gamybos sferai, iš kurios ji semiasi papildomų piniginių išteklių.
Taigi galime daryti išvadą, kad laikinai laisvos lėšos, atsirandančios pramoninio ir komercinio kapitalo cirkuliacijos pagrindu, asmeninio sektoriaus ir valstybės piniginės sankaupos, sudaro paskolinio kapitalo šaltinius.
Ekonomikos atsigavimo, pakankamo ekonomikos stabilumo kontekste kreditas veikia kaip augimo veiksnys. Perskirstant didžiules grynųjų pinigų ir prekių mases, kreditas aprūpina įmones papildomais ištekliais.
Apskritai paskolų palūkanų vaidmens ekonomikoje stiprėjimas ir pavertimas efektyviu ekonomikos reguliavimo elementu yra tiesiogiai susiję su šalies ekonominės padėties būkle ir reformų eiga. Šiuolaikiniams ekonominiams santykiams būdingas paskolos palūkanų vaidmens sustiprėjimas dėl jos reguliavimo funkcijos pasireiškimo.
Ekonomikos plėtros sulėtėjimas ir pinigų paklausos mažėjimas iš ūkio subjektų pusės neatmeta neigiamų infliacinių pinigų pasiūlos augimo pasekmių palaikant išorinę ekonominę konjunktūrą, todėl reikia stengtis subalansuoti pinigų pasiūlos augimą. pinigų pasiūla ir jų paklausa. Pinigų pasiūla turi būti subalansuota su ekonomiškai pagrįsta pinigų paklausa.
Svarbiausios bankų sektoriaus plėtros kryptys buvo filialų tinklo plėtra visoje šalyje, ryšių su artimiausio užsienio bankų institucijomis užmezgimas, noras įsilieti į Vakarų finansų rinkas. Bankų sektoriaus pokyčių dinamiškumas didėja, o tai siejama su kreditų rinkos nestabilumu, padidėjusia tarpbankine konkurencija, bankinių institucijų stratifikacija.
Banko patikimumas yra pagrindinis komponentas, kuriuo remiantis išsaugomos ir didinamos akcininkų ir klientų lėšos.
Taigi Rusijos bankas turi dvejopą teisinį pobūdį. Tai ir specialios kompetencijos viešojo administravimo įstaiga, ir ūkinę veiklą vykdantis juridinis asmuo.
Pagrindinis Rusijos banko teisinio statuso bruožas šiuo metu yra tas, kad jo administracinių teisių įgyvendinimas ir ūkinė veikla priklauso nuo vieno ir to paties uždavinio – kreditų sistemos valdymo – sprendimo.
Administracinės funkcijos sąlyginai gali būti skirstomos į organizacines (pinigų apyvartos organizavimas ir valdymas) ir civilinės apyvartos, indėlininkų ir kitų komercinių bankų kreditorių interesų apsaugos funkciją.
Komerciniai bankai vaidina svarbų vaidmenį bet kurios šalies ekonomikoje. O bankų skaičius ne visada reiškia kokybę, kaip matome Rusijoje.
Sistemingas banko funkcijų vykdymas sukuria pagrindą, ant kurio remiasi visos šalies ekonomikos stabilumas. Ir nors kiekvienos rūšies operacijų vykdymas yra sutelktas specialiuose banko padaliniuose ir yra vykdomas specialios darbuotojų komandos, jos yra persipynusios. Taigi bankai turi unikalią galimybę kurti mokėjimo priemones, kurios yra naudojamos ekonomikoje organizuojant prekių apyvartą ir atsiskaitymus. Kalbame apie čekių ir kitų sąskaitų, kurios yra nepiniginių operacijų pagrindas, atidarymą ir priežiūrą. Ekonomika negali egzistuoti ir vystytis be gerai veikiančios piniginių atsiskaitymų sistemos. Dėl šios priežasties didelė bankų, kaip šių atsiskaitymų organizatorių, svarba.
Rusijos banko pagrindinių funkcijų vykdymas reiškia, kad reikia kontroliuoti ir prižiūrėti kredito įstaigų veiklą. Rusijos bankas pinigų politikos įgyvendinimą derina su kredito įstaigų darbo priežiūra, faktiškai būdamas vienintele priežiūros institucija šalyje.
1 priedas
KREDITO ORGANIZACIJOS
(metų pradžiai)
| 2001 | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | 2006 | |
| Rusijos Federacijoje registruotų kredito įstaigų skaičius | 2126 | 2003 | 1828 | 1668 | 1518 | 1409 |
| įskaitant turinčius teisę atlikti banko operacijas (operacines) | 1311 | 1319 | 1329 | 1329 | 1299 | 1253 |
| Veikiančių kredito įstaigų filialų skaičius Rusijos Federacijoje | 3793 | 3433 | 3326 | 3219 | 3238 | 3295 |
| jų: | ||||||
| Rusijos „Sberbank“. | 1529 | 1233 | 1162 | 1045 | 1011 | 1009 |
| bankai, kurių įstatiniame kapitale 100 proc | 7 | 9 | 12 | 15 | 16 | 29 |
| Veikiančių kredito įstaigų įstatinis kapitalas, milijardas rublių | 207,4 | 261,0 | 300,4 | 362,0 | 380,5 | 444,4 |
| Kredito įstaigų, turinčių licencijas (leidimus), suteikiančias teisę: | ||||||
| pritraukti indėlių iš gyventojų | 1239 | 1223 | 1202 | 1190 | 1165 | 1045 |
| už sandorius užsienio valiuta | 764 | 810 | 839 | 845 | 839 | 827 |
| dėl bendrųjų licencijų | 244 | 262 | 293 | 310 | 311 | 301 |
| operacijoms su tauriaisiais metalais | 163 | 171 | 175 | 181 | 182 | 184 |
| Kredito įstaigų, kurių įstatiniame kapitale yra užsienio kapitalo dalis, turinčių teisę atlikti bankines operacijas, skaičius | 130 | 125 | 126 | 128 | 131 | 136 |
| įskaitant: | ||||||
| su 100% užsienio dalyvavimu | 22 | 23 | 27 | 32 | 33 | 41 |
| su užsienio dalyvavimu nuo 50 iki 100 proc. | 11 | 12 | 10 | 9 | 9 | 11 |
VEIKIANČIŲ KREDITO ĮSTAIGŲ GRUPAVIMAS PAGAL ĮSTATINIO ĮSTATINIO KAPITALO VERTĘ
(metų pradžiai)
įstatinis kapitalas, milijonas rublių
Literatūra
1. Lavrushinas O.I. Pinigai. Kreditas. Bankai.: Vadovėlis / M.: Knorus, 2006
2. Gusakovas N.P. Tarptautiniai piniginiai ir kredito santykiai: vadovėlis. universitetams / M .: INFRA-M, 2006 m
3. Žukovas E.F. Bendroji pinigų ir kredito teorija: vadovėlis / M .: Vienybė, 2000
4. Rusijos statistikos metraštis, 2006 m
5. Kovaliovas A.P. Finansai. Pinigų apyvarta. Kreditas: vadovėlis / R-on-D: Phoenix, 2001
6. Yanova V.V. Ekonomika: vadovėlis / M .: Egzaminas, 2007 m
Norint apibrėžti šiuolaikinę kapitalo rinką, būtina remtis paskolinio kapitalo, kaip ekonominės kategorijos, samprata.
Paskolos kapitalas- tai pinigai, duoti naudoti (paskolinti) už tam tikrą procentą, kuriuos reikia grąžinti.
Pagrindiniai paskolinio kapitalo šaltiniai yra lėšos, išleistos dauginimosi procese. Jie apima:
Įmonių amortizacinis fondas, skirtas gamybiniam turtui atnaujinti, plėsti ir atkurti;
- grynieji pinigai, susidarę dėl laiko tarpo tarp pinigų gavimo pardavus prekes ir įsipareigojimų (darbo užmokesčio mokėjimo, materialinių išteklių įsigijimo, mokestinių prievolių grąžinimo ir kt.) grąžinimo;
įmonės nepaskirstytas pelnas;
Visų gyventojų sluoksnių grynųjų pinigų pajamos ir santaupos;
- valstybės santaupos grynaisiais pinigais iš valstybės turto valdymo, laikinai laisvos biudžeto pajamos (biudžeto perteklius), taip pat laikinai laisvos centrinio banko lėšos.
Tai yra, paskolos kapitalo šaltiniai:
1. Gamybos procesas. Gamybos procese išleidžiami laisvi pinigai, pavyzdžiui, atskaitymai į nusidėvėjimo fondą, grynųjų pinigų atotrūkis vėluojant tarp pajamų gavimo ir įmonės išlaidų.
2. Laikinai laisvos gyventojų lėšos (santaupos).
3. Laikinai laisvos valstybės biudžeto ir centrinio banko lėšos.
Paskolos kapitalas yra judesyje. Tapęs kreditoriaus turto perleidimo objektu, jis tęsia savo judėjimą skolininko ūkyje, o judėjimas skolininko ūkyje leidžia realizuoti savo gamybinį potencialą.
Paskolintos vertės (paskolos kapitalo) judėjimas gali būti pavaizduotas tokia schema:
Paskolinio kapitalo išdėstymas Paskolos gavėjo paskolos kapitalo gavimas Paskolinio kapitalo panaudojimas paskolos gavėjo ūkinėje veikloje Išteklių išleidimas Vertės grąžinimas Lėšų grąžinimas skolintojui.
Paskolos kapitalo savybės:
1. Paskolos kapitalas atsiranda tik vienu pavidalu – pinigais.
2. Paskolos kapitalas turi savitą susvetimėjimo formą, paskolos formą. Nuosavybė į paskolintą kapitalą lieka kreditoriui, o jo vertė laikinai atitrūksta nuo kreditoriaus.
3. Paskolos kapitalas yra kreditoriaus nuosavybė, bet veikia paskolos gavėjo įmonėje, t.y. skirstomas į kapitalą-turtą ir kapitalo funkciją.
4. Paskolos kapitalas yra tam tikra prekė. Jis perkamas ir parduodamas kaip prekė ir turi naudojimo vertę. Jo naudojimo vertė slypi gebėjime gauti pelną.
Paskolos kapitalo kaina kaip prekė yra palūkanos.
Paskolos palūkanos– tai piniginis atlygis, kurį gauna kreditoriai suteikdami paskolos kapitalą, t.y. paskolinto kapitalo grąža.
Susidomėjimo šaltinis yra paskolos gavėjo įmonės gautas pelnas pasinaudojus paskola.
Palūkanų normai įtakos turi:
1. Paskolinio kapitalo pasiūlos ir paklausos santykis.
2. Infliacijos lygis. Kuo jie didesni, tuo didesnis procentinis lygis.
3. Centrinio banko politika.
4. Ekonomikos būklė.
Be to, paskolos palūkanos apibūdina santykius tarp skolintojo ir skolininko, visų pirma:
1) Paskolos davėjo ir paskolos gavėjo santykiai pajamų paskirstymo procese, kai paskolos gavėjo dalis yra verslo pajamos, o paskolos davėjo dalis yra paskolos palūkanos.
2) Rizikos pasidalijimo santykiai tarp skolintojų ir skolininkų. Tokiu atveju skolintojams atlyginama už skolininko įsipareigojimų nevykdymo riziką, o skolininkai rizikuoja neuždirbti pakankamai didelės grąžos, kad galėtų įvykdyti savo paskolos įsipareigojimus.
Produktyvus paskolos kapitalo panaudojimas yra visiškai skolininkų rankose, jie turi efektyviai organizuoti gamybos procesą, kad būtų užtikrintas skolintų lėšų išleidimas ir grąžinimas. Dauginimosi procesas turi generuoti pajamas, o daugiau nei paskolos mokesčio dydis, nes. pajamų gavimas iš skolintų lėšų panaudojimo yra tikrasis paskolos gavėjo suinteresuotumas paskolos sandoriu. Tačiau kreditorius objektyviai suinteresuotas ir produktyviu paskolinto kapitalo panaudojimu, kuris garantuoja jo vertės išsaugojimą ir didinimą.
Paskolų kapitalo rinka reprezentuoja skolinto kapitalo cirkuliacijos tarp makroekonominių agentų sferą.
Šiuolaikinė rinkos struktūra paskolintam kapitalui būdingi du pagrindiniai požymiai: laikinas ir institucinis.
Pagal laiką jie išskiria:
- pinigų rinka, kurioms suteikiamos paskolos nuo kelių savaičių iki vienerių metų,
- kapitalo rinka, kur lėšos išduodamos ilgesniam laikotarpiui: nuo vienerių iki penkerių metų (vidutinės trukmės paskolų rinka) ir nuo penkerių metų ir daugiau (ilgalaikių paskolų rinka).
Funkciniu ir instituciniu pagrindu šiuolaikinė paskolų kapitalo rinka reiškia du pagrindinius ryšius:
- kredito sistema yra įvairių finansinių institucijų rinkinys.
- vertybinių popierių rinka. Ji skirstoma į pirminę rinką, kurioje parduodami ir perkami naujos emisijos vertybiniai popieriai, biržą (antrinę), kurioje perkami ir parduodami anksčiau išleisti vertybiniai popieriai, ir nebiržinę rinką, kurioje parduodami vertybiniai popieriai, kurių parduoti negalima. biržoje. Nereceptinė rinka dar vadinama gatvės turgumi.
Paskolų kapitalo rinka, atspindinti piniginio kapitalo kaupimą ir judėjimą, yra organiškai susijusi su vertės judėjimu jos pinigine forma, su įvairių piniginių fondų kreditų išteklių ir vertybinių popierių pavidalu formavimu ir naudojimu. Per paskolų kapitalo rinką kaip ekonominę kategoriją galima išmatuoti ir nustatyti socialinei gamybai plėtoti naudojamų lėšų judėjimą, apimtį, kryptį, nustatyti piniginio kapitalo panaudojimo kryptis, jo poveikį socialinei-ekonominei. santykius.
Rinkos funkcijos paskolos kapitalą lemia jo esmė ir vaidmuo, kurį jis atlieka socialinio valdymo sistemoje.
Yra penkios pagrindinės paskolų kapitalo rinkos funkcijos:
1. Prekių apyvartos palaikymas kredituojant;
2. Juridinių asmenų, fizinių asmenų ir valstybės bei užsienio klientų piniginių santaupų kaupimas;
3. Piniginių lėšų pavertimas tiesiogiai skolintu kapitalu ir panaudojimas kapitalo investicijų forma gamybos procesui aptarnauti;
4. Valstybės ir gyventojų aptarnavimas kaip kapitalo šaltiniai vyriausybės ir vartotojų išlaidoms padengti;
5. Kapitalo koncentracijos ir centralizacijos spartinimas galingų finansinių ir pramonės grupių formavimuisi.
Pažymėtina, kad pirmosios trys funkcijos pramoninėse šalyse pradėtos aktyviai naudoti tik pokariu; atliekant pirmąsias keturias funkcijas, rinka atlieka savotiško kapitalo judėjimo tarpininko vaidmenį; visos funkcijos yra skirtos efektyviam valstybės reguliuojamos ekonomikos sistemos funkcionavimui užtikrinti.
Visiems piliečiams išduodamas draudimo liudijimas.
Rusijos Federacijos privalomojo sveikatos draudimo fondai (FOMS)
Politikai sveikatos draudimo srityje įgyvendinti, vadovaujantis 1993 m. birželio 28 d. RSFSR įstatymu „Dėl RSFSR piliečių privalomojo sveikatos draudimo“, buvo sukurti šie (fondų nuostatai išleisti vasario 24 d. , 1993):
· federalinis privalomojo sveikatos draudimo fondas ;
· teritorinis fondas privalomasis sveikatos draudimas (Rusijos Federacijos subjektai).
O Rusijos teritorijoje kuriasi draudimo medicinos įmonės, kurios sudaro sutartis su gydymo įstaigomis, kad jose apdraustiems piliečiams būtų suteikta garantuota medicininė pagalba: „greitoji pagalba“, ūmių ligų gydymas, paslaugos nėščiosioms, pagalba vaikams. , pensininkai, neįgalieji (pavyzdžiui, nemokami vaistai) .
Lėšos formuojamos iš:
· verslo subjektų draudimo įmokos, nepriklausomai nuo nuosavybės formos;
asignavimai iš federalinio biudžeto;
pajamos iš laikinai laisvų fondo finansinių išteklių ir normalizuoto draudimo finansinių išteklių rezervo panaudojimo;
· savanoriški juridinių ir fizinių asmenų įnašai ir kitos įplaukos;
· vykdomosios valdžios institucijų asignavimai, mokantys nedirbančius piliečius (vaikus, mokinius, studentus, bedarbius, pensininkus).
Be privalomojo sveikatos draudimo, yra (nuo 1993 m.) savanoriškasis sveikatos draudimas įmonės pelno, kuris pašalinamas iš apmokestinimo, sąskaita.
Ekonominiai nebiudžetiniai fondai apima:
· Mokslinių tyrimų ir plėtros fondai (MTTP fondai, Rusijos Federacijos Vyriausybės 1994 m. balandžio 12 d. dekretas). Fondo ištekliai formuojami ketvirčio atskaitymų sąskaita 1,5% pardavimo savikainos.
· Nebiudžetinės lėšos būsto sektoriaus plėtrai ir kt.
Kreditas yra paskolos kapitalo judėjimo forma.
Paskolos kapitalas- tai grąžintinai laikinai naudoti už atlygį palūkanų forma pervestų lėšų rinkinys.
Paskolinio kapitalo specifika susideda iš šių (skirtingai nei pramoninių):
1) kapitalo savininkas (savininkas) parduoda paskolos gavėjui ne patį kapitalą, o tik teisę laikinai juo naudotis;
2) paskolinto kapitalo, kaip prekės, naudojimo vertę lemia jo gebėjimas duoti paskolos gavėjui pelno;
3) kapitalo perdavimas iš skolintojo paskolos gavėjui ir jo apmokėjimas paprastai turi laiko tarpą;
4) perdavimo stadijoje paskolos kapitalas turi piniginę formą.
Paskolos kapitalas formuojamas iš(skirtingai nuo lupikuoto kapitalo, kurio pagrindinis šaltinis yra nuosavos kreditoriaus lėšos):
· laikinai nemokami grynieji pinigai valstybė, juridiniai ir fiziniai asmenys, finansų tarpininko savanoriškai pervedami į indėlių sąskaitas vėlesniam kapitalizavimui ir pelnui gauti;
lėšos, laikinai išleistas pramoninio ir komercinio kapitalo apyvartos procese dėl neatitikimo tarp pajamų gavimo laiko ir išlaidų, skirtų medžiagoms įsigyti, atlyginimams išmokėti, ilgalaikiam turtui įsigyti, dividendams išmokėti, įgyvendinimo. Šios lėšos kaupiamos juridinių asmenų atsiskaitomosiose sąskaitose ir, skirtingai nei pirmasis šaltinis, bankams yra nemokamos ir jas naudoti nereikia savininkų sutikimo.
Pagrindiniai paskolų kapitalo rinkos dalyviai yra:
· pirminiai investuotojai – laisvų finansinių išteklių savininkai;
· specializuoti tarpininkai, atstovaujami kredito ir finansinių organizacijų;
· Juridinių asmenų, fizinių asmenų ir valstybės atstovaujami skolininkai, kuriems reikia finansinių išteklių ir yra pasirengę sumokėti už teisę laikinai jais naudotis.
Paskolų kapitalo rinką galima suskirstyti į 4 segmentus(pagal tikslinę kredito išteklių orientaciją:
· pinigų rinka - trumpalaikių kredito operacijų rinkinys, aptarnaujantis apyvartinių lėšų judėjimą;
· kapitalo rinka - vidutinės trukmės ir ilgalaikių operacijų rinkinys, pirmiausia skirtas ilgalaikio turto judėjimui;
· akcijų birža - kredito operacijų rinkinys, aptarnaujantis vertybinių popierių rinką;
· hipotekos rinka - kredito operacijų rinkinys, aptarnaujantis nekilnojamojo turto rinką.
Pagrindiniai paskolos principai:
· grąžinamumas;
· skubumas (grąžinimas per tam tikrą laikotarpį);
· mokėjimas;
· saugumas;
· tikslinis personažas;
· diferencijuotas charakteris .
Pagrindinės paskolos funkcijos:
· perskirstymo .
Skatina laikinai laisvų finansinių išteklių perskirstymą tarp ūkio šakų ir veiklos sričių. Paskolų kapitalas, orientuotas į natūraliai ar dirbtinai nusistovėjusį pelno lygį įvairiose pramonės šakose ar regionuose, veikia kaip siurblys, laikinai pernešantis laisvus pinigus iš vienos ekonominės veiklos srities į kitą.
· Paskirstymo išlaidų taupymas .
Galimybė užpildyti laikiną nuosavų apyvartinių lėšų trūkumą prisideda prie kapitalo apyvartos paspartinimo, taigi ir bendrų paskirstymo išlaidų sutaupymo.
· Kapitalo koncentracijos spartinimas .
Prekybos paslauga. Kreditas, į pinigų apyvartos sferą įtraukdamas negrynųjų mokėjimo priemones (vekselius, čekius, kreditines korteles), pagreitina ir supaprastina ekonominių santykių mechanizmą, padidindamas, panaudojant skolintas lėšas, absoliučią iš pradžių avansuojamo kapitalo sumą, taigi ir vėlesnis pelnas.
· Mokslo ir technologijų pažangos spartinimas skolinant perspektyvius, ilgalaikius vystymus, įgyvendinant mokslo ir technologijų plėtros, mokslinių tyrimų ir kt. investicines programas skolintų išteklių sąskaita.
Pagrindinės kredito formos ir jų klasifikacija
Pagrindinės kredito formos yra šios:
· Banko paskola (pagrindinė kredito santykių rūšis, susijusi su lėšų suteikimu skolininkui juridinio asmens vardu paskolos iš specializuotos finansų įstaigos, ty banko, forma.)
Komercinė paskola (tam tikri kreditiniai santykiai tarp juridinių asmenų prekių ar paslaugų pardavimo su mokėjimu išsimokėtinai forma).
vartojimo kreditas (tikslinė fizinių asmenų skolinimo forma, kai tiek bankai, tiek bankai gali veikti kaip skolintojas – teikdami vartojimo paskolas, o kiti juridiniai asmenys – mažmenine prekyba prekėmis ar paslaugomis mokėdami išsimokėtinai).
Valstybės paskola (tam tikros rūšies kredito santykiai, kurių nepakeičiama dalyvė tiek kreditoriaus, tiek skolininko vaidmenyje yra valstybė, atstovaujama atitinkamų finansų ir kredito sistemos vykdomosios valdžios ar valdymo institucijų).
· lupiko paskola (istoriškai pirmoji kredito santykių forma, kai kreditoriaus funkcijas atlieka fiziniai ar juridiniai asmenys, neturintys atitinkamų valstybės licencijų).
1. banko paskola. Kredito ir finansinės organizacijos, remdamosi licencija, grynuosius pinigus perveda tiesiai į paskolą.
Banko paskolos rūšys:
A) tuščias(neužtikrintas) – teikia komercinis bankas, teikiantis įmonei atsiskaitymų ir grynųjų pinigų paslaugas. Formaliai jis yra neužtikrintas, tačiau iš tikrųjų yra užtikrintas įmonės debitorinių sumų suma;
b) dabartinė paskyra kreditas (" overdraftas“) suteikiama už užstatą. Suteikdamas šią paskolą, bankas atidaro įmonei einamąją sąskaitą, kurioje atsižvelgiama tiek į jos atsiskaitymo, tiek į kredito operacijas;
V) sezoninis paskola su mėnesine skolos amortizacija - paprastai numatyta trumpalaikio turto kintamajai daliai formuoti jo didėjimo laikotarpiui dėl sezoninių įmonės poreikių;
G) kredito linijos atidarymas- banko paskolos terminai, sąlygos ir maksimali suma nustatomi tada, kai iškyla realus jos poreikis;
e) besisukantis(automatiškai atnaujinamas) - numatytas tam tikram laikotarpiui, per kurį leidžiamas ir laipsniškas kredito lėšų išėmimas, ir laipsniškas dalinis ar visiškas įsipareigojimų grąžinimas;
e) paskola pagal iškvietimą- suteikiama paskolos gavėjui nenurodant naudojimosi termino su įsipareigojimu jį grąžinti pirmuoju kreditoriaus reikalavimu;
ir) lombardo paskola– paskola, užtikrinta labai likvidžiu turtu (vekseliai, GKO ir kt.);
h) hipoteka- ilgalaikiu turtu arba visos įmonės turto kompleksu užtikrintos ilgalaikės paskolos;
Ir) pratęsimo paskola- ilgalaikė paskola su periodiškai peržiūrima palūkanų norma;
į) konsorciumas(konsorciumo) kreditas – bankų asociacija kredito operacijoms vykdyti.
Autorius branda išskirti:
· oncol paskolos. Paskolos, kurių terminas nėra griežtai sutartas ir kurios turi būti grąžinamos per nustatytą laikotarpį po oficialaus skolintojo pranešimo apie būtinybę grąžinti;
· trumpalaikis paskolos (iki 3-6 mėn.). Jie daugiausia naudojami prekybos srityje, akcijų rinkoje, tarpbankinėje pinigų rinkoje;
· vidutinės trukmės(nuo 3-6 mėnesių iki metų);
· ilgas terminas(> 1 metai). Aptarnauja daugiausia ilgalaikio turto judėjimą.
Autorius grąžinimo būdas :
paskola, grąžinta vienkartine suma;
dalimis grąžinta paskola.
Autorius palūkanų apskaičiavimo būdas :
paskolos, už kurias skaičiuojamos palūkanos išduodant, jas grąžinus arba tolygiai per visą paskolos laikotarpį.
Autorius užstato prieinamumas :
patikėjimo paskolos;
paskolos su užstatu, kai bet koks paskolos gavėjui nuosavybės teise priklausantis turtas (nekilnojamas turtas, vertybiniai popieriai) gali veikti kaip užstatas (užstatas);
Paskolos su trečiųjų šalių finansinėmis garantijomis.
žemės ūkio paskolos (žemės ūkio įmonėms);
komercinė (prekyba, paslaugos);
· paskolos biržos tarpininkams, teikiantiems spekuliacines operacijas akcijų rinkoje;
· Hipotekos paskolos nekilnojamojo turto savininkams;
tarpbankinės paskolos.
Autorius numatyta paskirtis Skiriamos bendrosios paskolos ir specialios paskirties paskolos.
2. komercinė paskola – tai finansiniai ir ūkiniai santykiai tarp juridinių asmenų parduodant prekes ar paslaugas su atidėtu mokėjimu.
Komercinio kredito priemonės daugiausia yra vekselis (paprasta ir išversta). Išskirti:
paskola su fiksuotu grąžinimo terminu;
· kreditą su grąžinimu tik faktiškai pardavus išsimokėtinai pristatytas prekes;
· skolinimas į atvirą sąskaitą (kitas pristatymas nelaukiant, kol bus grąžinta ankstesnė).
3. Vartojimo kreditas - Tai tikslinė skolinimo fiziniams asmenims forma. Grynaisiais - banko paskola su užstatu, prekėmis - prekių pardavimas su atidėtu mokėjimu.
4. Valstybės paskola – tai valstybės (atstovaujamos vykdomosios valdžios institucijų), veikiančios kaip kreditorius, skolininkas, dalyvavimas.
5. Tarptautinis kreditas – kreditinių santykių rinkinys tarptautiniu lygiu. Klasifikuoti:
Pagal paskolų pobūdį – tarpvalstybinė ir privati;
Pagal formą – valstybinė, bankinė, komercinė;
· pagal vietą užsienio prekybos sistemoje – eksporto kreditavimas ir importo kreditavimas.
6. lupiko paskola. Paskolų išdavimas asmenims ir įmonėms be licencijos.
