Priemonių, skirtų regiono investiciniam patrauklumui didinti, kūrimas (Briansko srities pavyzdžiu). Investicinio patrauklumo didinimas Finansiniai metodai investiciniam patrauklumui didinti

Siųsti savo gerą darbą žinių bazėje yra paprasta. Naudokite žemiau esančią formą

Studentai, magistrantai, jaunieji mokslininkai, kurie naudojasi žinių baze savo studijose ir darbe, bus jums labai dėkingi.

Priglobta adresu http://www.allbest.ru/

Įvadas

Šiuo metu Rusijos ekonomika yra krizės būsenoje – biudžetinė, finansinė, pramoninė, socialinė. Krizė paralyžiuoja svarbius ekonomikos pokyčius ir neleidžia įmonėms parodyti savo gamybos potencialo. Krizės fone vienas iš pagrindinių įmonės gamybos programos uždavinių turėtų būti įmonės produkcijos konkurencingumo didinimas. Sprendžiant šią problemą kertinis akmuo yra investicijų, investuotojo paieška, nes daugelis įmonių neturi nuosavų lėšų, o paskolas iš bankų pasirengusios imti ne visos.

Paprastai investicinės lėšos investuojamos į įvairių įmonės gamybinių projektų įgyvendinimą, kurie gali apimti naujų produktų kūrimo, senų produktų tobulinimo, gamybos plėtros, žengiant į naujas rinkas, pažangesnių technologijų diegimo kaštų mažinimo, modernizavimo projektus. seną įrangą ir įsigyti naują ir kt.

Investicijos formuoja įmonių gamybinį potencialą remiantis naujausia moksline, technine ir technologine baze bei iš anksto nulemia įmonės konkurencinę padėtį ir padėtį rinkose, o tai itin svarbu dabartinėmis rinkos ekonomikos plėtros sąlygomis.

Norint pritraukti investicijų į savo projektą ar įmonę, būtina sudominti investuotoją, o tai praktiškai neįmanoma, jei įmonė turi mažą investicinį patrauklumą ir nėra kuriamos priemonės investiciniam patrauklumui didinti.

Taigi temos aktualumas yra būtinybė organizuoti visapusišką priemonių sistemą, apimančią visas įmanomas įmonės investicinio patrauklumo reguliavimo sritis.

Darbo tikslas – ištirti įmonės investicinio patrauklumo teorinius pagrindus ir išanalizuoti veiksnius, turinčius įtakos regionų investiciniam patrauklumui ir investiciniam klimatui. Pagal tikslą buvo iškeltos šios užduotys:

Ieškoti metodų, kaip matuoti veiksnius, lemiančius įmonės investicinį patrauklumą ir regiono klimatą;

investicijų patrauklumo įtakos būdų tyrimas;

įmonės investicinio patrauklumo įvertinimas, remiantis jos finansinės būklės įvertinimu;

Pagrindiniai tyrimo objektai yra Norma-Plast LLC ir P-Etil LLC įmonės, esančios Voronežo srityje.

Pirmame skyriuje atskleidžiama įmonės investicinio patrauklumo esmė ir turinys, pateikiami įvairūs jo vertinimo būdai. Nagrinėjami išoriniai ir vidiniai veiksniai, darantys įtaką įmonės investiciniam patrauklumui ir regiono investiciniam patrauklumui. Pateikiami Rusijos ekonomistų metodai įmonės finansinei būklei įvertinti, taip pat pagrindiniai investicinio klimato vertinimo metodai. Svarstomos pagrindinės įmonių investicinio patrauklumo didinimo kryptys.

Antrame skyriuje pateikiamas trumpas Norma-Plast LLC įmonės aprašymas ir jos finansinė būklė. Pateikiamas Voronežo regiono investicinio potencialo ir investavimo rizikos charakteristika. Atlikta lyginamoji Norma-Plast LLC ir P-Etil LLC investicinio patrauklumo analizė. Apibendrinant, atliktas konkuruojančių ekonominės veiklos dalyvių investicinio patrauklumo rodiklio skaičiavimas.

Trečiasis skyrius skirtas Norma-Plast LLC investicinio patrauklumo didinimo klausimams. Numatytos priemonės įmonės finansinei būklei gerinti, likvidumui, mokumui ir finansiniam stabilumui gerinti.

1 . Investicinio patrauklumo teoriniai pagrindaidpriėmimas

1.1 Investicinio patrauklumo esmė ir turinysįmonėIrJatija

Įmonės investicinis patrauklumas suprantamas kaip apibendrinta charakteristika, atsižvelgiant į perspektyvas, pelningumą, efektyvumą ir rizikos mažinimą investuojant į jos plėtrą savo ir kitų investuotojų lėšomis /1/.

Tikslesnį įmonės investicinio patrauklumo apibrėžimą pateikė A.E. Denčukas /2/. Jo nuomone, įmonės investicinis patrauklumas suprantamas kaip stabilaus kumuliacinio įmonės gamybos ir ūkinės veiklos ekonominio efekto buvimas. Kitaip tariant, įmonės investicinį patrauklumą lemia tai, kiek įmonė - investicinio objekto savininkas ar emitentas yra patikimas ir pelningas, kiek tikslinga jai patikėti investicinius išteklius.

Iš pateikto apibrėžimo aišku, kad įmonės finansinis patikimumas ir pelningumas yra esminiai veiksniai, darantys įtaką įmonės investiciniam patrauklumui, bet ne vieninteliai.

Reikia atsiminti, kad tam tikra abstrakti kategorija „įmonės patrauklumas investicijoms“ ekonomikoje neegzistuoja dėl šių priežasčių /3/.

Pirma, potencialiam kredito investuotojui (bankui) ir potencialiam instituciniam investuotojui (akcininkui, bendros įmonės partneriui) sąvoka „investicinis patrauklumas“ turi visiškai skirtingą reikšmę. Jei bankui pagrindinis prioritetas sprendžiant įmonės patrauklumą yra jos mokumas, tai instituciniam investuotojui akcentas perkeliamas į gavėjo ekonominės veiklos efektyvumą.

Antra, ypač svarbi yra numatoma investicijų suma. Kapitalo investicijoms taikoma grynoji dabartinė vertė (NVP) ir vidinė grąžos norma (IRR). Šiuo atžvilgiu ypač svarbi yra investuotojo pozicija, sprendžiant apie įmonės investicinį patrauklumą. Jei svarstymo užduotis yra įvertinti įvairių įmonių patrauklumą fiksuoto dydžio investicijoms, tai pagrindinis rodiklis bus grynoji dabartinė vertė. Jei kalbame apie diversifikuotas investicijas su galimybe keisti finansavimo dydį, tai pirmenybė teikiama vidinės grąžos rodikliui.

Trečia, būtina aiškiai atskirti absoliutaus ir santykinio įmonės investicinio patrauklumo sąvokas. Sąvoka „absoliutus patrauklumas“ reiškia konkretaus, tiksliai apibrėžto investicinio projekto svarstymą. Šiuo atveju investicinis patrauklumas yra teigiamas, kai viso nusidėvėjimo ciklo NVP yra virš nulio.

Sąvoka „santykinis investicinis patrauklumas“ visada reiškia palyginimo pagrindą. Tai gali būti:

pramonės vidutinis investicinis patrauklumas;

palyginimas su kitomis pramonės įmonėmis;

palyginimas su tam tikromis normatyvinėmis (užsakovų nurodytomis) vertybėmis.

Todėl, vertinant įmonių investicinį patrauklumą, pirmiausia būtina aiškiai nurodyti šiuos dalykus:

1) koks yra vertinimo pagrindas:

kitos įmonės (ribotas skaičius);

potencialaus investuotojo nustatyti investicijų grąžos tikslai (atsipirkimo laikotarpis, paprasta grąžos norma, grynoji dabartinė vertė, vidinė grąžos norma);

pramonės vidutinė investuoto kapitalo grąža;

O (šiuo atveju vertinamas absoliutus įmonių investicinis patrauklumas);

2) yra investicinio patrauklumo įvertinimas iš ankstoįmonėms konkrečiam investiciniam projektui arba šis momentas nėra apibrėžtas;

3) ar vertinimas atliekamas fiksuotoms investicijų sumoms, ar šis momentas neapibrėžtas;

a) ar atliekamas investicinio patrauklumo kreditams finansuoti vertinimas;

Ar investuotojas taiko apribojimus:

investicijų atsipirkimo laikotarpis;

minimali investuoto kapitalo grąža;

kapitalo investicijų likvidumas;

finansavimo limitai;

b) koks yra kokybinis finansavimo pobūdis (MTEP, inovacijos katijonai, modernizavimas, remiamos investicijos (;

koks yra papildomas užstatas (užstatas, minimalus sąskaitos likutis, akredityvas ir pan.).

Aiškiai neišsiaiškinus šių punktų, įmonių investicinio patrauklumo vertinimas praranda prasmę.

Taigi investicinis patrauklumas lemia tam tikrų investavimo sąlygų buvimą, kurioms esant investuotojas, rinkdamasis vieną ar kitą objektą, teiks pirmenybę būtent šiam objektui.

Investavimo objektas gali būti atskiras projektas, įmonė arba visa šalis. Šie objektai turi bendrų bruožų. Jie turi savo biudžetą ir savo valdymo sistemą. Įmonė, kaip investicinis objektas, dėl savo ypatybių turi tam tikrą specifiką, o kartu nėra išskirtinė. Štai kodėl juos galima palyginti vienas su kitu.

Įmonės investicinis patrauklumas priklauso nuo įvairių veiksnių, kurių tarpusavio ryšiai ir sąrašas gali skirtis tiek nuo skirtingų tikslų siekiančių investuotojų sudėties, tiek nuo investuojamos įmonės ekonominės plėtros kokybės.

Įmonės investicinį patrauklumą apibūdina šie veiksniai: /4/:

įmonės veiklos rodikliai dinamikoje;

įmonės likvidumo, mokumo ir finansinio stabilumo rodikliai dinamikoje;

įmonės plėtros perspektyvos ir galimybė parduoti produktus;

įmonės reputacija (įvaizdis) vidaus ir tarptautinėse rinkose;

grynojo pelno, tenkančio vienai akcijai, dydis ir kt.

IN. Moskvinas pateikė 1.1 pav. /5/ pateiktą vidinių ir išorinių veiksnių, tam tikru mastu įtakojančių įmonės investicinį patrauklumą, sąrašą.

Informacija apie įmonių investicinį patrauklumą yra būtina gamintojams, ieškantiems savo rinkos „nišos“, kaip ir kiekviena įmonė turi žinoti savo galimybes pritraukti užsienio investicijas.

Reikėtų atsižvelgti į įmonės investicinį patrauklumą - tai kompleksinė savybė, kuri priklauso tiek nuo stabilios įmonės finansinės būklės, tiek nuo konkrečios šalies (regiono, pramonės) socialinės-ekonominės padėties.

Kitaip tariant, įmonė turi būti laikoma ne egzistuojančia erdvėje, o kaip tam tikros sistemos objektu. Įmonės investicinio patrauklumo vertinimas turėtų būti pagrįstas išsamia analize, įskaitant įmonės finansinės būklės analizę ir investicinio klimato regione vertinimą.

Visiškai akivaizdu, kad kiekviena šalis ar regionas turi individualų investicijų rinkos ir potencialo santykį. Atitinkamai, kapitalas juda ta kryptimi, kur investicinis klimatas (galimų pavojų ir galimybių santykis bei teisinė bazė) yra palankiausias /6/. Svarbiausi investicinio klimato komponentai:

potencialios galimybės;

galima rizika;

teisinė bazė.

Investicinis klimatas gali būti laikomas investicijų sąlyga tų, kurios turi įtakos investuotojo pageidavimams renkantis vieną ar kitą investicinį objektą /7/. Makro lygmeniu ši sąvoka apima valstybės ar konkretaus regiono politinės, ekonominės ir socialinės būklės rodiklius.

Mikro lygmeniu investicinis klimatas pasireiškia santykių tarp atskirų investuotojų ir konkrečių valdžios institucijų, įskaitant vietos valdžios institucijas, bankus, įmones ir kt., lygmeniu.

Investicinis klimatas susideda iš dviejų komponentų – regiono investicinio patrauklumo ir investicinio aktyvumo jame.

Regiono investicinis patrauklumas – tai įvairių objektyvių požymių, priemonių, galimybių ir apribojimų derinys, lemiantis investicijų į pagrindinį regiono kapitalą pritraukimo intensyvumą.

Investicijų patrauklumas makrolygmeniu priklauso nuo šių veiksnių:

politinis stabilumas ir jo nuspėjamumas ateičiai;

pagrindiniai makroekonominiai rodikliai, apibūdinantys šalies ūkio būklę (infliacijos tempas, VVR augimo tempai, svarbiausių pramonės produktų rūšių gamybos apimtys, Rusijos centrinio banko refinansavimo palūkanų norma, biudžeto deficitas ir kt.) ir jų prognozė. dėl ateities;

mokesčių sistemos prieinamumas ir tobulumo laipsnis šalyje;

socialinė, įskaitant kriminogeninę padėtį šalyje;

investavimo rizikos laipsnis ir kt.

Regiono investicinį patrauklumą formuoja du ppami veiksniai arba du sudėtingi veiksniai, - regiono investicinis potencialas ir regiono investavimo rizika.

Regiono investicinis potencialas – tai visuma objektyvių ekonominių, socialinių ir gamtinių-geografinių regiono savybių, turinčių didelę reikšmę pritraukiant investicijas į pagrindinį regiono kapitalą.

Regioninė investavimo rizika – tai nekomercinė rizika, kurią sukelia regioniniai veiksniai, nesusiję su investicine veikla.

Investicinis aktyvumas regione – tai investicijų pritraukimo į pagrindinį regiono kapitalą intensyvumas.

Pagrindiniai regiono investicinio klimato struktūriniai elementai ir jų tarpusavio ryšys parodyti 1.2 /10/ pav.

Tarp investicinio aktyvumo regione ir jo investicinio patrauklumo yra priežastinis ryšys: investicinis patrauklumas yra apibendrintas faktorinis ženklas (nepriklausomas kintamasis (X argumentas)), o investicinė veikla regione yra rezultatas (kintamoji priklausomybė (Y funkcija)). . Atitinkamai galima nustatyti šios objektyviai egzistuojančios priklausomybės tipą ir parametrus, t.y. galima pasirinkti funkciją Y=f(x).

Tai yra, regiono investicinis aktyvumas yra tiesiogiai susijęs su šio regiono investiciniu patrauklumu.

Taigi įmonės investicinį patrauklumą apibūdina ne tik šios įmonės finansinės ir ekonominės veiklos rodikliai, bet ir regiono, kuriame yra ši įmonė, investicinis patrauklumas.

1.2 Įmonės investicinio patrauklumo vertinimo metodai

Yra daugybė versijų, skirtų įmonių investiciniam patrauklumui įvertinti, atsižvelgiant į konkrečius kliento reikalavimus.

Kadangi daugybės išorinių ir vidinių veiksnių įtaka vienaip ar kitaip atsispindi galutinėje įmonės finansinėje padėtyje, dažniausiai naudojamas įmonės investicinio patrauklumo vertinimo variantas yra įvertinti jos finansinės būklės rodiklius ir finansinis stabilumas.

Išsamiausią požiūrį, pagrįstą finansiniais rodikliais, atskleidė A.E. Denčukas /2/.

Analizės metodas apima šiuos veiksmus:

Išankstinė pažintis su įmonės rezultatais.

Pagrindinių finansinės būklės rodiklių skaičiavimas.

Skaičiuojamųjų verčių palyginimas su norminėmis.

Įmonės investicinio patrauklumo integralaus rodiklio apskaičiavimas, atsižvelgiant į investicijų pobūdį.

Apskaičiuoto įmonės investicinio patrauklumo tam tikrai klasei rodiklio palyginimas.

Rizikos lygio įvertinimas.

Kurdami savo požiūrį, A.E. Denčukas rėmėsi autoriaus metodais vertindamas įmonės investicinį patrauklumą tokiems specialistams kaip A. Šilovas, L. Filosovas, V. Teplitskis, M. Kreinina, V. Kovaliovas ir kt.

Atsižvelgdami į viską, kas teigiama, iš turimų A.E. Denčukas optimizavo skaičiavimui reikalingų rodiklių rinkinį (1.1 lentelė), taip pat pasiūlė rasti „aukso vidurį“ tarp finansinio patikimumo ir pelningumo, skaičiuojant integralų įmonės investicinio patrauklumo rodiklį.

Įmonės investicinio patrauklumo integralinis rodiklis apskaičiuojamas pagal (1.1) formulę:

kur HIPP yra neatsiejamas įmonės investicinio patrauklumo rodiklis;

а 1 , а2 , а3 , а4 , а5 - reikšmingumo koeficientas investuotojui atitinkamai finansinio stabilumo, mokumo, verslo aktyvumo, pelningumo ir pelningumo rodiklių grupių investuotojui;

K i , Kj , Kn , Kg , Kl - kiekvienos iš penkių išvardytų grupių privačių rodiklių apskaičiuotos vertės;

Кio , Kjo , Kno , Kgo , Klo - kiekvieno apskaičiuoto rodiklio pamatinės vertės.

Platesnį požiūrį į investicinio patrauklumo vertinimą pasiūlė S. Suverovas /4/. Norėdamas įvertinti Rusijos įmonių investicinį patrauklumą, jis pasiūlė analizės schemą, kurią sudaro šeši blokai:

1) Įmonės finansinės būklės rodikliai.

2) Įmonės produkcijos padėties rinkoje ir konkurencingumo rodikliai.

3) Įmonės organizacinio, techninio ir personalo lygio rodikliai.

1.1 lentelė. Rodikliai, naudojami skaičiuojant įmonės investicinį patrauklumą

Indikatoriaus pavadinimas	Rodiklio apskaičiavimas
Finansinio stabilumo rodikliai
Nepriklausomybės koeficientas
Gautinų sumų dalis skola
Mokumo koeficientas (likvidumas)
Absoliutus likvidumo
Tarpinis Koeficientas
Bendras santykis Dangos
Verslo aktyvumo rodikliai
Bendras santykis apyvarta
Apyvartinio kapitalo apyvartumo koeficientas
Akcijų apyvartumo koeficientas
Pelningumo rodikliai
Viso turto pelningumo koeficientas
Nuosavo kapitalo grąžos koeficientas
Pardavimo grąžos santykis
Nuosavybės grąžos koeficientai
Dividendų išmokėjimo koeficientas
akcijų vertė
Dalintis grąža

4) Išteklių panaudojimo įmonėje rodikliai.

5) Įmonės dividendų politiką apibūdinantys rodikliai.

6) Įmonės savininkų struktūrą apibūdinantys rodikliai.

Manoma, kad be šių rodiklių būtina nustatyti ir įmonės bei jos produktų gyvavimo ciklą.

Investicinį patrauklumą jis siūlo vertinti dviem etapais.

Pirmasis etapas – apribojimų analizė, įmonių „sijojimas“ ir „siauro sąrašo“ formavimas.

Apribojimų analizė atliekama pasirinkimo „atitinka – neatitinka“ kontekste. Jeigu sąraše esančios įmonės laikosi nurodytų apribojimų, jos įtraukiamos į „siaurąjį sąrašą“, jei ne – iš tolimesnio svarstymo netaikomos.

Sudarius „siaurą sąrašą“, atliekamas į jį įtrauktų įmonių reitingų vertinimas (reitingavimas pagal investicinio patrauklumo mažėjimo laipsnį). Reitingo vertinimas grindžiamas tam tikro kompleksinio rodiklio išvedimu, kuris apskaičiuojamas kaip svertinių reprezentatyvių koeficientų, apibūdinančių įvairius įmonės veiklos ir finansinio stabilumo aspektus, suma.

1) Faktinė numatomų metų produkcijos, darbų, paslaugų pardavimo apimtis.

2) Prekių, darbų, paslaugų pardavimų augimo tempas per pastaruosius trejus metus.

3) Įmonės numatomų metų bendrasis pelnas.

4) Apskaičiuojamų metų bendrojo įmonės pelningumo lygis apskaičiuojamas kaip bendras (bendrasis) pelnas, tenkantis 1 turto rubliui.

5) Pelnas iš produkcijos pardavimo 1 rubliui pardavimo apimties.

6) Faktinis apskaičiuotų metų vidutinio darbo užmokesčio lygis.

Pagal kiekvieną rodiklį įmonės suskirstytos pagal šešis privačius reitingus:

investicija patrauklumą

x 1 i , x2 i ,…..xni - privatūs i-osios įmonės reitingai.

Ši technika turi didelį trūkumą. Vertinant neatsižvelgiama į įmonių gamybos potencialą, kuris yra lemiamas veiksnys investuotojams.

Yra įmonės investicinio patrauklumo vertinimo metodas, kai įmonės patrauklumo vertinimas tapatinamas su akcijų investiciniu patrauklumu.

Skaičiuojant naudojamas koeficientas – santykinis rodiklis, apibūdinantis akcijų vertinimo laipsnį: realios (vidinės) vertės ir rinkos vertės santykis.

Taikant šį metodą įmonės investiciniam patrauklumui įvertinti, analizė grindžiama pelningumo (pelningumo) rodikliais. Nustatomi svarbiausi šių rodiklių tarpusavio ryšiai (jų dalių santykis, taip pat pačių rodiklių santykis). Tada, naudojant nuosavybės grąžos ir finansinio sverto poveikio skaičiavimą, nustatomas pelningumo augimo rezervų buvimas ir įvertinama galimybė šiuos rezervus panaudoti pelno augimui.

kur CIPR – investicinio patrauklumo koeficientas;

St IM – turto vertė;

KZ - mokėtinos sumos;

Pr pr - mokėtinos sumos palūkanos;

SC - nuosavo kapitalo dydis;

R sk - nuosavybės grąža;

d - įmonės įsigyto kapitalo dalis;

Res 1 ir Res 2 – atsargos, sutelktos atitinkamai optimaliu komercinio prekės ženklo ir transformacijos koeficiento bei skolintų lėšų santykiu;

K ft - rizikos faktorius;

Ryn.st. (Ust. St) – rinkos vertė arba įgaliota vertė.

Toks įmonės investicinio patrauklumo vertinimo metodas nėra objektyvus, nes skaičiuojant neatsižvelgiama į atsitiktinius įmonės veiklą įtakojančių veiksnių nuokrypius.

B. Mežerovas pristatė savo investicinio patrauklumo vertinimo metodiką. Investicinį patrauklumą jis siūlo vertinti pagal vartotojų pageidavimus. Pagal šį metodą santykinio turto investicinio patrauklumo rodiklis nustatomas išmatuojant nukrypimų skalę nuo vidutinės turto pelningumo vertės, nustatytos dėl konkurencijos pramonės ar regioniniuose segmentuose. Investicijų kokybės rodiklis apskaičiuojamas pagal formulę (1.19)

čia H yra kiekybiškai išreikšta vartotojo užsakymo vertė;

F – investicinio patrauklumo veiksniai.

G. Ivanovas pasiūlė savo vertinimo technologiją. Ši technika apima du nuoseklaus skaičiavimo etapus:

pirmajame etape apskaičiuojama, ką reikėtų įdėti į ekonominių svarstyklių „vartotojo dubenį“;

antroje - „pakrovę“ gamybinį dubenį, ieškome atsakymo į klausimą, kur investicijų apimtis bus patrauklesnė laisvų lėšų savininkui /9/. Skirtumas tarp B. Mežerovo ir G. Ivanovo požiūrių slypi tuo, kad pirmasis siūlo įvertinti įmonės rinką, gamybą ir atsargų potencialą, o antrasis – tik rinką ir gamybą.

Šio požiūrio pranašumas B. Mežerovas yra:

gebėjimas nustatyti kursą pelningiausioms investicijų sritims;

galimybė neišbraukti „blogiausių“ objektų iš vertų investuotojų dėmesio.

Technikos trūkumas yra tas, kad vertinimas labai priklauso nuo dalyko. aktyvus veiksnys.

Pirmiau aptarti metodai turi vieną reikšmingą ir labai svarbų trūkumą. Neįmanoma objektyviai įvertinti įmonės investicinio patrauklumo neatsižvelgiant į tokius išorinius įtakos veiksnius kaip visuma, tokius kaip investavimo rizikos veiksniai, investicinis aktyvumas regione ir regiono investicinis potencialas.

Taigi, vertinant įmonės investicinį patrauklumą, būtina įvertinti regiono investicinį klimatą.

Yra daug investicinio klimato vertinimo metodų. Yra trys tipiškiausi metodai /10/.

Pirmasis pagrįstas vertinimu: bendrojo vidaus produkto, nacionalinių pajamų ir pramonės produkcijos dinamikos, atskirų investicijų rinkų, įskaitant akcijų ir pinigų rinkas, raidos.

Antrasis metodas yra pažangesnis. Jis remiasi veiksnių, turinčių įtakos investiciniam klimatui, visumos vertinimu.

Taikant šį metodą, suvestinis rodiklis yra visų veiksnių svertinių vidurkių įverčių rinkinio suma, kuri apskaičiuojama pagal (1.20) formulę:

čia Q – bendras svertinis regiono, pramonės investicinio klimato įvertinimas;

x j - vidutinis j-ojo faktoriaus balas pramonės regionui;

Рj - j-ojo koeficiento svoris.

Trečioji technika yra rizikinga. Šios metodikos besilaikantys ekonomistai investavimo potencialą ir investavimo riziką vertina kaip investicinio klimato komponentus. Rusijoje ir Rusijos Federaciją sudarančiose vienetuose žurnalo „Expert“ ekspertai /11, 12, 13, 14, 15/ jau keletą metų naudoja pirmąją rizikingo požiūrio į investicinio klimato analizę versiją. Pasak autorių, jis skirtas „strateginiam investuotojui“. Taikant šį metodą, išskiriami šie įmonės investicinio patrauklumo komponentai:

1) investicijų potencialas:

vartotojų potencialas;

darbo potencialas;

gamybos potencialas;

infrastruktūros potencialas;

finansinis potencialas;

gamta - išteklių potencialas;

2) investavimo rizika:

įstatymų leidybos rizika;

politinė rizika;

ekonominė rizika;

finansinė rizika;

socialinė rizika;

nusikalstama rizika;

ekologinė rizika.

Tikhomirovas I.V. pasiūlė antrąjį rizikingo požiūrio variantą /16/. Jis pagrįstas regionų reitingu. Dėl reitingavimo sudaroma linijinė objektų serija, kurioje jie yra vienodu atstumu vienas nuo kito pasirinktų požymių deriniu. Kiekvienam iš jų priskiriamas eilės numeris (rangas), atitinkantis jo vietą bendrojoje eilutėje. Pirmas rangas paprastai priskiriamas labiausiai pageidaujamam objektui. Grupavimas atliekamas remiantis reitingais ir absoliučiomis rodiklių reikšmėmis. Šiuo atveju kiekvienas regionas priklauso tam tikrai objektų klasei (tipui), kuriuos ekspertai atrenka pagal investavimo sąlygų derinį ir pirmenybės investuotojui lygį. Voronežo regiono reitingų skaičiavimo pavyzdys pateiktas 1.2 lentelėje.

Nustatant investicinio klimato kokybę regionuose, taikant šiuos metodus pirmenybė teikiama ekspertų vertinimams balais, taip pat statistiniams balais. Tačiau, kaip rodo praktika, ekspertų balai yra subjektyvūs. Žinoma, kai kuriems požymiams balų naudojimas yra priverstinė būtinybė.

Tačiau tokių ženklų yra nedaug ir jie nevaidina pagrindinio vaidmens. Remdamiesi įvairių vertinimo požiūrių trūkumų analize, nemažai autorių, vadovaujamų Grišinos /8/, parengė visapusiško regionų investicinio patrauklumo vertinimo metodiką, pagrįstą visų rodiklių visuma naudojant daugiamatę vidurkio formulę. (1,21):

kur M j – integralus investicinio patrauklumo lygis;

Ks - S-ojo rodiklio svorio koeficientas;

Рsi yra vidutinė S-ojo rodiklio skaitinė reikšmė Rusijos Federacijoje.

Šios technikos ypatumas slypi privačių rodiklių skirstymu į teigiamus ir neigiamus /17, 18/. Pagal teigiamus rodiklius aukštesnės kiekybinės reikšmės, esant kitoms sąlygoms, lemia didesnį integralinį investicinio patrauklumo lygį. Pagal neigiamus rodiklius aukštesnė kiekybinė charakteristika mažina integralų regiono investicinio patrauklumo lygį. 1.3 lentelėje pateikiama regionų investicinio patrauklumo nustatymo rodiklių sudėtis.

1.3 lentelė – Apytikslė investicijų sudėtis – svarbūs rodikliai, nustatantys Rusijos Federacijos regionų integralų investicinio patrauklumo lygį

	Privačių rodiklių pavadinimas	Matavimo vienetas ir duomenų šaltiniai (valstybės statistikos rodikliai ir jų išvestiniai duomenys yra sutrumpintas GKS)
A.Rodikliairegiono investicinį potencialą 1. Regiono gamybos ir finansinio potencialo rodikliai
	Pramonės gamybos apimtis	Pramonės produkcijos apimtis vienam gyventojui regione. GKS
	Pramonės gamybos apimties kitimo tempas	Metinis pokyčio tempas, pagrįstas kiekiais palyginamosiomis kainomis. GKS
	Smulkaus verslo išsivystymo lygis	Mažose įmonėse dirbančių darbuotojų dalis bendrame ekonomiškai aktyvių gyventojų skaičiuje. GKS
	Nepelningų įmonių dalis	Įmonių ir organizacijų, kurios metus baigė su nuostoliu, dalis bendro verslo įmonių ir organizacijų skaičiaus. GKS
	Bendra įmonės vidinių investicijų išteklių apimtis	Grynaisiais pinigais (pagal vidutinę dalį) visų įmonių nusidėvėjimo atskaitymų suma ir pelningai dirbančių įmonių pelnas (atėmus mokesčius pagal vidutinę dalį) vienam regiono gyventojui. GKS
	Mažmeninės prekybos apyvartos apimtis	Mažmeninės prekybos apyvartos apimtis, tenkanti vienam gyventojui (koreguota pagal regioninius mažmeninių kainų lygio skirtumus). GKS
	Gaminių eksportas į artimą ir tolimą užsienį	Eksportas iš regiono, tenkantis vienam regiono gyventojui. GKS
2. Regiono socialinio potencialo rodikliai
	Gyventojų aprūpinimas būstu	Būstas (bendro ploto kvadratiniais metrais) vienam gyventojui. GKS
	Gyventojų aprūpinimas automobiliu	Piliečiams priklausančių automobilių skaičius 1000 žmonių. gyventojų. GKS
	Gyventojų aprūpinimas namų telefonais	Viešojo tinklo asmeninių (neoficialių) telefono aparatų (numerių) skaičius 1000 šeimų. GKS
	tinklo įrenginiai
	bendras naudojimas
	Regiono aprūpinimas asfaltuotais keliais	Bendras kelių ilgis, tenkantis regiono ploto vienetui ir vienam regiono gyventojui, nustatytas naudojant E. Engelio rodiklį (Ke). GKS K e \u003d D / TN, čia - D yra kelių tinklo ilgis km; T yra regiono plotas šimtais kvadratinių metrų. m; N - regiono gyventojų skaičius dešimtys tūkstančių žmonių. GKS
	Mokamų paslaugų gyventojams apimtis	Mokamų paslaugų sąnaudų apimtis vienam gyventojui. GKS
	Regiono gyventojų pragyvenimo lygis	Vieno gyventojo disponuojamų išteklių ir pragyvenimo minimumo santykis. GKS
3. Regiono gamtinio ir geografinio potencialo rodikliai
	Natūralių naftos ir dujų atsargų (angliavandenilių išteklių) tūris	Naftos ir dujų gamtinių atsargų apimtis (A + B + C kategorijos), atsižvelgiant į vietovių plėtros pelningumą E. Engel rodiklio vienetui
	Natūralių mineralų ir žaliavų, išskyrus angliavandenilius, atsargos	Natūralių naudingųjų iškasenų, išskyrus angliavandenilius, atsargų tūris E. Engelio rodiklio vienetui
	Geografinė regiono padėtis, palyginti su Rusijos užsienio prekybos rinkomis	Balas, pagrįstas objektyviais gamtos ir geografiniais ypatumais
Iš viso: regiono investicinio potencialo lygis(rodiklių Nr. 1-16 duomenų suvestinė pagal daugiamatę vidurkio formulę)
B.Rodikliai, kurie lemia regioninį socialinio-politinio ir aplinkos apsaugos investuotojams lygį (antonimas – investavimo nekomercinės rizikos lygis regione)
	Vargšų dalis	Gyventojų, kurių grynųjų pinigų pajamos yra mažesnės už pragyvenimo ribą, dalis. GKS
	Nusikalstamumo lygis	Kompleksinis rodiklis, integruojantis: 1) užregistruotų nusikaltimų skaičių (atėmus sunkius) 100 000 gyventojų; 2) sunkiausių nusikaltimų skaičius, tenkantis 100 000 žmonių. GKS
	Nedarbo lygis	Bedarbių skaičius, % ekonomiškai aktyvių gyventojų. GKS
	Aplinkos taršos lygis ir klimato diskomfortas regione	Kompleksinis rodiklis, integruojantis tris aplinkos charakteristikas pagal valstybinę statistiką (užterštos nuotekų išpylimas ir kt. vienam E. Engelio rodiklio vienetui) ir vieną balinę klimato charakteristiką. GKS
	Regiono gyventojų požiūris į rinkos ekonomikos formavimosi procesus
	Konflikto lygis darbo santykiuose	Streikuose dalyvaujančių asmenų dalis bendrame įmonės darbuotojų skaičiuje. GKS
	Politinio stabilumo lygis	Visiems Rusijos Federacijos regionams, išskyrus Šiaurės Kaukazo respublikas ir Stavropolio teritoriją, jis imamas 1, 0 lygiu; minėtiems Šiaurės Kaukazo regionams diferencijuotus neigiamus balus
Iš viso: regioninis socialinio-politinio ir aplinkos apsaugos investuotojams lygis(rodiklių duomenų suvestinė Nr. 17-23 pagal daugiamatę vidurkio formulę)
Iš viso: integralus investicinio patrauklumo lygis рegyona	Integralinis (sudėtinis) koeficientas, apiebkuri apskaičiuoja visų konkrečių rodiklių duomenis pagal daugiamačio vidurkio formulę

Paprastai užsienio šalyse investicinio klimato vertinimas atliekamas atsižvelgiant į makroekonominę sferą. Žurnalo „Evromoney“ metodika apima ekspertų, atstovaujančių išsivysčiusių šalių stambius bankus, apklausą, tačiau atsižvelgiama ir į statistinę informaciją apie konkretaus veiksnio būklę. Tarp šių veiksnių charakteristikų yra: makroekonominių rodiklių prognozės; neapmokėjimo už prekes rizika; paskolų negrąžinimo rizika, įsiskolinimų rodikliai; šalies kreditingumo vertinimai; bankų turto politika ir kt.

Japonija ir kai kurios kitos Vakarų šalys naudoja aprašomąsias investicinio klimato charakteristikas, nesistengdamos jos kiekybiškai įvertinti. JAV taiko metodą, kuriuo atsižvelgiama į įvairius veiksnius, įskaitant politines aplinkosaugos judėjimo būklės nuostatas ir kt. Jų pagrindu skelbiamas visų valstijų „Metinis statistinis žemėlapis“, kuriame yra keturi apibendrinti investicijų rodikliai. klimatas: ekonominis investicijų efektyvumas, verslo gyvybingumas, plėtros potencialios technologijos ir pagrindiniai mokesčių politikos komponentai /20/.

Taigi investicinio patrauklumo vertinimas yra gana talpi procedūra, kuri pagrįsta deterministine faktorių analize ir apima veiklos rodiklių apskaičiavimą, jų grupavimą pagal ekonominį turinį, gautų verčių pagrindimą ir esamos srovės įvertinimą. finansinę būklę, taip pat nustatant palankios padėties regione laipsnį investicijų atžvilgiu.

1.3 Pagrindinės investicijų didinimo kryptyspatrauklusbįmonė

Norint sėkmingai pritraukti investicinius lėšas, įmonės vadovybė turi stengtis įvertinti investicinį patrauklumą. Be to, yra keletas pagrindinių veiksnių, turinčių įtakos įmonės investiciniam patrauklumui. Šiuos veiksnius galima suskirstyti į tris sritis:

Gamybos kryptis;

Organizacinė kryptis;

Finansinė kryptis.

Šios kryptys parodytos 1.3 pav

Pažvelkime į kiekvieną iš šių sričių atidžiau.

Gamybos kryptys, skirtos įmonės investiciniam patrauklumui didinti, – tai daugybė priemonių, kurias įgyvendinus, įmonės ekonominis potencialas gali gerokai padidėti. Dėl modernios įrangos įsigijimo, jos kapitalinio remonto ar keitimo. Ši veikla reikalauja didelių išlaidų, tačiau jas įgyvendinus įmonė tampa patrauklesnė investuotojui, nes naujos ar atnaujintos įrangos naudojimas sumažina sąnaudas arba padidina pelną, didinant produktų konkurencingumą.

Kita priemonių serija – gamybos organizavimo tobulinimas. Šios grupės veikla yra patraukliausia įmonės vadovybei, nes reikalauja minimalių kapitalo sąnaudų, tuo pačiu mažina sąnaudas, didina produktų konkurencingumą gerinant kokybę, atlaisvinant apyvartines lėšas, mažinant gamybos ciklą ir mažinant sąnaudas. personalo skaičius.

Šios grupės veikla ne visada pritaikoma, pavyzdžiui, įmonėse, turinčiose aukštą automatizavimo laipsnį. Šios sritys gali būti susijusios su tiekimu, informacijos parama, gatavų produktų rinkodara ir kt.

Šios sritys gali būti susijusios su tiekimu, informacijos parama, gatavų produktų rinkodara ir kt.

Darbuotojų skaičiaus optimizavimas yra kita veiksnių grupė. Paprastai tai sumažina fiksuotas išlaidas ir padidina pelningumą.

Kraštutinė priemonė išvesti įmonę iš krizinės situacijos yra nebaigtos statybos, gatavų gaminių atsargų ir medžiagų pertekliaus pardavimas. Jei įmonės būklė yra patenkinama, galime kalbėti tik apie optimizavimą ir lygio sumažinimą dėl technologinių ir organizacinių priemonių.

Esant didžiulei konkurencijai tarp gamintojų, sutrumpėjo gaminių gyvavimo ciklas, didesnė gaminių įvairovė ir pavienių partijų gamybos apimtys. Todėl šiuolaikiška įmonė turi turėti didelį gamybos lankstumą, leidžiantį greitai keisti gaminių asortimentą.

Siekiant pagerinti daugumos investicinio patrauklumo vertinimo grupių veiklą, galima sumažinti išlaidas. Sąnaudų mažinimas gali būti tiek naujų technologijų diegimo, tiek gaminių dizaino pakeitimų, medžiagų keitimo, pirkimo politikos pasikeitimų, asortimento pokyčių rezultatas.

Jei įmonę ištiko krizė, būtina pakeisti vadovybę. Pritraukiant strateginį investuotoją, būtinas jo atstovų įtraukimas į valdymą.

Investicinio patrauklumo didinimo organizacinės kryptys apima tokias veiklas kaip verslo plano rengimo organizavimas, visuomenės pertvarkymas, struktūros optimizavimas pagal mokslinio valdymo principus, įmonės organizacinės kultūros formavimas.

Pažvelkime į kai kurias iš šių sričių.

Investuotojų reikalavimus atitinkančio verslo plano rengimo organizavimas /7/.

Pasaulinio investicinių projektų įgyvendinimo analizė rodo, kad organizacija, siekianti susirasti partnerį ar investuotoją, turi turėti aiškų supratimą apie numatomą produkciją, jos mastą ir rinkos potencialą, produktų ar paslaugų kainas, jų rinkodaros ir pardavimo būdus. , būsimas pelnas ir kt. Be to, būtina įrodyti, kad organizacija sugeba kompetentingai ir efektyviai įsteigti siūlomą verslą.

Potencialūs investuotojai nesusitiks su investicinio projekto rengėjais tol, kol nesusipažins su finansinės paramos pretenduojančios organizacijos verslo planu. Kruopštus verslo plano pagrindimas sukuria kapitalo savininkų pasitikėjimą investicijų efektyvumu ir saugumu.

Įmonės reorganizavimas gali turėti didelės įtakos investiciniam patrauklumui.

Įmonės reorganizavimas yra sankcija, taikoma įmonei-skolininkui remiantis arbitražo teismo sprendimu.

Reorganizavimo procedūros numato mokumo atkūrimą tam tikromis organizacinėmis ir techninėmis priemonėmis, kurioms suteikiama 18 mėn. Taip pat dėl reorganizavimo procedūrų gali būti įsteigtas išorės vadovas (arbitras). Šis metodas apjungia tiek įtaką įmonės finansinei būklei, tiek jos akcijų rinkos parametrams. Dėl reorganizacijos keičiasi įmonių dydis, specializacija, rinkos galimybės ir daugelis kitų svarbių savybių, kurios galiausiai turi įtakos jų finansinei būklei, su tuo susijusiai rizikai, sandorių su jos vertybiniais popieriais skaičiui ir apimčiai rinkoje bei , vadinasi, jos vertingų popierių patrauklumas investicijoms.

Viena iš pagrindinių investicinio patrauklumo didinimo sričių yra finansinė kryptis, apimanti šias veiklas:

Finansinės būklės gerinimas;

Buhalterinės apskaitos skaidrumas;

Dividendų politikos kūrimas;

Akcijų rinkos vertės padidėjimas;

Akcininkų teisių sudėties nustatymas.

Įmonės finansinės būklės gerinimas labai priklauso nuo darbo ieškant įmonės vidinių rezervų.

Ši programa – tai vidinių rezervų nustatymo darbų rinkinys – pirmajame etape, siekiant, nustačius realius poreikius pritraukti kapitalą iš išorės, antrajame etape tai atlikti.

Patirtis rodo, kad jei, atlikus vidinių rezervų nustatymo darbų kompleksą, įmonei reikia papildomų finansavimo šaltinių, ji jau padidino pardavimo vertę ir gali pritraukti lėšų daug palankesnėmis sąlygomis, nes toks darbas yra tiesiogiai susijęs su gerinimu. valdymo struktūros efektyvumą ir finansų valdymo sistemos efektyvumą.

Įmonės finansinei būklei gerinti svarbus atsargų mažinimas. Atsargos yra imobilizuotos lėšos, tai yra lėšos, nukreiptos iš apyvartos. Akivaizdu, kad be tokio priverstinio imobilizavimo neapsieinama, tačiau visiškai natūralu sumažinti šio proceso sukeliamus netiesioginius nuostolius, kurie, esant tam tikram sąlygiškumo laipsniui, skaičiais prilygsta pajamoms, kurias galima gauti investuojant atitinkama suma kokiame nors alternatyviame projekte. Šie netiesioginiai nuostoliai tam tikromis sąlygomis gali tapti tiesioginiais. Priverstinai parduodant turtą, daugelis trumpalaikio turto patenka į nelikvidaus turto kategoriją, o už jį uždirbama buhalterinė vertė. Akivaizdu, kad atsargų lygis įmonėje turi būti padidintas iki optimalios vertės.

Kita kryptis – gautinų sumų valdymas. Gautinų sumų valdymo sistema reikalauja nuolat stebėti daugybę parametrų. Tai: lėšų, investuotų į gautinas sumas, apyvartos laikas, skolininkų struktūra įvairiais pagrindais, taikomos atsiskaitymo su pirkėjais schemos ir galimybė juos suvienodinti, skolininkų įsipareigojimų vykdymo stebėjimo schema, kontrolės schema. ir abejotinų skolų rezervavimo principai, veiksmų prieš nesąžiningus ar nevykdžiusius pirkėjus sistema ir kt.

Didžiulį vaidmenį gerinant įmonės finansinę būklę atlieka finansinių paslaugų gerinimas. Įmonė turi nuolat kurti finansinius biudžetus, planuoti pinigų srautus, rengti prognozuojamus likučius.

Svarbus ir įmonės finansinis skaidrumas – niekas neinvestuos į įmonę, kuri finansinėse ataskaitose neparodo, kaip efektyviai ji valdoma. Pritraukti potencialius investuotojus galima tik objektyviai informuojant juos apie savo finansinę ir ūkinę veiklą, tai yra didesniu mastu per ataskaitų teikimą /24/.

Jeigu mes kalbame apie užsienio investuotoją, tai Rusijos apskaitos sistemos ataskaitų teikimas jam greičiausiai atrodys gana painus. Todėl šiuo atveju didelę reikšmę turi finansinių ataskaitų teikimas investuotojui patogiu formatu, laikantis tarptautinių apskaitos standartų, tai yra visuotinai priimtų apskaitos principų (GAAP) formatu.

Priimtinos dividendų politikos sukūrimas taip pat turi įtakos įmonės finansinei būklei.

Supaprastinta ataskaitinio laikotarpio pelno paskirstymo schema gali būti pavaizduota taip: dalis pelno išmokama dividendais, likusi dalis reinvestuojama į įmonės turtą. Reinvestuota pelno dalis yra priimtiniausias vidinis įmonės veiklos finansavimo šaltinis. Todėl paskirstant pelną tarp akcininkų ir pačios įmonės reikalingas optimalus santykis.

Akcijų kaina ir dividendų politika yra tarpusavyje susijusios, nors nėra iš anksto nustatytos formalizuotos priklausomybės. Rinkos kaina susidaro veikiant įvairiems atsitiktiniams veiksniams. Ekonomistai sukūrė kai kuriuos dirbtinio valiutos kurso reguliavimo metodus, kurie tam tikromis sąlygomis gali turėti įtakos tiek išmokamų dividendų dydžiui, tiek įmonės finansinei būklei.

Akcijų rinkos vertė gali būti padidinta maksimaliai padidinus akcininkui suteikiamų teisių apimtį ir griežtai laikantis šių teisių.

Taigi, kaip padaryti įmonę patrauklia investicijoms?

Atsakymas susideda iš šių pagrindinių užduočių sprendimo:

nustatyti realiai galimus investicijų pritraukimo šaltinius ir jų formas;

parengti pasirengimo investicijoms planą, kuris apima finansų valdymo ir planavimo sistemos sukūrimą, biudžeto sudarymą, apskaitos skaidrumą su galimybe pereiti prie GAAP, sąnaudų ir logistikos valdymo sistemos įdiegimą, taip pat analitinę valdymo palaikymo sistemą. sprendimų priėmimas vadovų ir įmonių savininkų lygmeniu;

Panašūs dokumentai

Įmonės investicinio patrauklumo analizės samprata, stebėsena ir metodologiniai metodai. OAO „Lukoil“ charakteristikos, finansinė analizė ir investicinio patrauklumo analizė. Įmonės investicinio patrauklumo didinimo būdai.

Kursinis darbas, pridėtas 2010-05-28

Organizacijos investicinio patrauklumo vertinimo tikslai ir dalykai. Bendras UAB "Monopolis +" aprašymas, jos plėtros perspektyvos ir šaltiniai. Įmonės investicinio patrauklumo didinimo priemonių kūrimas ir efektyvumo įvertinimas.

baigiamasis darbas, pridėtas 2015-11-07

Pagrindiniai savivaldybės investicinio patrauklumo vertinimo metodai, taikomi Rusijoje ir užsienyje. Tarnogsky savivaldybės rajono situacijos analizė, investicinio patrauklumo įvertinimas, gerinimo būdai ir priemonės.

baigiamasis darbas, pridėtas 2016-11-09

Investicijų finansavimo šaltinių esmė ir klasifikacija. Įmonės investicinio patrauklumo analizės metodai. UAB „Russian Fuel Company“ pagrindinių veiklos rodiklių charakteristikos, investicinio patrauklumo vertinimas.

Kursinis darbas, pridėtas 2014-09-23

Investicinio patrauklumo esmė ir kriterijai. Investicijų vaidmuo savivaldybės socialinei ekonominei plėtrai. Savivaldybės investicinio patrauklumo ugdymo problemos ir perspektyvos Krasnodaro miesto pavyzdžiu.

Kursinis darbas, pridėtas 2015-08-30

Investicinio patrauklumo ir jį lemiančių veiksnių analizės metodiniai požiūriai. Algoritmas įmonės investiciniam patrauklumui stebėti. Likvidumo ir mokumo analizė įmonės OAO „Lukoil“ pavyzdžiu.

Kursinis darbas, pridėtas 2015-04-14

Trumpas įmonės OJSC "Nizhnekamskshina" aprašymas. Įmonės finansų ir ekonomikos skyriaus uždaviniai ir funkcijos. Įmonės investicinio patrauklumo teoriniai pagrindai. Vertinimo rodikliai ir investicinio patrauklumo analizės metodai.

Kursinis darbas, pridėtas 2010-11-25

Investicinės veiklos finansavimo šaltiniai. Turto struktūros ir dinamikos bei jos susidarymo šaltinių analizė. Pagrindinės investicinio patrauklumo didinimo kryptys: organizacijos pelno didinimas plečiant pardavimo rinką.

baigiamasis darbas, pridėtas 2017-12-05

Įmonių investicinio patrauklumo vertinimas. Emitentus išduodančios organizacijos investicinio patrauklumo rodiklių sistemos ir jų reikšmės priimant sprendimus dėl investicijų analizė. Investuotojo tikslų tipai investuojant į finansinį turtą.

testas, pridėtas 2012-06-21

Investavimo esmė ir būdai. Finansinės analizės uždaviniai ir metodai. OAO MCB „Fakel“ turtinės būklės, likvidumo, mokumo, pelningumo įvertinimas. Įmonės plėtros kryptys ir investicinio patrauklumo didinimo būdai.

Vis daugiau regionų vietos administracijos aktyviai stengiasi skatinti ir remti investicinę veiklą. Pamažu formuojasi regionų grupė – lyderiai investavimo kultūros formavimo ir investavimo proceso organizavimo srityje.

Regionų vaidmens didinimas aktyvinant investicijas vykdomas keliomis kryptimis.

Pagrindinės sritys apima šias sritis:

1. Regioninių investicijų teisės aktų kūrimas. Šiuo atžvilgiu išsiskiria Tatarstano ir Komijos respublikos, Jaroslavlio sritis
2. Vietos valdžios institucijų parama investicijoms teikiant paskatas.
3. Regionų investicinio atvirumo ir patrauklumo, jų investicinio įvaizdžio formavimas, įskaitant kultūrinį verslo katalogų, investicinių projektų katalogų ir kt. sudarymą. Taip pat čia išskiriamos Tatarstano, Komijos, Jaroslavlio respublikos.
4. Energinga užsienio investicijų pritraukimo veikla. Būdinga tai, kad nors visos šalies patrauklumas užsienio investuotojams vis dar yra žemas, yra regionų, kuriuose šis patrauklumas prilygsta Europos šalims. Prie lyderių šiuo atžvilgiu galima priskirti Nižnij Novgorodą ir Nižnij Novgorodo sritį, Orenburgo sritį, Komijos Respubliką. Vyksta aktyvus ir efektyvus darbas siekiant pritraukti užsienio investicijas Novgorodo srityje. Toliau – Centrinės Juodosios Žemės ir Volgos regionai, kuriuose su valstybės parama per trumpą laiką galima padidinti investicinį patrauklumą užsienio kapitalui.
5. Investicinės infrastruktūros formavimas. Taigi penkiuose regionuose sukurti hipotekos fondai, kurių veikla atveria galimybę teikti valstybės garantijas iš federacijos subjektų. Komijos Respublikoje veikia perdraudimo bendrovė. Plėtojami verslo centrai, tobulinama komunikacijos sistema ir kt. Ypač svarbus yra investicinių projektų ekonominio pagrįstumo lygio didinimas, remiantis šiuolaikiniais pasaulyje visuotinai pripažintais metodais nustatytais standartais, taip pat pasirinkimas. šių projektų atrankos kriterijų, atsižvelgiant į prioritetinius regioninės plėtros uždavinius. Siekiant padidinti programų rengimo lygį, svarbu į šią veiklą įtraukti bankus. Taip pat žadama parengti vadinamąjį regiono investicinį pasą, kuriame būtų potencialiems investuotojams reikalinga informacija.

Palaipsniui kuriant palankesnes sąlygas investicijoms ženkliai didėja regionų vaidmuo investicinės veiklos plėtroje. Valstybės paramos investicijoms federaliniu lygmeniu silpnumas dar labiau sustiprina būtinybę daugelio palankaus investicinio klimato aspektų formavimo svorio centrą perkelti į regionus. Vienas iš paramos Rusijos regionams būdų yra Federalinės tikslinių investicijų programos (FTIP) įgyvendinimas, apimantis federalinių tikslinių programų (FTP), kai kurios iš jų yra tiesiogiai susijusios su regionais, finansavimą. Paprastai FTP yra skirtos kai kurių konkrečių rajonų socialinei ir ekonominei plėtrai.

Regioninių investicinių korporacijų (RIK) kūrimas atskirų savivaldybių pagrindu gali būti vertinamas kaip metodai, konsoliduojantys regiono ekonomiką ir didinantys jo konkurencingumą finansų rinkoje ir dėl to investicinį patrauklumą. Paprastai daugelyje Rusijos regionų tam yra keletas priežasčių:

· žemas esamo regiono finansinio potencialo ir valstybės turto panaudojimo efektyvumas;
· didelė šešėlinės ekonomikos dalis ir Federacijos subjekto finansinių srautų neskaidrumas;
Trūksta investicijų pritraukimo mechanizmo.

Manoma, kad RIC turėtų sutelkti turimą turtą ir finansinį kapitalą, nukreipti juos į teritorijos plėtrą kompleksinių investicinių projektų rėmuose.

Metodas pagrįstas idėja, kad reikia reformuoti esamą ekonomikos valdymo sistemą. Valdymo mechanizmo horizontaliųjų ir vertikaliųjų komponentų derinį lemia individualios valstybės struktūros ypatybės. Didžiausias vertikalios integracijos gylis būdingas totalitarinėms valstybėms, turinčioms griežtą centralizuotą valdžią. Tokia sistema ženkliai apriboja teritorinių subjektų ekonominį savarankiškumą, o bendrosios ekonominės politikos pagrindu nustato atskirų ūkio šakų vystymąsi (arba valstybės kaip vientisos ekonomikos plėtrą).

Demokratinių valstybių ekonomikos valdymo sistema - valstybės, turinčios išvystytą rinkos ekonomiką, reikšmingas teises perduoda vietos savivaldai (savivaldybėms). Horizontalios integracijos (arba decentralizavimo) stiprinimas perkelia valstybės ekonominės politikos dėmesį į regionų plėtrą.

Nestabilios ekonominės padėties šalyje sąlygomis būtina išsiskirti ir atsižvelgti į visus veiklos aspektus, kurie gali sudominti potencialų investuotoją. Todėl būtina atkreipti dėmesį į visus ūkio subjekto gyvenimo aspektus.

Visų pirma, investuotojas bus suinteresuotas parduodamais produktais, įskaitant pramonės šaką, kurioje įmonė veikia, kur ji yra ir kiek iniciatyvi yra įmonės vadovybė ir jos darbuotojai. UAB „ATS Telecomservice“ užsiima patrauklia veikla vis dar neprisotintoje pramonėje, o tai leidžia kalbėti apie šios rinkos plėtros perspektyvas. Šios įmonės darbuotojai yra kvalifikuoti ir suinteresuoti įmonės plėtra, ji įsikūrusi Sankt Peterburgo mieste, kuris pagal 2015 metų investicinio klimato reitingą yra 1A zonoje – maksimalus potencialas – minimali rizika. Tai idealus santykis investuojant kapitalą.

Visi be išimties investuotojai bus suinteresuoti finansine įmonės puse. Atsižvelgiant į tai, kad įmonė rinkoje veikia tik trejus metus, o vienas iš jų krito dėl sunkios ekonominės padėties šalyje, įmonė stabiliai vystosi su teigiama dinamika, tai yra, visi jos veiklos rodikliai auga, tačiau , verta daugiau dėmesio skirti artimiausioje ateityje tokiems rodikliams kaip:

Pirma, atsargų – gautinų sumų – pinigų ir pinigų ekvivalentų santykis yra itin nepatenkinamas, nes įmonė neturi laisvų pinigų investicinei veiklai pradėti, o tai šiuo metu yra viena svarbiausių plėtros priemonių. Taip pat didinant pinigines ar trumpalaikes finansines investicijas likvidumo rodikliai padidės ir išliks normatyvinės vertės, o tai taip pat teigiamai paveiks įmonės investicinį patrauklumą;

Taigi, maždaug trečdaliu sumažinus gautinas sumas, išleidžiama 260 tūkstančių rublių, kuriuos įmonė gali investuoti į trumpalaikį finansinį turtą, o absoliutus likvidumo koeficientas tampa lygus 0,4, kuris praktiškai sutampa su normatyviniu. Jei taip pat dirbsite su akcijomis ir sumažinsite jas trečdaliu, išleidžiama dar 170 tūkstančių rublių, o įmonė jas taip pat turi panaudoti investiciniais tikslais. Šiuo atveju absoliutus likvidumo koeficientas pasieks 0,5 vertę, kuri yra standartinė vertė.

Antra, būtina didinti įmonės pelningumą. Tai galima padaryti sumažinus gamybos sąnaudas. Pavyzdžiui, reikia išanalizuoti 2015 metų pardavimus ir išsiaiškinti, kas tiksliai turi didelę paklausą, užsisakyti dideliais kiekiais, kad sumažintumėte transportavimo išlaidas. Tai sumažins gamybos sąnaudas.

Sumažinus išlaidas 3%, atsiranda papildomų 50,7 tūkst. rublių grynųjų pinigų išteklių, kurie padės padidinti pelną 28%.

Trečia, būtina gerinti apyvartą. Tai galima padaryti vienu iš toliau nurodytų būdų. Norint paspartinti apyvartinių lėšų apyvartą įmonėje, patartina:

reikalingų prekių pirkimų planavimas;

modernių sandėlių naudojimas;

Paklausos prognozavimo tobulinimas;

Greitas prekių pristatymas klientams (tiek didmeninė, tiek mažmeninė).

Antras būdas paspartinti apyvartinių lėšų apyvartą – mažinti gautinas sumas. Tie. kaip jau minėta, reikia mažinti gautinas sumas, pavyzdžiui, peržiūrint sutarčių sąlygas, kruopštesnę potencialių pirkėjų atranką. Šiuo atžvilgiu apyvarta įmonėje padidės, ir tai bet kokiu atveju bus vertinama kaip teigiama tendencija.

Atlikdami visas nurodytas veiklas, gauname tokią balanso struktūrą, pateiktą 3.1 lentelėje.

3.1 lentelė – ATS Telecomservice LLC balanso prognozės struktūra

Remiantis 3.1 lentelėje pateiktais duomenimis, galime daryti išvadą, kad gautinų sumų - atsargų - pinigų ir pinigų ekvivalentų procentas 24 - 38 - 8 tampa optimalus šiai įmonei. Taip pat yra trumpalaikių finansinių investicijų, kurios leis įmonei gauti papildomo pelno su gera investicija.

3.2 lentelė - Įmonės investicinio patrauklumo prognozuojamu laikotarpiu integralaus įvertinimo apskaičiavimas

Įgyvendinus įmonei siūlomas rekomendacijas, galima pasiekti reikšmingą įmonės investicinio patrauklumo padidėjimą, integralus investicinio patrauklumo vertinimas, lyginant su 2015 m., išaugo 56,7%. Investuotojų akimis, įmonė atrodys daug sėkmingesnė ir galinti užimti reikšmingas pozicijas rinkoje bei plėsti savo galimybes rinkoje.

Tačiau investicinis patrauklumas priklauso ne tik nuo įmonės finansinių rezultatų. Taip pat, siekdama padidinti investicinį patrauklumą, įmonė gali įgyvendinti daugybę priemonių, kurios leis įmonei geriau patenkinti investuotojų poreikius.

Pagrindinės veiklos, kurios bus siūlomos įgyvendinti ATS Telecomservice LLC įmonėje, yra šios:

1. Taigi, pirmoji investicinio patrauklumo didinimo priemonė bus ilgalaikės plėtros strategijos parengimas. Šio įvykio pasekmės: pirma, potencialiam investuotojui strategija parodo įmonės ilgalaikių perspektyvų viziją, o strategija taip pat parodys, kokie plataus masto ir toliaregiški yra šios įmonės planai. Akivaizdu, kad investuotojui, besidominčiam ilgalaike įmonės plėtra, bus labai svarbu turėti aiškią ilgalaikę strategiją. Antra, investuotojas galės susipažinti su tuo, ką įmonė planuoja veikti ilgalaikėje perspektyvoje, tai yra, ar be pagrindinės veiklos yra dar kokių nors perspektyvų ir plėtros galimybių. Ilgalaikės plėtros strategijos buvimas apima verslo plano kūrimą.

2. Antroji priemonė, kuri nuolat didins įmonės investicinį patrauklumą, bus verslo planavimas. Verslo plane detaliai ir detaliai aptariami visi veiklos aspektai, pagrindžiamos būtinų investicijų apimtys ir finansavimo schema, investicijų įmonei rezultatai. Verslo plane apskaičiuotas pinigų srautų planas leidžia įvertinti įmonės galimybes grąžinti investuotojui iš kreditorių grupės pasiskolintas lėšas ir mokėti palūkanas. Verslo planas investuotojams savininkams yra pagrindas atlikti įmonės vertės vertinimą ir atitinkamai įvertinti į įmonę investuoto kapitalo vertę bei pagrįsti jos plėtros galimybes. Tačiau tam, kad tai taptų įmanoma, reikės samdyti ekonomistą, kuris parengtų strategiją ir verslo planą, nes tik šį klausimą suvokęs žmogus galės teisingai parengti šiuos svarbius dokumentus ir pateikti juos investuotojui.

3. Trečias dalykas, kurį gali padaryti verslas, tai susikurti savo kredito istoriją. Kredito istorija leis investuotojui spręsti apie įmonės patirtį plėtojant išorines investicijas ir vykdant įsipareigojimus kreditoriams. Todėl kredito istorijos sukūrimas padės investuotojui parodyti, kaip atsakingai įmonė žiūri į savo skolas. Taigi įmonė gali išduoti ir išpirkti obligacijų paskolą už santykinai nedidelę sumą su trumpu terminu. Sugrąžinus paskolą, įmonė investuotojų akyse pereis į kokybiškai kitą lygį, kaip kreditorius, galintis laiku įvykdyti savo įsipareigojimus. Ateityje įmonė galės pritraukti tiek skolintas lėšas būsimų obligacijų emisijų forma, tiek tiesiogines investicijas palankesnėmis sąlygomis.

4. Ketvirtoji priemonė, kurią pasiūlysime, bus sunkiausia investicinio patrauklumo didinimo priemonė – reforma (restruktūrizacija). Pilna reformų programa apima priemonių kompleksą, siekiant visapusiškai suderinti įmonės veiklą su besikeičiančiomis rinkos sąlygomis ir parengta jos plėtros strategija. Restruktūrizavimas arba reforma turėtų vykti visais ūkio subjekto gyvavimo etapais. Tai yra, reikės peržiūrėti įmonės organizacinę struktūrą, taip pat valdymo metodus. Žinoma, tai padės racionaliau panaudoti žmogiškuosius išteklius efektyviai įmonės veiklai užtikrinti. Tai padės įmonei pasiekti kokybiškai naują lygį, kuris padės rasti savo nišą šioje industrijoje.

Tam, kad įmonė būtų įdomi investuotojams, būtina nuolat stebėti ir koreguoti jos investicinį patrauklumą. Tai padės įmonei pritraukti reikiamos sumos investicijų. Siūlomų priemonių sukūrimas ir įgyvendinimas leis investuotojams laikyti šią įmonę patraukliu investiciniu objektu, galinčiu ne tik gauti reikiamą pajamų lygį, bet ir teisingai bei aiškiai išdėstyti savo plėtros planus. Pažymėtina ir tai, kad siūlomos priemonės nėra labai brangios, tačiau jos ne tik didina įmonės investicinį patrauklumą, bet ir gali ženkliai pagerinti šios įmonės veiklos efektyvumą.

Bet kurios organizacijos plėtrai reikalingas kapitalas iš išorės šaltinių. suinteresuotas gauti pelną ir jį padidinti. Jie atsižvelgia ir visais įmanomais būdais siekia išvengti nuostolių, todėl įvertina investavimo į esamą projektą efektyvumą.

Įmonės patrauklumas investicijoms

Įmonės investicinis patrauklumas – tai savybių rinkinys, parodantis, kaip efektyviai investuoti pinigus į tolesnę įmonės plėtrą. Vyraujantis rodiklis yra stabilių pajamų gavimo per ilgą laikotarpį veiksnys.

Šiandien daugelis firmų aršiai konkuruoja siekdamos gauti papildomo kapitalo būsimam projektui plėtoti. Iš esmės jie investuoja į projektą, kuris yra kruopščiai suplanuotas, investuotojas gali aiškiai matyti pajamų vaizdą įgyvendinus. Todėl verta parengti ataskaitą su finansiniais rodikliais, kur būtų galima pamatyti niuansus.

Įmonės investicinio patrauklumo vertinimas atliekamas apskaičiuojant įmonės ekonominę būklę, naudojant finansinius rodiklius. Šie rodikliai apima:

likvidumas – parodo, kaip greitai įmonė prireikus gali paversti savo turtą grynaisiais;
turtinė padėtis – atspindi trumpalaikio ir ilgalaikio turto dalį bendrame įmonės turte;
verslo veikla - rodiklis apibūdina visus įmonės finansinius procesus, nuo kurių savo ruožtu priklauso įmonės pelnas;
finansinė priklausomybė – parodo įmonės priklausomybę nuo išorinių finansavimo šaltinių ir ar galima veikti be papildomų lėšų;
Pelningumas – atspindi įmonės finansinių galimybių panaudojimo efektyvumą.

Verta prisiminti, kad investicinio patrauklumo vertinimas apima rodiklius, išteklių prieinamumą, produkcijos pelningumą, darbuotojų skaičių, gamybos pajėgumų panaudojimo lygį, ilgalaikio turto nusidėvėjimą, ilgalaikio ir gamybinio turto prieinamumą ir kt.

Įmonės investicinio patrauklumo vertinimo metodai

Ekonomistai teigia, kad nėra vieno metodo, kaip nustatyti įmonės patrauklumą investicijoms. Kiekvienam projektui reikalingas individualus metodas su vėlesne investicinio patrauklumo analize. Vertinimas galimas įvairiais metodais, kurie pagrįsti tinkamų rodiklių ir analizuojamų veiksnių naudojimu. Šiame straipsnyje pateikiama lyginamoji skirtingų vertinimo tipų analizė.

Kaip pritraukti investuotojus

Jei įmonei reikia papildomų pinigų, vadovybė turi imtis priemonių, kad padidintų įmonės investicinį patrauklumą.

Praktiškai nėra organizacijos, kuriai nereikėtų papildomo išorinio kapitalo. Kaip jau žinoma, investicijos padeda augti gamybai, didina konkurencinius pranašumus prieš kitas įmones, auga pelnas, diegiamos naujos gamybos tobulinimo technologijos ar. Yra daug privalumų, tačiau pagrindinė užduotis yra pritraukti lėšų.

Yra daugybė būdų, kaip pritraukti, tačiau tai nereiškia traukos efektyvumo. Idealus variantas būtų parduoti vieną verslą, kad atidarytumėte naują ir potencialiai veiksmingą verslą.

Pirmiausia turėtumėte parduoti esamą variantą už didžiausią įmanomą kainą. Nuo pardavimo priklauso būsimo projekto plėtra. Kaip rodo praktika, tokie investuotojai yra žmonės, norintys investuoti savo pinigus į pelningą verslą, kai kurie iš jų turi didžiulę patirtį. Tokiais atvejais greičiausiai bus stebimas pelno maksimizavimas.

Esant visuotiniam kapitalo stygiui, galite kreiptis į tiesiogines investicijas. Savo ruožtu šis metodas yra padalintas į:

finansinių investuotojų investicijos;
strateginis investicijų tipas.

Pirmojo esmė – galimybė investuotojui įsigyti nedidelę dalį akcijų (bet ne kontrolinį akcijų paketą) su vėliau pardavimu per 2-5 metus, taip pat galima išleisti akcijas į vertybinių popierių rinką, kur yra didelis investuotojų ratas.

Pagrindinės investuotojo pajamos bus akcijų pardavimas, o savo ruožtu augs organizacijos investicinis patrauklumas. Ši parinktis tiks ir investuotojui, ir valdytojui.

Strateginė investicija grindžiama investuotojo ilgalaikiu įsigijimu dideliu akcijų paketu, kai investuotojas tampa dar vienu įmonės savininku. Pagrindinis strateginio investuotojo tikslas – jau paruoštos įmonės pirkimas arba susijungimas su jo įmone. Tokia galimybė gelbsti krizinėse situacijose, tačiau atima savininko galias ir įmonė tampa finansiškai priklausoma nuo kitų finansavimo šaltinių.

Sverto investicija

Įmonė nenori, kad į jos valdymą kištųsi pašaliniai asmenys, tada tokiu atveju yra banko paskolos, lizingas, pinigų skolinimasis iš juridinių ir fizinių asmenų.

Tokia įmonės investavimo politika išreiškiama šiuolaikinio verslo plėtros pavyzdžiu, kai verslininkai turi savitą mąstymą, bet neturi pinigų. Tokiais atvejais pasinaudokite banko paskola. Europos šalyse paskolą verslo plėtrai galima gauti minimaliomis palūkanomis, o pas mus atvirkščiai – pervertina palūkanas.

Investuotojų finansavimo terminai svyruoja nuo vieno mėnesio iki daugelio metų. Bet kuriuo atveju investuotojas yra suinteresuotas gauti palūkanas iš savo kapitalo naudojimo. Pasirinkimas patrauklus, suteikiamas daugeliui organizacijų, tačiau vis tiek skolintojas reikalauja įvykdyti įsipareigojimus mokėti palūkanas ir pagrindinę skolos sumą.

Siekiant padidinti įmonės investicinį patrauklumą, galima imtis kelių priemonių:

bet kuri įmonė, kuri siekia vystytis, visų pirma parengia ilgalaikes strategijas, kurios gali nukreipti ateitį;
būtinai reikalingas, kur bus aiškiai išreikšti tikslai ir metodai siekiant pelno maksimizavimo;
pagal teisės aktų normas pateikti dokumentus apie teisinės ekspertizės atlikimą;
įmonė turi susikurti sau kredito istoriją (tai labai paprasta padaryti paėmus nedidelę paskolą banko įstaigose ir grąžinant per trumpą laiką);
dokumentų dėl nuosavybės teisės į tam tikrus žemės sklypus ir visos įmonės sutvarkymas;
užtikrinti, kad akcininkų teisės ir savininkų įgaliojimai būtų išdėstyti įmonės įstatyminiuose dokumentuose;

Nustačius ir surinkus visą dokumentų paketą, verta didelį dėmesį skirti organizacijos gamybos procesui. Su tuo geriau susidoros vadovaujantys darbuotojai – vyriausiasis technologas, inžinierius, pardavimų vadovas, ekonomistas-analitikas, personalo vadovas. Jie privalo nustatyti stipriąsias ir silpnąsias puses, kurios neleidžia įmonei racionaliai vystytis, nustatyti ir pašalinti kliūtis. Būtina kruopščiai dirbti su rizika, nustatyti jų grėsmės lygį, ieškoti būdų jas sušvelninti ar visai pašalinti.

Užbaigus visą veiklą, investuotojui reikia parodyti, kad įmonė turi būdų pagerinti įmonės veiklą.

Apibendrinant galima teigti, kad įmonės investicinis patrauklumas priklauso nuo racionalaus valdymo. Norint gauti kapitalą, reikia dėti maksimalias pastangas.

Siųsti savo gerą darbą žinių bazėje yra paprasta. Naudokite žemiau esančią formą

Studentai, magistrantai, jaunieji mokslininkai, kurie naudojasi žinių baze savo studijose ir darbe, bus jums labai dėkingi.

Panašūs dokumentai

Kursinis darbas, pridėtas 2010-05-28

Įmonės investicinio patrauklumo samprata ir jį lemiantys veiksniai. Finansinės būklės diagnostikos metodiniai aspektai įmonės investicinio patrauklumo sistemoje. OAO „Dondukovskiy elevator“ finansinės būklės diagnostika.

baigiamasis darbas, pridėtas 2014-12-30

baigiamasis darbas, pridėtas 2013-12-22

baigiamasis darbas, pridėtas 2015-11-07

baigiamasis darbas, pridėtas 2016-11-09

Kursinis darbas, pridėtas 2014-09-23

Įmonės ekonominė esmė ir finansinis potencialas, jo vertinimo metodika. Organizacijos finansinio ir investicinio patrauklumo santykis. UAB „Neftekamskneftekhim“ turtinės būklės analizė ir jos veiklos tobulinimo kryptys.

baigiamasis darbas, pridėtas 2010-11-24