Investicinių projektų ekonominio efektyvumo vertinimo rodikliai. Paprasti investicinių projektų vertinimo metodai. Kompleksiniai (diskontuoti) investicinių projektų vertinimo metodai.
Projekto efektyvumo analizė pagrįsta paprastais (statiniais) arba sudėtingais (dinaminiais) metodais.
Paprasti metodai.
Jie pagrįsti prielaida, kad skirtingais laiko intervalais gaunamos pajamos ir išlaidos projektui yra vienodos:
1. Paprastosios grąžos normos apskaičiavimas.
2. Investicijų atsipirkimo laikotarpio skaičiavimas.
Paprastoji grąžos norma – rodiklis, panašus į kapitalo grąžos rodiklį, tačiau pagrindinis jo skirtumas yra tas, kad paprasta grąžos norma (ROI – investicijų grąža) skaičiuojama kaip grynojo pelno (P) per vieną laikotarpį santykis. (paprastai per metus) į visas tūrines kapitalo išlaidas pagrindiniam ir apyvartiniam kapitalui (I):
Paprastosios grąžos normos ekonominė reikšmė yra įvertinti, kiek investicijų sąnaudų atsiperka kaip pelną per vieną planavimo intervalą. Investuotojas, lyginant apskaičiuotą paprastosios grąžos normos (IG) vertę su minimaliu arba vidutiniu grąžos lygiu, gali padaryti išvadą apie šios investicijos pagrįstumą, taip pat ar tęsti investicinio projekto analizę. Be to, čia galima apytiksliai įvertinti investicinio projekto atsipirkimo laikotarpį.
Norint, kad Paprastoji grąžos norma būtų naudojama vertinant visą investicinį projektą, jam nustatyti patartina pasirinkti tipiškiausią (arba įprastą) planavimo intervalą, nes paprastos grąžos reikšmė priklauso nuo to, kuris laikotarpis yra pasirinktas grynojo pelno vertei apskaičiuoti . Daugeliu atvejų tai gali būti laikotarpis, kai projektas jau pasiekė planuotą gamybos lygį arba visišką gamybos pajėgumų išvystymą, tačiau vis tiek toliau grąžina pradines paskolas. Jei skaičiuojama metams, tai imama tais metais, kai įmonė pasiekia projektinį pajėgumą.
Privalumai: skaičiavimo paprastumas ir prieinamumas. Tačiau su jo pagalba ne visada įmanoma tiksliai nustatyti vidutinį pelningumo lygį per visą įmonės atsiskaitymo laikotarpį, ypač IP, kurio statybos laikotarpis ilgas, o P pajamos per jų veiklos metus yra netolygios.
Investicinio projekto augimo vertinimo rodikliai
Kirilas Voronovas,
Konsultacinė grupė „Voronovas ir Maksimovas“
Rodikliai apskaičiuoti neatsižvelgiant į kapitalo kainą
Pardavimų pelningumas
Sinonimai: Komercinė marža. Pardavimų pelningumas.
Anglų atitikmenys: komercinė marža. Pardavimo grąža (ROS).
Šis rodiklis apibūdina einamųjų operacijų efektyvumą ir modelyje apskaičiuojamas kaip grynojo pelno ir pardavimo pajamų santykis:
,
Kur CM- pardavimo pelningumo rodiklis, išreikštas procentais, NP- grynasis pelnas, SR- pardavimo pajamos (abu parametrai - vienam planavimo intervalui).
Pardavimų pelningumas nėra tiesiogiai susijęs su investicijų efektyvumo vertinimu, bet yra labai naudingas projekto produktų konkurencingumo matas.
Paprasta investicijų grąžos norma
Sinonimai: Investicijų grąža.
Anglų atitikmenys: Paprasta grąžos norma. Investicijų pelningumas.
Šis rodiklis dėl jo apskaičiavimo paprastumo yra vienas dažniausiai naudojamų vadinamųjų „paprastų“ investicinio projekto efektyvumo rodiklių.
Paprastai paprasta grąžos norma apskaičiuojama kaip grynųjų pajamų ir investicijų sumos santykis ir dažniausiai pateikiama procentais ir metiniu pagrindu, pagal šią formulę:
,
Kur SSR- paprasta grąžos norma, išreikšta procentais vienam planavimo intervalui, NP- grynasis pelnas vienam planavimo intervalui, TIC- visos investicinės išlaidos.
Paprastosios grąžos rodiklio interpretacinė reikšmė yra apytikslis įvertinimas, kokia dalis investuoto kapitalo grąžinama pelno forma per vieną planavimo intervalą. Palyginus apskaičiuotą šio rodiklio vertę su minimaliu arba numatomu grąžos lygiu (kapitalo kaina), investuotojas gali padaryti preliminarią išvadą, ar tikslinga tęsti ir gilinti šio investicinio projekto analizę.
Skaičiavimo paprastumas yra pagrindinis paprastos grąžos normos privalumas. Tarp pagrindinių paprastos grąžos normos, kaip investicijų efektyvumo rodiklio, trūkumų yra pinigų vertės laikui bėgant nepaisymas ir pradinių pelno bei investicinių sąnaudų dydžių pasirinkimo dviprasmiškumas netolygaus pinigų srautų pasiskirstymo sąlygomis. projekto studijų laikotarpiu. Taigi skaičiavimo paprastumas yra pagrindinis ir vienintelis šio rodiklio privalumas.
Lengva IG
Sinonimai: Investicijų grąža. Atsipirkimo laikotarpis.
Anglų atitikmenys: Atsipirkimo laikotarpis (PBP).
Atsipirkimo laikotarpis yra vienas iš dažniausiai naudojamų investicijų efektyvumo matų. Pakanka pasakyti, kad šis rodiklis kartu su vidine grąžos norma yra pasirinktas kaip pagrindinis investicinių projektų, dalyvaujančių konkurenciniame centralizuotų investicinių išteklių paskirstyme, vertinimo metodikoje.
Šio metodo tikslas – nustatyti laikotarpio trukmę, per kurią projektas veiks, kaip sakoma, „už save“. Tokiu atveju visa projekte sugeneruotų pinigų suma, kurios pagrindiniai komponentai yra grynasis pelnas ir nusidėvėjimo suma (ty grynasis efektyvus pinigų srautas), skaičiuojama kaip iš pradžių investuoto kapitalo grąža.
Įprastu atveju paprasto atsipirkimo laikotarpio skaičiavimas atliekamas palaipsniui, žingsnis po žingsnio, iš bendros investicinių išlaidų sumos atimant grynąjį efektyvų pinigų srautą vienam planavimo intervalui. Intervalo, per kurį likutis tampa neigiamas, skaičius atitinka norimą investicijų atsipirkimo laikotarpio reikšmę.
Darant prielaidą, kad pinigų srautai yra pastovūs (pavyzdžiui, kompiuteriniame modelyje „MASTER PROJEKTAI: Preliminari sąmata“), paprastas atsipirkimo laikotarpis apskaičiuojamas supaprastintu metodu, remiantis tokia lygtimi:
,
Kur PBP- atsipirkimo laikotarpis, išreikštas planavimo intervalais, TIC- visos projekto investicinės išlaidos, NCF- grynasis efektyvus pinigų srautas vienam planavimo intervalui.
,
Kur PBP- paprastas atsipirkimo laikotarpis, išreikštas planavimo intervalais, kur NCFi- grynasis efektyvus pinigų srautas i planavimo intervalas.
Paprasto atsipirkimo laikotarpio apskaičiavimas dėl jo specifinio aiškumo dažnai naudojamas kaip su investavimu susijusios rizikos vertinimo metodas. Be to, esant investicijų išteklių trūkumui (pavyzdžiui, pradiniame verslo plėtros etape ar kritinėse situacijose), šis rodiklis gali būti reikšmingiausias priimant sprendimą dėl investicijų.
Reikšmingas nagrinėjamo rodiklio trūkumas yra tas, kad jame jokiu būdu neatsižvelgiama į veiklos rezultatus, gautus už nustatyto projekto tyrimo laikotarpio ribų, todėl negali būti naudojamas lyginant investavimo galimybes, kurios skiriasi gyvavimo laikotarpiu.
Pertrauka
Sinonimai: Pusiausvyros taškas.
Anglų atitikmenys: Lūžio taškas (BEP).
Lūžio taško skaičiavimo metodas priklauso rodiklių klasei, apibūdinančiai investicinio projekto riziką. Šio metodo prasmė, kaip rodo pavadinimas, yra nustatyti minimalų leistiną (kritinį) gamybos ir pardavimų lygį, kuriam esant projektas išlieka nenutrūkstamas, tai yra, jis neatneša jokio pelno ar nuostolių. Atitinkamai, kuo žemesnis šis lygis, tuo didesnė tikimybė, kad šis projektas bus gyvybingas nenuspėjamai sumažėjus pardavimo rinkoms. Taigi lūžio taškas gali būti naudojamas kaip investicinio projekto rinkodaros rizikos įvertinimas.
Lūžio taško apskaičiavimo sąlygą galima suformuluoti taip: kokia turi būti produkcijos apimtis (darant prielaidą, kad parduodama visa pagamintos produkcijos apimtis), kurioje gaunamas ribinis pelnas (skirtumas tarp pardavimo pajamų ir kintamos gamybos). išlaidos) padengia pastoviąsias projekto išlaidas.
Kompiuteriniuose modeliuose „MASTER PROJECTS“ lūžio taškas skaičiuojamas kaip pardavimo apimties lygis:
,
Kur BEP- lūžio taškas, kaip pardavimo pajamų procentas, FC- fiksuotų gamybos sąnaudų suma, MP- ribinis arba bendrasis pelnas (visi parametrai - vienam planavimo intervalui).
Pagrindinis šio rodiklio trūkumas – mokesčių mokėjimų ignoravimas. Todėl šis metodas dažniausiai naudojamas lyginant projektus „vienoje įmonėje“.
Mokumo taškas
Anglų atitikmenys: Grynųjų pinigų lūžio taškas.
Mokumo taško apskaičiavimo metodas yra panašus į lūžio taško apskaičiavimo metodą. Vienintelis skirtumas yra tas, kad skaičiavimo formulės vardiklis yra ribinio pelno ir nusidėvėjimo suma:
,
Kur CBEP- mokumo taškas, kaip pardavimo pajamų procentas, FC- fiksuotų gamybos sąnaudų suma, MP- ribinis arba bendrasis pelnas, DC- nusidėvėjimo mokesčių suma (visi parametrai - vienam planavimo intervalui).
Mokumo taško prasmė yra nustatyti gamybos ir pardavimo lygį, kuriam esant sugeneruotų grynųjų pinigų suma padengia einamuosius mokėjimus. Nurodytas reikalavimas yra švelnesnis, todėl mokumo taško reikšmė visada bus mažesnė už lūžio taško reikšmę.
Rodikliai apskaičiuojami atsižvelgiant į kapitalo kainą
Grynoji dabartinė investicijų vertė (GDV)
Sinonimai: Projekto grynoji dabartinė vertė. grynosios diskontuotos pajamos. Integruotas investicijų poveikis. Projekto grynoji dabartinė vertė.
Anglų atitikmenys: Grynoji dabartinė vertė (GDV). Grynoji dabartinė vertė (NPW).
Grynoji dabartinė vertė yra vienas iš dažniausiai naudojamų investicijų efektyvumo matų.
Bendruoju atveju NPV skaičiavimo metodas susideda iš dabartinių (perskaičiuotų dabartiniu momentu) grynųjų efektyvių pinigų srautų verčių sumavimo visais planavimo intervalais per visą tyrimo laikotarpį. Šiuo atveju, kaip taisyklė, atsižvelgiama ir į projekto likvidavimo arba likutinę vertę, kuri sudaro papildomą pinigų srautą už studijų horizonto ribų. Visos šios vertės konvertuojamos naudojant sumažinimo koeficientus pagal pasirinktą palyginimo (diskonto) kursą.
Klasikinė NPV apskaičiavimo formulė yra tokia:
,
Kur NCFi i- planavimo intervalas, RD- diskonto norma (dešimtaine dalimi), gyvenimą- tyrimo horizontas, išreikštas planavimo intervalais.
Įvertintos grynosios dabartinės vertės aiškinimas gali skirtis priklausomai nuo investicijų analizės tikslų ir diskonto normos pobūdžio. Paprasčiausiu atveju NPV apibūdina projekto įgyvendinimo metu pasiekto bendro efekto absoliučią vertę, perskaičiuotą sprendimo priėmimo metu, jei diskonto norma atspindi kapitalo kainą. Taigi, esant teigiamai GDV vertei, svarstomas projektas gali būti pripažintas patraukliu investiciniu požiūriu, nulinė reikšmė atitinka pusiausvyros būseną, o neigiama NPV reikšmė rodo, kad projektas yra nuostolingas potencialiems investuotojams. .
Investicijų grąžos indeksas (PI)
Sinonimai: Investicijų grąžos indeksas.
Anglų atitikmenys: Pelningumo indeksas (PI).
Nagrinėjamas rodiklis yra glaudžiai susijęs su investicijų grynosios dabartinės vertės rodikliu, tačiau, skirtingai nei pastarasis, leidžia nustatyti ne absoliučią, o santykinę investicijų efektyvumo charakteristiką.
Investicijų grąžos indeksas (PI) apskaičiuojamas pagal šią formulę:
,
Kur TIC- visos projekto investicinės išlaidos.
Investicijų grąžos indeksas atsako į klausimą: kokio lygio projekto generuojamos pajamos gaunamos vienam kapitalo investicijų vienetui.
PI rodiklį tinkamiausia naudoti norint reitinguoti galimus investavimo variantus esant ribotam investicinių išteklių kiekiui.
Su nuolaida IG
Sinonimai: Diskontuota investicijų grąža.
Anglų atitikmenys: Diskontuotas atsipirkimo laikotarpis.
Investicijų diskontuoto atsipirkimo laikotarpio nustatymo metodas iš esmės yra panašus į paprasto atsipirkimo laikotarpio skaičiavimo metodą, tačiau neturi vieno iš pastarojo trūkumų, ty neatsižvelgiama į tai, kad pinigų srautai atsiranda skirtinguose taškuose. laike nėra lygūs.
Diskontuoto atsipirkimo laikotarpio nustatymo sąlygą galima suformuluoti kaip rasti momentą, kai iš projekto gautų pajamų dabartinė vertė bus lygi investicinių išlaidų dydžiui.
Kompiuteriniame modelyje „MASTER PROJECT: Budget Approach“ paprastas atsipirkimo laikotarpis apskaičiuojamas naudojant specialiai parašytą vartotojo apibrėžtą funkciją, kuri išsprendžia šią lygtį:
,
Kur DPBP- diskontuotas atsipirkimo laikotarpis, NCFi- grynasis efektyvus pinigų srautas i- planavimo intervalas, RD- diskonto norma (dešimtaine dalimi).
Svarbiausias iš galimų diskontuoto atsipirkimo laikotarpio apskaičiuotos vertės interpretavimo variantų yra jos aiškinimas kaip minimalus investicinės paskolos grąžinimo laikotarpis, paimamas visų projekto investicinių išlaidų suma, ir paskolos palūkanų norma. yra lygi diskonto normai
Vidinė investicijų grąžos norma (IRR)
Sinonimai: Vidinė grąžos norma. Vidinė grąžos norma. Vidinė grąžos norma.
Anglų atitikmenys: Vidinė grąžos norma (IRR). Discounted Cash Flow of Return (DCFOR).
Norint naudoti grynosios dabartinės vertės metodą, diskonto norma turi būti nustatyta iš anksto. Tokios problemos sprendimas gali sukelti tam tikrų sunkumų. Todėl labai plačiai paplito metodas, kai efektyvumo vertinimas grindžiamas kritinio kapitalo kainos lygio, kurį galima panaudoti tam tikrame investiciniame projekte, nustatymu. Šis rodiklis vadinamas „vidine investicijų grąžos norma“.
Vidinės grąžos normos (IRR) skaičiavimas atliekamas iteratyviai parenkant tokią diskonto normos vertę, kuriai esant investicinio projekto grynoji dabartinė vertė tampa lygi nuliui. Ši sąlyga atitinka formulę:
.
Skaičiuojant IRR rodiklį, daroma prielaida, kad visos gautos pajamos yra visiškai kapitalizuotos. Tai reiškia, kad visos sugeneruotos lėšos yra nukreipiamos einamiesiems mokėjimams padengti arba reinvestuojamos su grąža, lygia IRR. Ši prielaida, beje, yra vienas reikšmingiausių šio metodo trūkumų.
Interpretacinė vidinės grąžos normos reikšmė – nustatyti maksimalią investicinėms išlaidoms finansuoti naudojamo kapitalo kainą, kuriai esant projekto savininkas (turėtojas) nepatiria nuostolių.
© 1997-99 Kirilas Voronovas, CG "Voronovas ir Maksimovas"
Sveiki! Šiandien mes kalbėsime apie pelningumą, kas tai yra ir kaip jį apskaičiuoti. kuria siekiama pasipelnyti. Norėdami įvertinti darbo teisingumą ir taikomų valdymo metodų efektyvumą, galite naudoti kai kuriuos parametrus. Vienas iš optimaliausių ir informatyviausių yra įmonės pelningumas. Bet kuriam verslininkui šio ekonominio rodiklio supratimas yra galimybė įvertinti įmonės išteklių panaudojimo teisingumą ir koreguoti tolimesnius veiksmus visomis kryptimis.
Kodėl verta skaičiuoti pelningumą
Daugeliu atvejų įmonės finansinis pelningumas tampa pagrindiniu verslo projekto analizės rodikliu, padedančiu suprasti, kaip atsiperka į jį investuotos lėšos. Teisingai apskaičiuotus kelių veiksnių ir straipsnių rodiklius verslininkas, nustatydamas paslaugų ar prekių kainas, naudoja bendrai analizei darbo etape. Jie apskaičiuojami procentais arba naudojami kaip skaitinis koeficientas: kuo didesnis skaičius, tuo didesnis įmonės pelningumas.
Be to, būtina apskaičiuoti įmonės pelningumo rodiklius šiose gamybos situacijose:
- Prognozuoti galimą pelną, kurį įmonė galės gauti artimiausiu laikotarpiu;
- Už lyginamąją analizę su konkurentais rinkoje;
- Pateisinti dideles investicijas, padedant potencialiam sandorio dalyviui nustatyti numatomą būsimo projekto grąžą;
- Nustatant realią įmonės rinkos vertę pasiruošimo prieš pardavimą metu.
Rodiklių skaičiavimas dažnai naudojamas skolinant, gaunant paskolas ar dalyvaujant bendruose projektuose, kuriant naujas produktų rūšis.
Įmonės pelningumas
Atsisakydami mokslinės terminijos, galime priskirti sąvoką:
Įmonės pelningumas kaip vienas pagrindinių ekonominių rodiklių, gerai apibūdinančių verslininko darbo pelningumą. Jo apskaičiavimas padės suprasti, kiek pelningas yra pasirinktas projektas ar kryptis.
Gamybos ar pardavimo procese naudojama daug išteklių:
- Darbo jėga (darbuotojai, personalas);
- Ekonominis;
- Finansinis;
- Natūralus.
Racionalus ir tinkamas jų veikimas turėtų duoti pelno ir pastovių pajamų. Daugeliui įmonių pelningumo rodiklių analizė gali tapti tam tikro (kontrolinio) laikotarpio darbo efektyvumo įvertinimu.
Paprastais žodžiais tariant, verslo pelningumas – tai santykis tarp gamybos proceso kaštų ir gaunamo pelno. Jei po laikotarpio (ketvirčio ar metų) verslo projektas atnešė pelno, tada jis vadinamas pelningu ir naudingu savininkui.
Norint atlikti teisingus skaičiavimus ir prognozuoti būsimos veiklos rodiklius, būtina žinoti ir suprasti veiksnius, turinčius skirtingą įtaką pelningumui. Ekspertai juos skirsto į egzogeninius ir endogeninius.
Tarp egzogeninių yra:
- Mokesčių politika valstybėje;
- Bendrosios pardavimo rinkos sąlygos;
- Įmonės geografinė padėtis;
- Konkurencijos rinkoje lygis;
- Politinės padėties šalyje bruožai.
Daugeliu atvejų įmonės pelningumui ir pelningumui įtakos turi jos geografinė padėtis, žaliavų šaltinių ar vartotojų klientų artumas. Situacija akcijų rinkoje ir valiutų kursų svyravimai turi didžiulę įtaką.
Endogeniniai arba vidiniai gamybos veiksniai, kurie stipriai veikia pelningumą:
- Geros darbo sąlygos bet kokio lygio personalui (tai būtinai teigiamai veikia gaminių kokybę);
- Įmonės logistikos ir rinkodaros politikos efektyvumas;
- Bendroji finansinė ir vadybinė valdymo politika.
Atsižvelgimas į tokias subtilybes padeda patyrusiam ekonomistui, kad pelningumo lygis būtų kuo teisingesnis ir tikroviškesnis.
Įmonės pelningumo faktorinė analizė
Norėdami nustatyti bet kokių veiksnių įtakos viso projekto pelningumo lygiui laipsnį, ekonomistai atlieka specialią faktorių analizę. Tai padeda nustatyti tikslią pajamų, gautų veikiant vidaus veiksniams, sumą ir išreiškiama paprastomis formulėmis:
Pelningumas \u003d (pelnas iš produktų pardavimo / gamybos sąnaudos) * 100%
Pelningumas = ((produkto kaina – gamybos savikaina) / gamybos savikaina)) * 100 %
Paprastai atlikdami tokią finansinę analizę jie naudoja trijų ar penkių faktorių modelį. Kiekis reiškia skaičiavimo procese naudojamų veiksnių skaičių:
- Trijų faktorių atveju imamas pagamintos produkcijos pelningumas, kapitalo intensyvumo rodiklis ir ilgalaikio turto apyvarta;
- Dėl penkių faktorių būtina atsižvelgti į darbo intensyvumą ir medžiagų suvartojimą, nusidėvėjimą, visų rūšių kapitalo apyvartą.
Veiksnių skaičiavimas pagrįstas visų formulių ir rodiklių skirstymu į kiekybinius ir kokybinius, kurie padeda išstudijuoti įmonės plėtrą iš skirtingų pusių. Tai rodo tam tikrą ryšį: kuo didesnis pelnas ir turto grąža iš įmonės gamybinio turto, tuo didesnis jos pelningumas. Jis parodo vadovui santykį tarp standartų ir ūkinės veiklos rezultatų.
Pelningumo rūšys
Įvairiose gamybos srityse ar verslo rūšyse naudojami specifiniai įmonės pelningumo rodikliai. Ekonomistai išskiria tris reikšmingas grupes, kurios naudojamos beveik visur:
- Produktų ar paslaugų pelningumas: imamas grynojo pelno, gauto iš projekto (arba krypties gamyboje), ir jam išleistų išlaidų santykis. Jis gali būti skaičiuojamas tiek visai įmonei, tiek vienam konkrečiam produktui;
- Visos įmonės pelningumas: ši grupė apima daugybę rodiklių, kurie padeda apibūdinti visą įmonę kaip visumą. Jis naudojamas potencialių investuotojų ar savininkų darbo projektui analizuoti;
- Turto grąža: gana didelė grupė įvairių rodiklių, parodančių verslininkui konkretaus resurso panaudojimo tinkamumą ir išsamumą. Jie leidžia nustatyti paskolų, nuosavų finansinių investicijų ar kito svarbaus turto naudojimo racionalumą.
Įmonės pelningumo analizė turėtų būti atliekama ne tik vidiniams poreikiams: tai svarbus etapas prieš didelius investicinius projektus. Jo gali prireikti suteikiant paskolą arba ji gali tapti atskaitos tašku konsoliduojant ar mažinant gamybą.
Realų išsamų įmonės padėties vaizdą galima gauti apskaičiavus ir išanalizavus kelis rodiklius. Tai leis pamatyti situaciją iš įvairių pusių, suprasti bet kokių prekių išlaidų sumažėjimo (ar padidėjimo) priežastį. Tam gali prireikti kelių koeficientų, kurių kiekvienas atspindės konkretų šaltinį:
- ROA – turto grąža;
- ROM - produktų pelningumo lygis;
- ROS – pardavimo grąža;
- ROFA - ilgalaikio turto pelningumas;
- ROL – personalo pelningumas;
- ROIC – investicijų į įmonę grąža;
- ROE – nuosavybės grąža.
Tai tik keletas dažniausiai pasitaikančių šansų. Jiems apskaičiuoti pakanka skaičių iš atvirų šaltinių – balanso ir jo priedų, einamųjų pardavimų ataskaitų. Jei norint pradėti reikia atlikti numatomą verslo pelningumo vertinimą, duomenys paimami iš panašių produktų ar paslaugų rinkos rinkodaros analizės, iš konkurentų ataskaitų, pateiktų bendrojoje apžvalgoje.
Įmonės pelningumo skaičiavimas
Didžiausias ir labiausiai apibendrintas rodiklis yra įmonės pelningumo lygis. Jai apskaičiuoti naudojama tik tam tikro laikotarpio apskaitos ir statistinė dokumentacija. Supaprastintoje versijoje įmonės pelningumo formulė atrodo taip:
P=BP/SA*100 %
- P – pagrindinis įmonės pelningumas;
- BP yra balansinio pelno rodiklis. Jis lygus skirtumui tarp gautų pajamų ir sąnaudų (įskaitant organizacines ir valdymo išlaidas), bet neatskaičius mokesčių;
- SA – viso trumpalaikio ir ilgalaikio turto, gamybos pajėgumų ir išteklių bendra savikaina. Jis paimtas iš balanso ir jo priedų.
Skaičiuoti reikės viso materialiojo turto vidutinės metinės savikainos, kurios nusidėvėjimas naudojamas formuojant paslaugų ar prekių pardavimo kainą.
Jei įmonės pelningumo vertinimas yra žemas, tuomet reikėtų imtis tam tikrų valdymo priemonių situacijai pagerinti. Gali prireikti koreguoti gamybos sąnaudas, peržiūrėti valdymo metodus ar išteklių efektyvumą.
Kaip apskaičiuoti turto grąžą
Neįmanoma atlikti išsamios įmonės pelningumo analizės neapskaičiavus įvairaus turto naudojimo efektyvumo. Tai kitas svarbus etapas, padedantis įvertinti, kaip pilnai naudojamas visas turtas, suprasti jo įtaką pelnui. Vertindami šį rodiklį atkreipkite dėmesį į jo lygį. Žemas lygis rodo, kad kapitalas ir kitas turtas nepakankamai veikia, o aukštas – teisingą valdymo taktiką.
Praktiškai turto grąža (ROA) ekonomistui reiškia pinigų sumą, tenkančią vienam turto vienetui. Paprastais žodžiais tariant, tai parodo finansinę verslo projekto grąžą. Skaičiavimas visų tipų turtui turi būti atliekamas reguliariai. Tai padės laiku atpažinti grąžos ar naudos neduodantį objektą, norint jį parduoti, išnuomoti ar modernizuoti.
Ekonominiuose šaltiniuose turto grąžos apskaičiavimo formulė atrodo taip:
- P - pelnas per visą analizuojamą laikotarpį;
- A – vidutinė vertė pagal turto rūšį tą patį laiką.
Šis koeficientas yra vienas iš trijų labiausiai orientacinių ir informatyviausių vadovui. Mažesnės nei nulio vertės gavimas rodo, kad įmonė veikia nuostolingai.
Ilgalaikio turto pelningumas
Skaičiuojant turtą, atskirai išskiriamas ilgalaikio turto pelningumo koeficientas. Tai apima įvairias darbo priemones, kurios tiesiogiai ar netiesiogiai dalyvauja gamybos procese, nekeičiant pradinės formos. Jų naudojimo terminas turi viršyti metus, o nusidėvėjimo suma įtraukiama į paslaugų ar gaminių savikainą. Šie pagrindiniai turtai apima:
- Visi pastatai ir statiniai, kuriuose yra dirbtuvės, biurai, laboratorijos ar sandėliai;
- Įranga;
- Sunkiosios transporto priemonės ir krautuvai;
- Biuro ir darbo baldai;
- Automobilių ir keleivių transportas;
- Brangi priemonė.
Ilgalaikio turto pelningumo apskaičiavimas parodys vadovams, kiek efektyvi yra verslo projekto ūkinė veikla ir nustatoma pagal formulę:
R = (NP / OS) * 100 %
- PE - grynasis pelnas per tam tikrą laikotarpį;
- OS – ilgalaikio turto savikaina.
Šis ekonominis rodiklis yra labai svarbus komercinėms gamybos įmonėms. Tai suteikia supratimą apie pelno dalį, kuri tenka vienam investuoto ilgalaikio turto rubliui.
Koeficientas tiesiogiai priklauso nuo pelningumo ir neturėtų būti mažesnis už nulį: tai reiškia, kad įmonė dirba nuostolingai ir neracionaliai naudoja ilgalaikį turtą.
Parduotų produktų pelningumas
Šis rodiklis yra ne mažiau svarbus nustatant įmonės pelningumo ir sėkmės lygį. Tarptautinėje ekonominėje praktikoje jis vadinamas ROM ir apskaičiuojamas pagal formulę:
ROM = grynasis pelnas/kaina
Gautas koeficientas padeda nustatyti pagamintos produkcijos pardavimo efektyvumą. Tiesą sakant, tai yra pardavimo pajamų ir jo gamybos, pakavimo ir pardavimo sąnaudų santykis. Ekonomistui rodiklis aiškiai parodo, kiek procentais atneš kiekvienas išleistas rublis.
Pradedantiesiems gali būti suprantamesnis parduotų produktų pelningumo skaičiavimo algoritmas:
- Nustatomas laikotarpis, per kurį būtina analizuoti rodiklį (nuo mėnesio iki visų metų);
- Bendra pardavimo pelno suma apskaičiuojama sudedant visas pajamas iš paslaugų, produkcijos ar prekių pardavimo;
- Grynasis pelnas nustatomas (pagal balansą);
- Rodiklis apskaičiuojamas pagal aukščiau pateiktą formulę.
Gera analizė apims kelių laikotarpių parduotų produktų pelningumo palyginimą. Tai padės nustatyti įmonės pajamų mažėjimą ar padidėjimą dinamikoje. Bet kuriuo atveju galite atlikti išsamesnę kiekvieno tiekėjo, produktų grupės ar asortimento apžvalgą, išsiaiškinti klientų bazę.
Pardavimų pelningumas
Marža arba pardavimo grąža yra dar viena esminė charakteristika nustatant produkto ar paslaugos kainą. Tai parodo, kiek procentų visų pajamų sudaro įmonės pelnas.
Yra formulė, padedanti apskaičiuoti šio tipo rodiklį:
ROS = (pelnas / pajamos) x 100 %
Skaičiavimo pagrindui gali būti taikomos įvairios pelno rūšys. Vertės yra specifinės ir skiriasi priklausomai nuo produktų asortimento, įmonės veiklos krypties ir kitų veiksnių.
Kartais ekspertai nurodo pardavimų pelningumą kaip grąžos normą. Taip yra dėl galimybės parodyti pelno dalį visose pardavimo pajamose. Jis taip pat apskaičiuojamas pagal dinamiką, kad būtų galima stebėti pokyčius per kelis laikotarpius.
Per trumpą laiką įdomesnį vaizdą gali pateikti pardavimo veiklos marža, kurią lengva apskaičiuoti naudojant formulę:
Veiklos pardavimo grąža = (pelnas prieš mokesčius / pajamos) x 100 %
Visi šios formulės skaičiavimo rodikliai yra paimti iš pelno (nuostolio) ataskaitos, kuri pridedama prie balanso. Naujasis rodiklis padeda verslininkui suprasti, kokia reali pajamų dalis yra kiekviename jo pajamų piniginiame vienete, sumokėjus visus mokesčius ir rinkliavas.
Tokie rodikliai gali būti skaičiuojami nedidelei įmonei, vienam skyriui arba visai pramonės šakai, priklausomai nuo užduoties. Kuo didesnė šio ekonominio koeficiento reikšmė, tuo geriau įmonė dirba ir tuo daugiau pelno gauna jos savininkas.
Tai vienas iš informatyviausių rodiklių, padedančių nustatyti, kiek pelningas yra verslo projektas. Be jo apskaičiavimo neįmanoma sudaryti verslo plano, stebėti sąnaudas dinamikoje ar įvertinti visos įmonės pelningumo. Jį galima apskaičiuoti naudojant formulę:
R=VP/V, Kur:
- VP – bendrasis pelnas (apskaičiuojamas kaip pajamų, gautų pardavus prekes ar paslaugas, ir savikainos skirtumas);
- B yra pardavimo pajamos.
Formulėje dažnai naudojamas grynasis pelnas, kuris geriau atspindi įmonės padėtį. Suma gali būti paimta iš paraiškos į likutį.
Į grynąjį pelną nebėra pelno mokesčio, įvairių komercinių ir pridėtinių išlaidų. Tai apima einamąsias veiklos išlaidas, įvairias baudas ir sumokėtas paskolas. Jai nustatyti apskaičiuojamos visos pajamos, gautos pardavus paslaugas ar prekes (įskaitant nuolaidas). Iš jos atimamos visos įmonės išlaidos.
Būtina kruopščiai pasirinkti laiko intervalą, priklausomai nuo finansinės analizės užduoties. Vidaus kontrolės rezultatams nustatyti reguliariai (kas mėnesį arba kas ketvirtį) atliekamas pelno pelningumo skaičiavimas. Jei siekiama gauti investiciją ar paskolą, palyginimui imamas ilgesnis laikotarpis.
Pelningumo koeficiento gavimas suteikia daug informacijos įmonės vadovaujančiam personalui:
- Parodo realių ir planuotų rezultatų atitikimą, padeda įvertinti verslo efektyvumą;
- Leidžia atlikti lyginamąją analizę su kitų rinkoje konkuruojančių įmonių rezultatais.
Jei rodiklis žemas, verslininkas turi galvoti apie jo gerinimą. Tai galima pasiekti padidinus gaunamų pajamų sumą. Kaip pasirinkimas - padidinti pardavimus, šiek tiek padidinti kainas arba optimizuoti išlaidas. Pradėti reikėtų nuo mažų naujovių, stebint koeficiento kitimo dinamiką.
Personalo pelningumas
Vienas iš įdomių santykinių rodiklių yra personalo pelningumas. Beveik visos įmonės, nepriklausomai nuo nuosavybės formos, jau seniai svarstė efektyvaus darbo išteklių valdymo svarbą. Jie veikia visas gamybos sritis. Tam būtina stebėti darbuotojų skaičių, jų pasirengimo ir įgūdžių lygį, tobulinti atskirų darbuotojų kvalifikaciją.
Personalo pelningumą galite nustatyti pagal formulę:
- PE - įmonės grynasis pelnas tam tikrą laikotarpį;
- NS – skirtingų lygių darbuotojų skaičius.
Be šios formulės, patyrę ekonomistai naudoja informatyvesnes:
- Apskaičiuokite visų personalo išlaidų santykį su grynuoju pelnu;
- Vieno darbuotojo asmeninis pelningumas, kuris nustatomas padalijus su juo susijusias išlaidas iš pelno dalies, įnešamos į įmonės biudžetą.
Toks išsamus ir išsamus skaičiavimas padės nustatyti darbo našumą. Jos pagrindu galima atlikti savotišką darbų, kurių gali būti sumažintas arba kuriuos reikia išplėsti, diagnostiką.
Nepamirškite, kad nekokybiška ar sena įranga, jos prastovos ar kiti veiksniai gali turėti įtakos personalo pelningumui. Tai gali sumažinti našumą ir sukelti papildomų išlaidų.
Vienas iš nemalonių, bet kartais reikalingų būdų dažnai yra darbuotojų skaičiaus mažinimas. Ekonomistai turi apskaičiuoti kiekvienos rūšies darbo jėgos sąnaudas ir naudą, kad pabrėžtų silpniausias ir labiausiai pažeidžiamas sritis.
Mažoms įmonėms reguliariai skaičiuoti šį santykį būtina koreguoti ir optimizuoti savo išlaidas. Su maža komanda lengviau atlikti skaičiavimus, todėl rezultatas gali būti išsamesnis ir tikslesnis.
Pelningumo riba
Daugeliui komercinių ir pramonės įmonių pelningumo ribos apskaičiavimas yra labai svarbus. Tai reiškia minimalią pardavimo (arba gatavų gaminių pardavimo) apimtį, už kurią gautos pajamos padengs visas gamybos ir pristatymo vartotojui išlaidas, tačiau neatsižvelgiant į pelną. Tiesą sakant, pelningumo riba padeda verslininkui išskaičiuoti pardavimų skaičių, per kurį įmonė veiks be nuostolių (bet negaus pelno).
Daugelyje ekonominių šaltinių šį svarbų rodiklį galima rasti pavadinimu „lūžio taškas“ arba „kritinis taškas“. Tai reiškia, kad įmonė gaus pajamų tik peržengus šią ribą ir padidinus koeficientą. Būtina parduoti prekes tokiu kiekiu, kuris viršija apimtį, gautą pagal formulę:
- PR - pelningumo riba (norma);
- PZ - fiksuotos pardavimo ir gamybos išlaidos;
- Kvm – bendrosios maržos santykis.
Paskutinis rodiklis preliminariai apskaičiuojamas pagal formulę:
Kvm \u003d (V – Zpr) * 100 %
- B – įmonės pajamos;
- Zpr – visų kintamųjų išlaidų suma.
Pagrindiniai veiksniai, turintys įtakos pelningumo slenksčio koeficientui:
- Prekės kaina už vieną vienetą;
- Kintamos ir fiksuotos išlaidos visuose šios prekės (paslaugos) gamybos ir pardavimo etapuose.
Esant menkiausiam šių ekonominių veiksnių verčių svyravimui, rodiklio vertė kinta aukštyn arba žemyn. Ypač svarbi yra visų kaštų analizė, kurią ekonomistai skirsto į pastoviąsias ir kintamąsias. Pirmieji apima:
- Pagrindinių įrenginių ir įrangos nusidėvėjimas;
- nuoma;
- Visos komunalinės paslaugos ir mokėjimai;
- Įmonės vadovybės darbuotojų atlyginimai;
- Administracinės išlaidos jų priežiūrai.
Juos lengviau analizuoti ir valdyti, galima sekti dinamikoje. Kintamos išlaidos tampa „nenuspėjamesnės“:
- Atlyginimas visai įmonės darbuotojams;
- Komisiniai už sąskaitų aptarnavimą, paskolas ar pervedimus;
- Žaliavų ir komponentų pirkimo išlaidos (ypač kai svyruoja valiutų kursai);
- Apmokėjimas už energijos išteklius, išleistus gamybai;
- Kaina.
Jei įmonė nori išlikti nuolat pelninga, jos vadovybė turi kontroliuoti grąžos normą, visais atžvilgiais analizuoti kaštus.
Bet kuri įmonė siekia plėtoti ir didinti pajėgumus, atverti naujas veiklos sritis. Investiciniams projektams taip pat reikalinga išsami analizė, kuri padeda nustatyti jų efektyvumą ir koreguoti investicijas. Vidaus praktikoje dažniau naudojami keli pagrindiniai skaičiavimo metodai, leidžiantys suprasti, koks yra projekto pelningumas:
- Grynosios dabartinės vertės apskaičiavimo metodika: padeda nustatyti naujo projekto grynąjį pelną;
- Pelningumo indekso apskaičiavimo metodika: būtina pajamoms iš išlaidų vieneto gauti;
- Kapitalo ribinio efektyvumo (vidinės grąžos normos) apskaičiavimo metodas. Jis naudojamas siekiant nustatyti didžiausią galimą kapitalo išlaidų lygį naujame projekte. Vidinė grąžos norma dažniausiai apskaičiuojama pagal formulę:
GNR = (grynosios vertės srovė / pradinės investicijos srovės suma) * 100 %
Dažniausiai tokius skaičiavimus ekonomistai naudoja tam tikriems tikslams:
- Jei reikia, nustatyti kaštų dydį, jei projektas vystomas skolintų lėšų, paskolų ar kreditų sąskaita;
- Patvirtinti projekto pelningumą ir dokumentuoti projekto naudą.
Jei yra banko paskolos, vidinės grąžos normos apskaičiavimas duos maksimalią leistiną palūkanų normą. Jo perteklius realiame darbe reikš, kad nauja įmonė ar kryptis bus nuostolinga.
- Investicijų grąžos skaičiavimo metodika;
- Tikslesnis modifikuotas vidinės grąžos normos apskaičiavimo metodas, kuriam apskaičiuoti imamas avansinio kapitalo ar investicijų vidutinis svertinis kaštai;
- Apskaitos grąžos normos metodika, kuri naudojama trumpalaikiams projektams. Tokiu atveju pelningumas bus apskaičiuojamas pagal formulę:
RP=(PV + nusidėvėjimas/investicijos į projektą suma) * 100 proc.
NP – grynasis pelnas iš naujo verslo projekto.
Pilnas skaičiavimas įvairiais būdais atliekamas ne tik prieš verslo plano rengimą, bet ir objekto eksploatavimo metu. Tai būtinas formulių rinkinys, kurį naudoja savininkai ir potencialūs investuotojai, bandydami įvertinti galimą naudą.
Būdai padidinti įmonės pelningumą
Kartais analizė duoda rezultatų, reikalaujančių rimtų valdymo sprendimų. Norint nustatyti, kaip padidinti pelningumą, būtina suprasti jo svyravimo priežastis. Norėdami tai padaryti, tiriame ataskaitinio ir ankstesnio laikotarpio rodiklį. Paprastai imami baziniai metai arba ketvirtis, kuriais buvo gautos didelės ir stabilios pajamos. Toliau pateikiamas dviejų dinamikos koeficientų palyginimas.
Pelningumo rodikliui įtakos gali turėti pasikeitusi pardavimo kaina arba savikaina, padidėję kaštai ar žaliavų kaina iš tiekėjų. Todėl būtina atkreipti dėmesį į tokius veiksnius kaip sezoniniai prekių pirkėjų paklausos svyravimai, aktyvumas, gedimai ar prastovos. Sprendžiant problemą, kaip padidinti pelningumą, ir, norint padidinti pelną, reikia naudoti įvairius metodus:
- Gerinti prekės ar paslaugos, jos pakuotės kokybę. Tai galima pasiekti modernizavus ir perrengus jos gamybos patalpas. Galbūt pirmą kartą tam prireiks rimtų investicijų, tačiau ateityje tai daugiau nei atsipirks taupant išteklius, mažinant žaliavų kiekį ar vartotojui prieinamesne kaina. Galite apsvarstyti galimybę;
- Pagerinti savo gaminių savybes, kurios padės pritraukti naujų vartotojų ir tapti konkurencingesne įmone rinkoje;
- Sukurkite naują aktyvios rinkodaros politiką savo verslo projektui, pritraukite gerus vadovaujančius darbuotojus. Didelės įmonės dažnai turi visą rinkodaros skyrių, kuris užsiima rinkos analize, naujomis akcijomis ir pelningos nišos paieška;
- Įvairiais būdais sumažinti išlaidas, siekiant konkuruoti su panašiu asortimentu. Tai neturėtų būti daroma gaminio kokybės sąskaita!
Vadovas turi rasti tam tikrą pusiausvyrą tarp visų metodų, kad pasiektų stabilų teigiamą rezultatą ir išlaikytų reikiamo lygio įmonės pelningumo rodiklius.
Grąžos norma yra pelno ir bendro avansinio kapitalo arba gamybos sąnaudų santykis, išreikštas procentais. Tai apibūdina kapitalo panaudojimo efektyvumą, įmonės pelningumą. Finansų valdyme grąžos norma dažnai vadinama pelningumu.
Grąžos normos formulė
Pelno norma = perteklinės vertės masė / (nuolatinis kapitalas + kintamas kapitalas)
Grynojo pelno marža
Grynojo pelno norma apibūdina organizacijos ekonominės veiklos pelningumo lygį. Grynojo pelno marža matuojama procentais ir apibrėžiama kaip grynojo pelno ir pajamų (grynųjų) santykis.
Grynojo pelno maržos analizė atliekama FinEkAnalysis programoje FCD analizės bloke, siekiant nustatyti tyčinio bankroto požymius.
Numatoma grąžos norma
Numatoma grąžos norma yra laikotarpio grąža, padalyta iš vidutinės per tą laikotarpį padarytos investicijos.
Ar puslapis buvo naudingas?
Daugiau rasta apie grąžos normą
- Reikalingos kapitalo investicijų grąžos normos nustatymo metodologiniai metodai
Nagrinėjami metodai nustatant reikiamą kapitalo investicijų grąžos normą Nustatyti jų privalumai ir trūkumai Rizikos poveikio vertinimo metodai - Akcinio kapitalo panaudojimo efektyvumo ir intensyvumo analizės metodika
Akcininkai iš bendrovės reikalauja tam tikros grąžos normos finansinių metų pabaigoje, todėl pirmiausia reikėtų atlikti lyginamąją analizę - Komercinės organizacijos balanso prognozavimas taikant pardavimo procentinį metodą
Nepaskirstytasis pelnas prognozuojamas atsižvelgiant į numatomą grąžos normą ir grynojo pelno paskirstymo dividendams normą - Verslo pamatinės vertės įvertinimas finansų valdymo sistemoje: metodiniai požiūriai ir praktinės rekomendacijos
PJSC Tatneft yra 1,41% per metus, o vidutinė grąža yra 18,76% nuo pajamų sumos, o mokėtinos palūkanos yra -1,18% Turint šiuos rodiklius - Įmonės pelno kokybės kiekybinių rodiklių sistema
Įmonės bendrojo pelno koeficiento stabilumas K VPt > K VP3 > K VP2 > K VP1 - Apyvartinių lėšų valdymo politika valdoje
Antrasis apyvartinio kapitalo valdymo politikos uždavinys – išlaikyti apyvartinį kapitalą tokioje apimtyje ir struktūroje, kuri maksimaliai padidintų kapitalo grąžos normą turto grąža pelnas neatskaičius mokesčių vidutinė turto vertė Žemu lygiu - Nuolaidos dydis
Diskonto norma ekonominiu požiūriu yra grąžos norma, kurią investuotojas gauna iš panašaus turinio ir rizikos laipsnio investicijų. - Apskaitos (finansinių) ataskaitų formos Nr.3 „Nuosavybės pokyčių ataskaita“ analizės metodika
Rekomenduojama reinvestuoto pelno dalies vertė yra tokia pati kaip grynojo pelno paskirstymo dividendams norma 0,4-0,6. Apytikslė rekomenduojamo lygybė - Įmonės finansinis susigrąžinimas
Diskonto normos, kuriai esant NPV įgyja nulinę reikšmę, vidinės grąžos IRR koeficiento apskaičiavimas 8.5. Nuolaidos dinamikos apibrėžimas - Šiuolaikinės tendencijos vertinant įmonių veiklos rezultatus ir veiklą
A Smith ir D Ricardo dėl pelno normos ir palūkanų santykio D Ricardo ir K Marx apie pelno normos ir jos išlyginimą - Investuoto kapitalo grąžos laipsnio nustatymas pagal paskelbtas finansines ataskaitas
Reikalinga informacija apie metinę paskolinto kapitalo grąžos normą šalyje, kurioje veikia ši įmonė Tačiau palankiomis sąlygomis - Investicinis projektas
Vidinė grąžos norma Modifikuota vidinė grąžos norma Diskontuotas atsipirkimo laikotarpis 2. Remiantis apskaitiniais įvertinimais - Konsoliduotos ir segmentinės atskaitomybės analizė: metodologinis aspektas
Šiuos finansinius rodiklius galima pasiūlyti kaip trumpalaikio turto dalį turte grynųjų pinigų ir trumpalaikių finansinių investicijų į trumpalaikį turtą dalis finansinis nepriklausomumo koeficientas skolos kapitalo struktūros koeficientas investicijų koeficientas dabartinis likvidumo koeficientas greito likvidumo koeficientas absoliutus likvidumo rodiklis apyvartos koeficientas trumpalaikis turtas turto turto apyvartumo koeficientas pelningumas pardavimų norma turto grąža nuosavybės grąža ekonominio augimo tvarumo koeficientas Minėtų finansinių skaičiavimo formulės - Ūkio subjekto rinkos stabilumo nustatymo požiūrio problemos
Įmonės yra stabilios, kai siekia šių veiklos tikslų, maksimaliai padidindamos galutinį finansinį rezultatą, padidindamos gamybos ar pardavimo veiklos apimtį, maksimaliai padidindamos pelno normą, ty pelno dalį pajamų vienete, sumažindamos išlaidas. - Finansinių ataskaitų, parengtų pagal TFAS, analizė
Pardavimo pelningumas pelno marža pardavimo grąža grynoji pelno marža 0,08 -0,02 Turto apyvartumo koeficientas Turto apyvartumas - Šiuolaikinė akcinės bendrovės pelno valdymo metodika
Tokios strategijos besilaikančios UAB, viena vertus, pasižymi didele kapitalo grąža, grąžos ir dividendų norma, kita vertus – reikšminga rizika, o tuo pačiu – investicijos į neefektyvias - Organizacijų klasifikavimas pagal jų finansinės būklės lygį
Šiai rodiklių grupei priskiriamas pardavimų pelningumas ir grąžos norma, kurios atitinkamai apibūdina pelno iš pardavimo ir grynojo pelno dalį organizacijos pajamose. - Paslaugų įmonių patrauklumas investicijoms
Tokios pramonės šakos kaip informacinės konsultacijos ir audito paslaugos turi didelę investicijų grąžą dėl siauros rinkos operacijų ir didelių maržų. Visi mažumo pranašumai - Įmonės kredito politika: perėjimas prie sistemos valdymo
Didžiausias nuolaidos dydis nustatomas atsižvelgiant į tam tikrą saugumo ribą papildomos grąžos normos forma Maksimalus nuolaidos dydis P bazės - C - P bazės - C Q - Informacinė bazė įmonės finansiniams rezultatams analizuoti
Šiai rodiklių grupei priklauso nacionalinės pajamos grynosios pajamos pramonės vidutinės pelno normos vidutinės banko palūkanų normos pajamų mokesčio normos infliacijos duomenys refinansavimo norma
Šis rodiklis parodo gamybinio turto augimo tempą. Funkcinė parametro paskirtis – pasitarnauti kaip visuomenės pasiūlos ir paklausos santykio kriterijus, taip pat monopolinių įmonių naudojamas reguliatorius, nustatantis savo siūlomų produktų ir paslaugų kainas.
Tiesą sakant, grąžos norma yra analitinė kategorija, naudojama praktikoje, siekiant įvertinti komercinės veiklos perspektyvas ir prognozuoti tolesnę jos raidą. Šios charakteristikos analizė leidžia daryti išvadas apie verslo konkurencingumą, efektyvumą ir poreikį mažinti gamybos kaštus.
Formulė, pagal kurią nustatoma grąžos norma, ne tik atspindi esamą įmonės būklę ir leidžia numatyti numatomą kapitalo padidėjimą, bet ir padeda išryškinti trūkumus bei teigiamus įmonės veiklos organizavimo aspektus. Šio rodiklio nereikėtų painioti su ribinių pajamų norma. Nepaisant skaičiavimo procedūros panašumo, tarp jų yra didelių skirtumų.
Veiksniai, turintys įtakos grąžos normai
Pelno norma tiesiogiai priklauso nuo 2 tipų veiksnių: vidaus gamybos ir rinkos. Pirmoji grupė apima šiuos rodiklius:- perteklinės vertės normos;
- į verslą investuotų lėšų sudėtis: kuo mažesnė pagrindinio kapitalo elementų kaina, tuo didesnis nagrinėjamas rodiklis;
- į procesą investuotų lėšų apyvartos tempas: kuo jis didesnis, tuo didesnės gaunamos pajamos;
- pelno masė;
- gamybinio kapitalo dydis;
- sąnaudų racionalizavimo laipsnis ir išlaidų taupymas.
Kainų lygis ir konkurencijos buvimas turi besąlygišką įtaką nagrinėjamam rodikliui. Rinkoje vyraujanti situacija nustato tam tikrai veiklos sričiai būdingą vidutinę grąžos normą. Jis gali labai skirtis priklausomai nuo segmento. Tačiau tai galioja tik didelėms įmonėms.
Akademiniuose ekonomikos raštuose reikšmingą vietą užima teorija apie tendenciją nuolat mažėti pelno normai, nepaisant tokių veiksnių kaip pažangių gamybos technologijų įdiegimas ar politinė situacija.
Grąžos normos apskaičiavimas
Norint teisingai apskaičiuoti šį kriterijų, būtina atsižvelgti į visas, net ir pačias nereikšmingiausias išlaidas. Į juos turėtų būti įtrauktos ne tik gamybos, produkcijos transportavimo kaštai, bet ir lėšos, skirtos darbuotojų išmokoms, mokesčiams ir pan. Be to, reikia susumuoti visą iš įvairių šaltinių gautą pelną ir pateikti kaip vieną vertę. Dėl to šie du parametrai lyginami procentais.Praktikoje įprasta naudoti metams apskaičiuotos grąžos normos vertę. Atliekant skaičiavimus reikia atsiminti, kad kai kuriose pramonės šakose avansinio kapitalo apyvartos laikotarpis gali viršyti šį laikotarpį.
Iš to, kas pasakyta, akivaizdu, kad kompetentingas kapitalo valdymas priklauso nuo tokios apyvartinio kapitalo struktūros ir apimties išlaikymo, leidžiančios fiksuoti aukščiausią įmanomą grąžos normą. Rodiklis, kuris yra 15–50% zonoje, laikomas priimtinu. Vertės, viršijančios 100%, priskiriamos pertekliniam pelnui.
